2015油氣行業(yè)分析半年報(bào)

8月末，中石油、中石化、中海油三大石油化工能源巨頭紛紛提交了今年半年度成績(jī)單，成品油價(jià)格也于9月1日24時(shí)再次下調(diào)，迎來(lái)了年內(nèi)首次“六連跌”，那么今年上半年我國(guó)油氣行業(yè)整體情況如何?石油天然氣價(jià)格有哪些變動(dòng)?未來(lái)又有哪些發(fā)展趨勢(shì)呢?

成品油產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)價(jià)格管理逐步市場(chǎng)化

今年上半年成品油產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，供需寬松。數(shù)據(jù)顯示，上半年成品油月度產(chǎn)量環(huán)比增幅較小，國(guó)內(nèi)需求不旺，煉油能力繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)速度。在產(chǎn)銷方面，上半年成品油產(chǎn)量為14861萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.0%;消費(fèi)量13568萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%，其中汽油同比增長(zhǎng)8.9%，柴油下降1.6%，汽油消費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，柴油則出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。相比以往的情況，柴油就有類似的缺口，LNG對(duì)柴油的替代成為其近兩年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。

同時(shí)，汽油產(chǎn)量與柴油相比相對(duì)較小，但汽油產(chǎn)量的同比增長(zhǎng)速度卻快于柴油。4、5月汽油的增長(zhǎng)率約是柴油增長(zhǎng)率的2倍，6月汽油增長(zhǎng)率甚至幾乎是柴油增長(zhǎng)率的4倍，這與柴油消費(fèi)量的減少有很大關(guān)系。

另一方面，成品油供需差較去年進(jìn)一步擴(kuò)大。由于市場(chǎng)需求不旺盛，成品油市場(chǎng)總體呈供大于求的局面。今年上半年，成品油供需差為1293萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約8%。今年成品油月平均供需差為215.5萬(wàn)噸(詳情見(jiàn)上圖)，較2014年月平均供需差增長(zhǎng)約70.6%。

進(jìn)出口方面，成品油凈進(jìn)口量進(jìn)一步下滑。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油品需求疲軟，成品油市場(chǎng)依然供過(guò)于求。今年上半年成品油累計(jì)凈進(jìn)口額101萬(wàn)噸，同比減少18.5%，上半年累計(jì)進(jìn)口1579萬(wàn)噸，同比增加3.3%;成品油累計(jì)出口1478萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%。在經(jīng)歷了2014年全年凈進(jìn)口量同比下降97%的基礎(chǔ)上，今年上半年累計(jì)凈進(jìn)口量同比又下降18.5個(gè)百分點(diǎn)。而且今年一季度整體進(jìn)出口同比均下降，由于二季度的拉動(dòng)作用，今年上半年，進(jìn)出口量均呈同比增長(zhǎng)趨勢(shì)。

在成品油價(jià)格管理機(jī)制方面，現(xiàn)已逐步向市場(chǎng)化過(guò)渡。自2013年3月26日國(guó)家推行新的國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制以來(lái)，隨著新機(jī)制縮短了調(diào)價(jià)周期，取消了4%變化幅度的限制，基本理順了國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，極大地調(diào)動(dòng)了煉油企業(yè)的積極性，充分利用了國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，保障了成品油市場(chǎng)供應(yīng)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)起到了積極作用。

新機(jī)制運(yùn)行至今，國(guó)家油價(jià)調(diào)價(jià)由過(guò)去的“大步慢走”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;小步快跑”，年均調(diào)價(jià)頻率由2009～2012年的5.8次/年增加至2013年的15次，2014年的18次和2015年上半年的9次，平均單次調(diào)價(jià)幅度由360元/噸降至200元左右/噸。隨著國(guó)家調(diào)價(jià)特點(diǎn)的轉(zhuǎn)變，國(guó)內(nèi)汽柴油市場(chǎng)對(duì)國(guó)家調(diào)價(jià)的敏感性逐漸減弱。終端消費(fèi)者可以理性看待油價(jià)，大大減少了出現(xiàn)在漲價(jià)前一天加油站排隊(duì)加油的頻率。

