GE掃除最后障礙 能源世界將會變怎樣

　　本月8日，歐盟正式批準通用電氣（GE）收購法國阿爾斯通（Alstom）公司電力和電網(wǎng)業(yè)務(wù)的交易。同時，美國司法部也批準此項交易的進行。至此，進行了一年多的GE對阿爾斯通的收購交易掃清了最后一塊絆腳石。GE在收購過程中經(jīng)歷了哪些曲折？收購后對GE的業(yè)務(wù)發(fā)展有何影響？對中國又有什么影響？能豆君今天就來扒一扒GE這項85億歐元的巨額收購案。

　　GE收購阿爾斯通交易獲重大突破

　　通用電氣（GE）公司8日獲悉，歐盟已經(jīng)批準了GE公司收購法國阿爾斯通（Alstom）公司電力和電網(wǎng)業(yè)務(wù)的交易，同時，美國司法部也發(fā)布一項批準指令，允許這項并購交易的完成，這些為GE公司可能最早于今年第四季度完成并購交易鋪平了道路。

　　GE公司董事長兼首席執(zhí)行官杰夫•伊梅爾特表示：

　　“歐盟和美國司法部今天的決定是我們可以盡早在第四季度完成交易的重要里程碑，在這一進程中，我們通過調(diào)整打消了歐盟和美國司法部的相應(yīng)顧慮，并保持了交易的戰(zhàn)略和經(jīng)濟動因。阿爾斯通資產(chǎn)與GE在技術(shù)和全球區(qū)域市場的互補性使我們能夠為客戶帶來更多價值，為GE的股東帶來更強的回報。”

　　“過去15個月中，我們了解阿爾斯通的技術(shù)和能力越多，我們就越滿意這筆交易，這對GE來說是在正確的時間進行的正確交易。”

　　1.歐盟有條件的批準收購交易

　　歐盟的批準是有條件的，GE和阿爾斯通需要實現(xiàn)對歐盟相應(yīng)的承諾。具體安排是，在得到政府批準的情況下，GE將把阿爾斯通的一部分重型燃氣輪機業(yè)務(wù)的資產(chǎn)出售給發(fā)電廠和零部件供應(yīng)商安薩爾多公司（Ansaldo Energia），其中包括：

　?、侔査雇ǖ腉T26型（F級燃氣輪機）產(chǎn)品線以銷售新機組

　　②阿爾斯通的GT36技術(shù)開發(fā)項目，該項目的完成將會帶來一款H級的燃氣輪機產(chǎn)品

　?、?4臺GT26型燃氣輪機的服務(wù)合同。阿爾斯通燃氣輪機機隊的其他機組（大約720臺）的服務(wù)將留在GE

　　此外，為了解決美國司法部和歐盟關(guān)于向GE燃氣輪機提供服務(wù)的競爭問題，GE將剝離阿爾斯通旗下的“電力系統(tǒng)制造”（PSM）業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)部門為其他OEM設(shè)備提供售后服務(wù)和零部件。GE將得到以利用PSM的知識產(chǎn)權(quán)為非GE公司的燃氣輪機提供售后服務(wù)的許可。

　　同時，GE和安薩爾多公司關(guān)于上述資產(chǎn)的談判已經(jīng)接近完成，在得到相應(yīng)的監(jiān)管部門批準后，這筆交易也將于GE和阿爾斯通交易完成之后完成。

　　2.交易條款變動

　　2014年4月，GE和阿爾斯通達成協(xié)議，以123.5億歐元的價格收購阿爾斯通的發(fā)電和電網(wǎng)業(yè)務(wù)。在此之后，并購方案作出了一系列調(diào)整，包括2014年6月宣布的合資企業(yè)（可再生能源、電網(wǎng)和核電）交易結(jié)構(gòu)方面的變化，對補償方案的價格調(diào)整和交割時的現(xiàn)金狀況，這筆并購交易的收購價格預(yù)計將達到85億歐元（約95億美元）。

