國企改革方案來了

國企改革方案千呼萬喚始出來。昨日，業(yè)界多個渠道傳出《中共中央、國務院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（以下簡稱《意見》）全文，包括國企改革的五大基本原則；創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市等內(nèi)容悉數(shù)出現(xiàn)在文件之中。隨后，國家煙草專賣局也表示已經(jīng)內(nèi)部學習過該政策了。一位見過此文件的資深國企改革專家向北京商報記者核實，《意見》就是業(yè)內(nèi)所稱“1+N”方案中的“1”，是國企改革的總綱，涵蓋了改革過程中所涉及的大部分重大問題，但同時，包括為國企分類的出資人不明等問題仍不明朗。

混改開放力度空前

三中全會之后半年間，國企間就刮起了混合所有制改革風，至今，幾乎所有公布國企改革意見的省份都提出混改的目標，而本次《意見》給出的國企改革頂層方案，不出意外地將混合所有制改革內(nèi)容用大篇幅予以標書。

公開資料顯示，混改是以促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，提高國有資本運行效率為目標，通過發(fā)揮市場機制作用，完善現(xiàn)代企業(yè)的制度。《意見》提出，首先，我國將鼓勵非國有資本參與國有企業(yè)改革，包括非國有資本參與國企改革或國有控股上市公司增資及企業(yè)經(jīng)營管理，同時，在石油、天然氣、電力、資源開發(fā)、公共事業(yè)等領(lǐng)域，向非國有資本開放推出符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于轉(zhuǎn)型升級的項目。其次，國企改革過程中，我國也將鼓勵國有資本入股非國有企業(yè)，通過市場化方式，在公共服務、高校技術(shù)、生態(tài)環(huán)保、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)為重點領(lǐng)域，對部分具有發(fā)展?jié)摿Φ姆菄衅髽I(yè)進行股權(quán)投資。

值得注意的是，混改過程中，國企還將開始探索混合所有制企業(yè)員工持股，優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻占比較高的企業(yè)開展員工持股試點，實行員工持股建立激勵機制。

“社會資本可以參與國企改革成為本次改革的亮點，特別是石油、天然氣等行業(yè)對社會資本開放。”中國經(jīng)濟體制改革研究會管理科學研究所研究員崔長林指出，此前多年間，我國石油等行業(yè)是不允許非國有資本進入的，這在一定程度上讓資本失去了活力，降低了企業(yè)的市場化程度。業(yè)內(nèi)表示，《意見》為社會資本打開了進入石油等以前國有資本高度壟斷的行業(yè)通道，為這些行業(yè)提供轉(zhuǎn)型活力的同時，也讓社會資本能夠分享轉(zhuǎn)型后的紅利。

國企分類商業(yè)與公益

在提到《意見》中涉及改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)時，上述資深專家直接將目光鎖定在了國企分類上。根據(jù)多家媒體披露，《意見》明確我國將根據(jù)國有資本的戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標等，將國有企業(yè)細分為商業(yè)類和公益類。

其中，對于國企的兩大類別，《意見》表述為，商業(yè)類國企是按照市場化要求實行商業(yè)化運作，以增強國有經(jīng)濟活力、放大國有資本功能、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標，依法獨立自主開展生存經(jīng)營活動，實現(xiàn)優(yōu)勝略汰、有序進退的國企；而公益類國企則是以保障民生、服務社會、提供公共產(chǎn)品和服務為主要目標的，引入市場機制是為了提高公共服務效率和能力。

“國企分類是所有改革的基礎(chǔ)，沒有分類改革就無從談起。”上述專家直言，分類標準雖然明晰了，但《意見》中“按照誰出資誰分類的原則，由履行出資人職責的機構(gòu)負責制定所出資企業(yè)的功能界定和分類方案，報本級政府批準”的內(nèi)容將成為分類工作，甚至是整個國企改革進程加速的障礙。“文件中并沒有明確所謂的‘出資人’到底指的是財政部門、發(fā)改部門還是國資部門，如果財政部門作為國資出資人為國企分類的話，那國資委系統(tǒng)的部門是不是就將放棄監(jiān)管職能？”該專家表示，以目前的情況來看，我國很可能等國有資本投資、運營公司這些專業(yè)平臺成立后，再去定性“出資人”，這將在一定程度上延長改革的時間，為改革提速“拖后腿”。

首次表態(tài)集團整體上市

“國企和上市聯(lián)系起來并不新鮮，但國企集團公司整體上市的表述卻是中央首次以文件的形式提出。”上述資深專家告訴北京商報記者。而在《意見》全文被媒體披露后，有關(guān)國企上市的內(nèi)容也確實成了各界關(guān)注的核心。

根據(jù)上述見過該文件的專家證實，《意見》明確表示，我國將加大國企集團層面的公司制改革力度，積極引入各類投資者實現(xiàn)股權(quán)多元化，大力推動國有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市。允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，在少數(shù)特定領(lǐng)域探索建立國家特殊管理股制度。

上述專家直言，目前我國的國企如果要上市，基本都會成立單獨的上市公司，國內(nèi)還沒有任何一家國企以集團公司形式整體上市的先例。“這主要是由于，國企大多都有不良資產(chǎn)，而上市要求資產(chǎn)優(yōu)良，國企集團很難達到這一標準，因此國企上市時都會在集團內(nèi)部保留不良資產(chǎn)，僅將優(yōu)良資產(chǎn)的部分形成公司單獨上市。”該專家表示，這表明我國要加快國企的資本證券化，標志著未來國企改革的方向是要通過結(jié)構(gòu)調(diào)整讓國企內(nèi)部將不良資產(chǎn)的“包袱”化解掉。

而中國企業(yè)研究所秘書長唐大杰也表示，國企進行集團公司整體上市是比較困難的，“現(xiàn)在部分國企集團公司的運營狀況根本無法在幾年內(nèi)實現(xiàn)整體上市，比如中國聯(lián)通現(xiàn)在只能通過自身部分的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實現(xiàn)上市，但集團本身虧損嚴重，整體上市暫時基本不可能”。