在成品油新機(jī)制下，調(diào)價(jià)頻率明顯加快，緊隨國(guó)際油價(jià)變化走勢(shì)，成品油價(jià)格管理機(jī)制逐步向市場(chǎng)化過(guò)渡。今年上半年對(duì)成品油進(jìn)行了9次調(diào)價(jià)，其中上調(diào)5次，下調(diào)4次。上半年國(guó)際油價(jià)仍低位運(yùn)行，有小幅上升。自2014年7月21日起，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格實(shí)現(xiàn)“十三連跌”，并在12月26日創(chuàng)下開放調(diào)價(jià)窗口以來(lái)的最大跌幅。但自今年2月10日價(jià)格開始企穩(wěn)回暖。今年上半年，汽油共計(jì)上調(diào)460元/噸，柴油共計(jì)上調(diào)385元/噸。

成品油趨勢(shì)分析：石油需求增速放緩，但進(jìn)口將進(jìn)一步增加

由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，今年一季度GDP增速為7%，在降準(zhǔn)、降息、增加基礎(chǔ)設(shè)施投資等政策刺激下，二季度保住了7%的增長(zhǎng)。按照此種趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)對(duì)石油消費(fèi)拉動(dòng)作用在不斷減弱，石油需求將保持低速增長(zhǎng)。由于國(guó)際油價(jià)下跌，考慮到目前我國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備不足，在石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備設(shè)施完善基礎(chǔ)上，進(jìn)口將會(huì)進(jìn)一步增加。

成品油過(guò)剩將進(jìn)一步加劇，出口增加呈常態(tài)化

今年上半年成品油產(chǎn)量超消費(fèi)量1293萬(wàn)噸，原油過(guò)剩局面正在向下游傳導(dǎo)，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入成品油過(guò)剩時(shí)代，其中煉廠、貿(mào)易商以及下游加油站，都面臨著產(chǎn)品積壓、銷路困難的“新常態(tài)”。根據(jù)中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院預(yù)計(jì)，“十三五”期間成品油消費(fèi)增速為3%～4%，相比2009～2013年6.3%的平均增速有較大幅度下滑。汽油消費(fèi)將保持高速增長(zhǎng)，并隨汽車保有量增長(zhǎng)而有較大增長(zhǎng)空間，柴油則微弱增長(zhǎng)。成品油出口將逐漸增加并呈現(xiàn)常態(tài)化，由于非民營(yíng)原油進(jìn)口權(quán)和進(jìn)口原油使用權(quán)的放開，未來(lái)國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)量將隨煉油產(chǎn)能建設(shè)而快速增加。

國(guó)內(nèi)油價(jià)低位震蕩，上漲動(dòng)力不足

受國(guó)際原油價(jià)格影響，今年上半年國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格“五漲四跌三擱淺”，相較于去年6月至今年6月汽、柴油分別下調(diào)1747元/噸和1975元/噸而言，總體呈微幅上漲，總計(jì)汽油和柴油分別累計(jì)上調(diào)460元/噸和385元/噸。國(guó)際油價(jià)在3月中旬跌至6年來(lái)的歷史低位43.46美元/桶，盡管第二季度反彈幅度高達(dá)30%，但由于伊朗核問(wèn)題協(xié)議達(dá)成、希臘債務(wù)危機(jī)等原因，導(dǎo)致石油供需格局并沒(méi)有發(fā)生有效轉(zhuǎn)變，油價(jià)也不具備大幅上漲的動(dòng)力。預(yù)計(jì)下半年布倫特國(guó)際油價(jià)仍將維持在45～75美元的水平。因此，國(guó)際原油價(jià)格仍將保持低位震蕩，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)仍有下跌可能。

