前8個月中國原油進口數(shù)據(jù)搶眼 細分之下其實未必

市場分析師周三(9月9日)指出，雖然中國8月原油進口數(shù)據(jù)相比其他大宗商品來說表現(xiàn)不錯，但細分來看，其實并不值得市場過度解讀。

中國海關官方數(shù)據(jù)顯示，8月原油進口總量為2659萬噸，相當于日均626萬桶。該數(shù)據(jù)較7月的3071萬噸下降了13.4%，不過中國7月原油進口量錄得紀錄高位，因此適當回調仍屬正常。

中國8月原油進口量較2014年同期上升了5.6%。值得關注的是，中國2015年頭8個月的原油進口總量同比上升了9.8%，2014年同期進口總量為2.2067億桶，或日均663萬桶。8個月上升了近10%的表現(xiàn)看上去非常搶眼，尤其是當中國2014年頭8個月的鐵礦石進口總量同比下降了0.2%，以及煤炭進口量同比劇降了31.3%和銅進口量出現(xiàn)了8.1%的下降。

相對于其他大宗商品進口數(shù)據(jù)，市場很容易認為中國2015年的原油進口表現(xiàn)強勁，但實際情況可能會有不同。

市場分析師指出，中國2015年一直在擴大戰(zhàn)略原油儲備，同時國內的煉油企業(yè)也在大力出口燃油產(chǎn)品。由此可見，中國有近一半的進口原油被用于儲存或加工成出口燃油。

中國2015年頭8個月原油日均進口量高于2014年同期59.3萬桶。雖然中國官方并未透露有多少原油被用于戰(zhàn)略儲備，但市場交易商表示，該數(shù)據(jù)可以通過觀察煉油產(chǎn)出以及凈燃油產(chǎn)品出口分析得出。

外媒調查分析得出，中國2015年頭7個月同比增加國產(chǎn)原油總量約為1.09億桶，或每日51.4萬桶。

市場分析人士推測相比2014年同期額外增加的儲備原油量為6500萬桶，或日均30.7萬桶，從增加的國產(chǎn)原油日均產(chǎn)量中扣除后得出中國國內頭7個月額外增加了每日20.7萬桶原油。

如果從額外增加的原油日均進口量59.34萬桶中將該數(shù)據(jù)扣除，中國2015年頭8個月進口原油帶來的額外增加的日均消耗量為38.63萬桶。

而中國2015年頭8個月的燃油產(chǎn)品出口為日均62.8萬桶，較2014年同期增加了每日5.34萬桶。

由此得出，中國頭8個月進口原油真正帶來的額外增加的國內原油消耗量僅為日均33.29萬桶。這表明中國2015年頭8個月原油進口量的顯著上升并沒有像數(shù)據(jù)顯示的那樣大力刺激國內經(jīng)濟增長。