　　此交易對GE帶來的積極的財務(wù)影響并未改變。預(yù)計在2016年該交易將為GE帶來每股0.05-0.08美元的收益，至2018年，每股收益可達到0.15-0.20美元。GE的目標(biāo)是在第五年達到30億美元的成本協(xié)同效應(yīng)和強勁的交易回報。即使經(jīng)過調(diào)整，這一交易的總體經(jīng)濟性和戰(zhàn)略意義與GE在2014年4月做出并購決定時仍然保持一致。

　　在戰(zhàn)略上，阿爾斯通和GE的發(fā)電和電網(wǎng)技術(shù)和兩家公司的區(qū)域市場分布相結(jié)合，將帶來眾多新的機會，為客戶創(chuàng)造價值：

　?、偌s1,500GW的發(fā)電裝機量，比GE當(dāng)前裝機量增長50%

　　②業(yè)界最廣泛、 影響最深的可再生能源產(chǎn)品線之一

　?、鄹倪M的火力發(fā)電廠總體設(shè)計能力，更廣泛的電網(wǎng)產(chǎn)品線，全球競爭規(guī)模優(yōu)勢

　　④更強和更廣的專業(yè)項目執(zhí)行能力，電力項目融資能力

　?、荽髷?shù)據(jù)和分析能力，提升現(xiàn)有裝機的性能

　?、迏⑴c向其他OEM設(shè)備提供服務(wù)

　?、呷?50多個國家電力客戶的廣泛覆蓋

　　⑧通過“GE商店”分享專業(yè)知識和技術(shù)，驅(qū)動業(yè)務(wù)增長

　　與阿爾斯通緊密合作是GE轉(zhuǎn)型中的另一個重要步驟。

　　此部分內(nèi)容整理自GE中國官方公開資料

　　對于這項收購大家還在關(guān)注什么？

　　1.阿爾斯通行賄款誰來付？

　　2014年12月，alstom就美國司法部對其在全球范圍內(nèi)行賄獲取能源訂單的指控認罪，并接受美國司法部開出的7.72億美元史上最高行賄處罰罰單。

　　據(jù)《華爾街時報》報道，GE在收購alstom前就已經(jīng)對alstom受賄可能產(chǎn)生的相關(guān)成本做了評估，并已經(jīng)在收購價格中體現(xiàn)。司法部和解協(xié)議中明確說明此項罰款不包含在GE收購Alstom的交易范疇之內(nèi)。

　　2.GE成功并購Alstom后，會出現(xiàn)大范圍裁員嗎？

　　去年4月，GE和西門子爭相要收購阿爾斯通時，一位供職于阿爾斯通的公司中層員工在接受無所不能采訪時表示，阿爾斯通被GE收購會比較好，因為西門子與阿爾斯通業(yè)務(wù)重合度太高，可能出現(xiàn)大面積裁員。

　　那么現(xiàn)在，GE的收購進程取得重大進展，會出現(xiàn)大范圍裁員嗎？

　　據(jù)能豆君了解，目前GE內(nèi)部還沒有相關(guān)文件說明收購后行為可能會對兩公司人員調(diào)整帶來什么影響。阿爾斯通的內(nèi)部人員也表示沒有聽到人員調(diào)整的信息，因為還沒算正式收購?fù)瓿桑客瓿涩F(xiàn)在說是要到第四季度。

　　對GE業(yè)務(wù)的影響

圖片來源：GE官方網(wǎng)站

　　1.擁有海上風(fēng)機整機技術(shù)

　　GE可再生能源事業(yè)部總裁Anne McEntee 7月份對無所不能（caixinenergy）表示，GE一直以來都服務(wù)于海上風(fēng)機市場，但不是以整機銷售的形式，更多的是把變頻器、傳感器還有發(fā)電機銷售給海上風(fēng)機的組裝廠家。

　　“大家應(yīng)該也都知道目前我們在進行的阿爾斯通合并的事情，它自己有海上風(fēng)機整機的機組技術(shù)，我們的合并在結(jié)束所有歐盟各區(qū)的審查之后，我們也會更積極地去關(guān)注海上風(fēng)機市場在整機上的業(yè)務(wù)。”