天然氣需求增速放緩價(jià)格調(diào)整或成關(guān)鍵

受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、天然氣價(jià)格缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、可替代能源擠壓天然氣市場(chǎng)份額等影響，天然氣消費(fèi)持續(xù)去年低迷態(tài)勢(shì)，增速繼續(xù)大幅收窄。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)，2013年天然氣表觀消費(fèi)量1692億立方米，增長(zhǎng)12.9%，而今年上半年天然氣消費(fèi)量906億立方米，僅增長(zhǎng)2.1%(詳情見(jiàn)右圖)，結(jié)束了此前連續(xù)十幾年超兩位數(shù)的增幅。

而且受到經(jīng)濟(jì)低迷和天然氣消費(fèi)疲弱影響，天然氣產(chǎn)量和進(jìn)口量下降趨勢(shì)也很明顯。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)，今年上半年天然氣產(chǎn)量656億立方米，同比增長(zhǎng)3.8%。天然氣產(chǎn)量月度累計(jì)同比增長(zhǎng)率分別為7.7%、6.8%、4.7%、4.0%和3.8%，雖然每月仍有增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度逐漸降低。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年天然氣進(jìn)口量為293億立方米，增長(zhǎng)3.5%。一季度，天然氣進(jìn)口量約160億立方米，主要為管道氣和LNG進(jìn)口，分別為93億立方米和68億立方米，同比增長(zhǎng)16.5%。但由于二季度天然氣進(jìn)口量銳減，導(dǎo)致上半年天然氣進(jìn)口量同比增幅降至3.5%，比2014年12.6%的增幅下跌約9個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)顯示，目前，我國(guó)天然氣資源供應(yīng)能力已經(jīng)過(guò)剩。今年上半年天然氣富余能力為43億立方米，特別是最近幾年大量“照付不議”的長(zhǎng)期進(jìn)口合同陸續(xù)進(jìn)入窗口期，將進(jìn)一步加劇資源過(guò)剩的局面。

由于目前霧霾嚴(yán)重，環(huán)境問(wèn)題堪憂，天然氣作為清潔能源成為能源市場(chǎng)中重要的替代者，尤其以替代煤炭和石油產(chǎn)品為主。據(jù)測(cè)算，1000億立方米天然氣相當(dāng)于替代1.33億噸煤炭，可減少二氧化碳排放1.42億噸，二氧化硫220萬(wàn)噸。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力是能否實(shí)現(xiàn)替代的關(guān)鍵。但是，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)從2010年1000元/噸的高位降至目前的400元/噸。布倫特原油價(jià)格也從2014年6月的115美元/桶降至目前的60美元左右/桶。反之，國(guó)內(nèi)天然氣門站價(jià)格則連續(xù)多年上調(diào)，累計(jì)漲幅超過(guò)50%。

受油價(jià)下跌影響，加上目前天然氣價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)于等熱值煤炭?jī)r(jià)格的3～4倍，我國(guó)氣電成本是煤電成本的近2倍，天然氣相對(duì)成品油的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)也被大幅削弱甚至喪失，導(dǎo)致企業(yè)用氣意愿大幅下降，甚至出現(xiàn)煤炭逆向替代天然氣的現(xiàn)象，這也是近期我國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)大幅放緩的重要原因。近年來(lái)美國(guó)天然氣生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng)之所以快速發(fā)展，價(jià)格優(yōu)勢(shì)起到了重要的作用。在美國(guó)，占天然氣消費(fèi)主要比重的工業(yè)用氣價(jià)格約為居民用氣價(jià)格的1/2，而我國(guó)正好相反，工業(yè)用氣價(jià)格是居民用氣價(jià)格的1.5倍多，這大大提高了我國(guó)企業(yè)的用氣成本，嚴(yán)重影響企業(yè)用氣的積極性。

