低油價(jià)提升委內(nèi)瑞拉油氣投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前石油部長(zhǎng)胡安·巴勃羅·佩雷斯·阿方索（以下簡(jiǎn)稱(chēng)阿方索）代表委內(nèi)瑞拉和沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)阿卜杜拉·塔里基聯(lián)手設(shè)計(jì)的石油輸出國(guó)組織（OPEC）于1960年9月14日橫空出世的時(shí)候，幾乎全球有識(shí)之士對(duì)委內(nèi)瑞拉更多是發(fā)自?xún)?nèi)心的尊敬和景仰。

委內(nèi)瑞拉是名副其實(shí)的全球石油大國(guó)。早在1922年，西方石油公司就在委內(nèi)瑞拉發(fā)現(xiàn)了大油田。而近20年來(lái)，委內(nèi)瑞拉原油日產(chǎn)水平也基本保持在300萬(wàn)桶（年產(chǎn)1.5億噸）以上，是全球五大產(chǎn)油國(guó)之一。

OPEC成立55年以后的今天，國(guó)際油價(jià)持續(xù)低迷，全球大多數(shù)重點(diǎn)油氣資源國(guó)均面臨著不同程度的財(cái)政困境，“資源詛咒”依然是籠罩在一些資源國(guó)上空的“霧霾”。作為成立OPEC的兩大核心發(fā)起國(guó)之一的委內(nèi)瑞拉，當(dāng)前的情形是怎樣的呢？8月30日至9月2日，繼兩年前的2013年6月首次赴委之后，筆者再次赴該國(guó)出差調(diào)研。

兩年來(lái)，委內(nèi)瑞拉的政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)狀況變得愈加糟糕了。而低油價(jià)也使得委內(nèi)瑞拉油氣投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著攀升。兩年來(lái)，委內(nèi)瑞拉社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每況愈下，貧富差距越來(lái)越大。再加上2014年下半年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)已下跌60%，長(zhǎng)期以來(lái)將石油收入視為主要出口收入和財(cái)政收入的委內(nèi)瑞拉陷入了全面的困境，有可能發(fā)展重大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一是政府違約的風(fēng)險(xiǎn)陡增。低油價(jià)下，政府已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘、入不敷出，哪有余錢(qián)（分紅）給外國(guó)投資者呢？二是社會(huì)安全形勢(shì)進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)。目前，委內(nèi)瑞拉因搶劫等暴力事件造成傷亡的頻率不斷上升，呈現(xiàn)“兩個(gè)50%”特點(diǎn)：一方面，在首都加拉加斯因暴力死亡人數(shù)占全國(guó)的50%；另一方面，周末兩天期間因暴力致死的人數(shù)是全周（7天）的50%。三是金融經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)全面崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。就在剛剛過(guò)去的半年，當(dāng)?shù)刎泿乓呀?jīng)貶值300%以上，商店里的貨架空空，一些生活必需品剛到貨便被搶購(gòu)一空，很多人利用價(jià)格雙軌制（政府供給價(jià)和黑市價(jià)格并存）投機(jī)倒把，大發(fā)橫財(cái)。四是存在政局動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。特別是在反對(duì)派的聯(lián)合打壓和西方勢(shì)力的干預(yù)下，政府執(zhí)政能力面臨巨大挑戰(zhàn)和考驗(yàn)?？傊?，當(dāng)前全球石油市場(chǎng)的“低景氣周期”下，委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)值得關(guān)注。