　　據(jù)《Wind Power Monthly》的最新消息稱：“可以預(yù)見的是，GE或?qū)⒃诎屠柙O(shè)立中心，成立一個包括陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)在內(nèi)的全球可再生能源業(yè)務(wù)公司。Alstom現(xiàn)任可再生能源業(yè)務(wù)副總裁Jerome Pecresse將出任該公司負責(zé)人。”報道還稱，新公司將包括Alstom的陸上風(fēng)電設(shè)備、水力發(fā)電和其他可再生能源業(yè)務(wù)，GE將享有該公司經(jīng)營控制權(quán)。

　　2.擁有水電業(yè)務(wù)

　　阿爾斯通占全球水電裝機容量1/4，過去20年間，阿爾斯通從中國水電發(fā)展中獲得了巨大的收益。據(jù)無所不能專欄作家小冰在此前文章中提到，“截至目前，阿爾斯通在中國已簽署總裝機容量達4300萬千瓦的水輪發(fā)電機組合同，其中約2800萬千瓦已經(jīng)投入商業(yè)運行。”如今，GE將阿爾斯通可再生能源業(yè)務(wù)（包括水電業(yè)務(wù)）收歸麾下，必將為GE的水電業(yè)務(wù)帶來巨大的收益。

　　3.全系列的燃機

　　通過此次并購，GE的燃機業(yè)務(wù)從產(chǎn)品類型、序列的角度來說都將更有優(yōu)勢。歐盟表示GE收購阿爾斯通后將占據(jù)除中國外全世界50Hz燃機市場近50%的市場份額。

　　GE成功并購阿爾斯通對中國有何影響？

　　業(yè)內(nèi)人士對能豆君表示，GE收購阿爾斯通完成后，將在燃機業(yè)務(wù)上擁有更強大的優(yōu)勢，無疑將會占領(lǐng)更多的市場份額，對于中國企業(yè)而言，將面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。

　　無所不能專欄作家曹寅此前也發(fā)文稱，相較于西門子和通用電氣這樣的巨頭，我國能源設(shè)備企業(yè)的整合度仍然較低，發(fā)電設(shè)備和輸配電設(shè)備企業(yè)之間分割很明顯，新能源發(fā)電設(shè)備和傳統(tǒng)發(fā)電設(shè)備企業(yè)之間也是如此，能夠橫跨高中低壓輸配電設(shè)備，成套發(fā)電設(shè)備，新能源設(shè)備，及電力項目總包業(yè)務(wù)的國內(nèi)目前看來也僅有上海電氣一家，但是，上海電氣沒有水電設(shè)備，燃氣輪機產(chǎn)品也依賴西門子，輸配電領(lǐng)域和風(fēng)電領(lǐng)域也只能用一般來形容，國內(nèi)目前沒有一家企業(yè)像西門子，或者通用電氣那樣擁有全領(lǐng)域電力設(shè)備制造能力，輸配電領(lǐng)域更是如此，目前我國輸電設(shè)備企業(yè)七零八落，平高，許繼，特變，長城電器，西電，思源，保變等眾多企業(yè)在國內(nèi)市場競爭內(nèi)耗，形不成合力，無法集中精力開拓海外市場，可以很不留情面的說我國的能源設(shè)備行業(yè)仍然處于發(fā)展初級階段，根本無法和通用，西門子，ABB等巨頭相提并論，甚至離東芝，三菱，日立等日本電力設(shè)備企業(yè)也有一定差距。

　　不過值得注意的是，GE將向意大利競爭對手安薩爾多(Ansaldo Energia)出售阿爾斯通燃機業(yè)務(wù)中的部分機組、產(chǎn)品及服務(wù)合同。而上海電氣則是持有40%安薩爾多股份的大股東，無疑也將間接從中受惠。（【無所不能 文|能豆君】）