近年來(lái)，國(guó)家按照市場(chǎng)化的方向，不斷推進(jìn)天然氣價(jià)格改革。目前，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格有兩種定價(jià)機(jī)制：一類是管道氣、進(jìn)口氣采取門站指導(dǎo)價(jià)，按凈回值法定價(jià);另外一類如頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等的出廠價(jià)以及進(jìn)口LNG的氣源價(jià)格則已完全放開。最近又在今年4月實(shí)現(xiàn)天然氣存量氣和增量氣并軌，按照現(xiàn)行天然氣價(jià)格形成機(jī)制，將各省份增量氣最高門站價(jià)格每立方米降低0.44元，存量氣最高門站價(jià)格提高0.04元。同時(shí)試點(diǎn)放開直供用戶用氣(化肥企業(yè)除外)價(jià)格，進(jìn)一步推進(jìn)了市場(chǎng)化改革?；视脷鈨r(jià)格改革分步實(shí)施，再給企業(yè)一定過(guò)渡期。價(jià)格放開后，對(duì)調(diào)動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)口積極性，釋放天然氣產(chǎn)能，吸引民間資本進(jìn)入天然氣領(lǐng)域等，發(fā)揮了積極作用。

天然氣趨勢(shì)分析：消費(fèi)量大幅下滑，下半年天然氣需求有可能回升

今年4月和5月較前三個(gè)月的天然氣消費(fèi)量、產(chǎn)量以及進(jìn)口量都出現(xiàn)了不同幅度的下降，同時(shí)6月較4月、5月的下降趨勢(shì)又有所逆轉(zhuǎn)，這除了與國(guó)家近期出臺(tái)的一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策有關(guān)外，最主要的是國(guó)家發(fā)展改革委在2月宣布的天然氣價(jià)格調(diào)整方案。天然氣價(jià)格調(diào)整從4月起實(shí)施，新增天然氣用戶的價(jià)格將在原來(lái)的基礎(chǔ)上大幅下降，在一定程度上對(duì)天然氣消費(fèi)起到了拉動(dòng)作用。因此，考慮到政策效果的滯后性及新政的實(shí)施等相關(guān)原因，下半年天然氣需求可能有所回升。

天然氣對(duì)外依存度將持續(xù)下降

根據(jù)英國(guó)石油公司預(yù)測(cè)，中國(guó)的各類天然氣供應(yīng)的產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。頁(yè)巖氣是增長(zhǎng)的重要推動(dòng)因素，預(yù)計(jì)大多數(shù)增長(zhǎng)出現(xiàn)在2025～2035年。同時(shí)在原油價(jià)格處于低位之際，由于內(nèi)需意外疲軟，未來(lái)幾年中國(guó)可能面臨液化天然氣供應(yīng)過(guò)剩的局面。根據(jù)《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014~2020年)》預(yù)測(cè)，到2020年，年產(chǎn)常規(guī)天然氣1850億立方米;非常規(guī)天然氣600億立方米，其中頁(yè)巖氣產(chǎn)量力爭(zhēng)超過(guò)300億立方米，煤層氣產(chǎn)量力爭(zhēng)達(dá)到300億立方米，共計(jì)2450億立方米。隨著國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量的提升，以及大量“照付不議”的長(zhǎng)期天然氣進(jìn)口合同的履行，國(guó)內(nèi)天然氣缺口將進(jìn)一步收窄，這也同時(shí)導(dǎo)致中國(guó)天然氣的對(duì)外依存度也將進(jìn)入下降通道。

發(fā)電用天然氣供應(yīng)總體平穩(wěn)，利用方式向分布式過(guò)渡

全國(guó)天然氣消費(fèi)需求增長(zhǎng)放緩，除海南外，天然氣發(fā)電供氣總體平穩(wěn)。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，今年上半年天然氣發(fā)電用氣量增加13.3%。但因氣價(jià)偏高、地方政府補(bǔ)貼不到位，部分天然氣電廠持續(xù)虧損。根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《“十三五”天然氣發(fā)電需求預(yù)測(cè)》，2020年天然氣發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)1億千瓦左右，占總發(fā)電裝機(jī)4.71%，并預(yù)計(jì)發(fā)電用氣量將達(dá)到680億～800億立方米，且其利用形式將逐步由大容量機(jī)組集中布置為主過(guò)渡到分布式多聯(lián)供方式利用為主。(本文原載《電力決策與輿情參考》，有刪減)