作為委內(nèi)瑞拉油氣領(lǐng)域最大的外國(guó)投資者，中國(guó)石油務(wù)實(shí)的投資策略基本確保了分紅的如期回收。中國(guó)石油于1997年進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，18年來(lái)，走過(guò)了風(fēng)風(fēng)雨雨，經(jīng)歷了從先期的作業(yè)者到目前的非作業(yè)者（小股東項(xiàng)目）的艱難轉(zhuǎn)變歷程；經(jīng)歷了委國(guó)油氣合作政策多次發(fā)生重大變化，包括大幅度提高礦稅、國(guó)有化、合同轉(zhuǎn)制、匯率大幅調(diào)整、兩次大幅度提高暴利稅等種種考驗(yàn)。特別是查韋斯執(zhí)政期間，大肆推進(jìn)國(guó)有化，導(dǎo)致西方大石油公司紛紛撤離并起訴委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）。面對(duì)這一困境，中國(guó)石油采取了與西方大石油公司不同的策略，沒(méi)有動(dòng)輒訴諸法律，而是換位思考，做實(shí)事、謀實(shí)舉，找到雙方利益的共同點(diǎn)，通過(guò)多輪艱苦談判，與PDVSA簽訂了基于合資公司運(yùn)作的合同，并確定了中方分紅回收的機(jī)制。近5年來(lái)，通過(guò)中國(guó)石油拉美地區(qū)公司和所在項(xiàng)目公司努力，除了個(gè)別大型在建項(xiàng)目外，中國(guó)石油拉美項(xiàng)目的投資已在2013年年底全部實(shí)現(xiàn)回收，也已發(fā)展成為委內(nèi)瑞拉石油業(yè)最大的外國(guó)投資者。而未來(lái)一個(gè)時(shí)期，中國(guó)石油在委內(nèi)瑞拉工作的核心依然是通過(guò)全方位的談判和協(xié)調(diào)，確保各項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)按時(shí)、足量分紅，確保項(xiàng)目?jī)?yōu)質(zhì)高效發(fā)展，與委方實(shí)現(xiàn)互利共贏。

從當(dāng)前來(lái)看，委內(nèi)瑞拉的未來(lái)存在較大不確定性，中資企業(yè)準(zhǔn)備好了嗎？9月3日，作為支持并參與中國(guó)人民紀(jì)念抗戰(zhàn)勝利70周年的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅受邀出現(xiàn)在天安門(mén)城樓上，與其他各國(guó)政要一起觀看了盛大的閱兵儀式。“朋友來(lái)了有好酒”，繼今年4月首筆50億美元貸款后，中國(guó)再次向委內(nèi)瑞拉提供50億美元的貸款，用于緩解其國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。可委內(nèi)瑞拉不斷惡化的財(cái)政狀況暫時(shí)還看不到盡頭，前述的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也增大了委內(nèi)瑞拉投資環(huán)境的不確定性。為此，筆者建議已在委內(nèi)瑞拉投資和即將對(duì)委內(nèi)瑞拉投資的中國(guó)企業(yè)要小心謹(jǐn)慎，做好各方面的準(zhǔn)備和經(jīng)濟(jì)評(píng)估。

一直以來(lái)，委內(nèi)瑞拉當(dāng)?shù)氐钠蛢r(jià)格比水還要便宜，1升汽油還不到人民幣5分錢(qián)，該國(guó)的重油資源量世界第一，的的確確是一個(gè)“石油如海”的國(guó)度。首都加拉加斯的街景異常美麗，到處綠樹(shù)成蔭，讓國(guó)內(nèi)飽受“霧霾”困擾的國(guó)人羨慕不已，說(shuō)她“風(fēng)景如畫(huà)”一點(diǎn)也不夸張。遺憾的是，就是這樣一個(gè)美麗富饒的國(guó)度，卻一直飽受“石油詛咒”的折磨。作為首個(gè)洞見(jiàn)“石油詛咒”的阿方索有一句名言：“石油是‘惡魔的排泄物’。”正是他最早提出了“石油詛咒”的說(shuō)法，可如今，如果看到他的祖國(guó)長(zhǎng)期受到這種“病癥”的折磨，作為一個(gè)民族主義者，他會(huì)怎么想呢？（作者：陸如泉，為能源經(jīng)濟(jì)學(xué)者）