8月制造業(yè)和非制造業(yè)經(jīng)營活動(dòng)雙降 未來穩(wěn)增長還需進(jìn)一步發(fā)力

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.7%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，這是繼今年2月份后再度降至臨界點(diǎn)下方；中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%，雖比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于臨界點(diǎn)3.4個(gè)百分點(diǎn)。

專家認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險(xiǎn)”成為未來一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的重心。

制造業(yè)PMI時(shí)隔半年降至臨界點(diǎn)下方

8月份，制造業(yè)PMI為49.7%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，降至臨界點(diǎn)以下，制造業(yè)增長動(dòng)力不足。其中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)繼續(xù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

在國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群看來，8月份PMI指數(shù)較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)仍存在一定下行壓力。新訂單、出口訂單指數(shù)小幅回落，反映市場需求不足；采購量、進(jìn)口和產(chǎn)成品訂單指數(shù)下降，反映企業(yè)信心不足，去庫存活動(dòng)仍在繼續(xù)。

分企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為49.9%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，年內(nèi)首次落至臨界點(diǎn)下方；中型企業(yè)PMI為49.8%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為48.1%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于收縮區(qū)間，但收縮幅度有所減小。

中國物流信息中心陳中濤分析認(rèn)為，8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)之所以回落，一方面有一定的季節(jié)因素影響，傳統(tǒng)淡季加劇了市場疲軟，增加了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)困難；另一方面，國際金融和大宗商品異常波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行被動(dòng)輸入了新的不穩(wěn)定因素。

非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢

同日公布的8月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡進(jìn)認(rèn)為，建筑業(yè)淡季回調(diào)是非制造業(yè)整體商務(wù)活動(dòng)增速回落的主要原因。不過，持續(xù)穩(wěn)定在53%以上的水平，也反映出當(dāng)前非制造業(yè)持續(xù)快速的增長態(tài)勢未變，市場基本面總體向好。

此外，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，金融業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回落，特別是證券業(yè)大幅波動(dòng)對非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)影響也較大，但金融業(yè)總體仍處于擴(kuò)張區(qū)間。與居民消費(fèi)相關(guān)的航空運(yùn)輸、郵政、住宿餐飲、電信和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)反映市場發(fā)展向好，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)明顯高于臨界點(diǎn)，居民消費(fèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長中的作用不斷增強(qiáng)。

蔡進(jìn)表示，非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)回升，連續(xù)三個(gè)月保持在49%以上，就業(yè)具備持續(xù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)；價(jià)格指數(shù)結(jié)束連續(xù)回落走勢，有助于提升企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的積極性；零售、餐飲和住宿業(yè)也明顯回升，相關(guān)消費(fèi)有望隨著旺季來臨形成共振效應(yīng)；大宗商品批發(fā)活動(dòng)連續(xù)回升，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營意愿較強(qiáng)；此外，房地產(chǎn)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)小幅上升，繼續(xù)關(guān)注旺季來臨以及利好政策給行業(yè)帶來的積極影響。

未來穩(wěn)增長還需進(jìn)一步發(fā)力

事實(shí)上，進(jìn)入下半年以后，政府一系列定向調(diào)控措施效應(yīng)正在不斷顯現(xiàn)，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，要想保證未來經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢持續(xù)趨穩(wěn)，穩(wěn)增長還需進(jìn)一步發(fā)力。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛認(rèn)為，央行加大貨幣政策的力度，將增加銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款，短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增長將起到支持作用。但僅僅依靠上述政策并不足以在中期內(nèi)支持中國的經(jīng)濟(jì)增長，財(cái)政政策需更加積極來推動(dòng)整體需求。

“此外，政府還需要進(jìn)一步推進(jìn)金融市場改革，來改善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。”劉利剛說，財(cái)政部近期決定將地方債務(wù)置換的額度擴(kuò)大至3.2萬億元，這將幫助地方政府達(dá)到今年設(shè)定的投資增長目標(biāo)。

招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒表示，國際市場動(dòng)蕩導(dǎo)致國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，國務(wù)院專題會(huì)表明“穩(wěn)增長”重要性有增無減，并與“防風(fēng)險(xiǎn)”成為未來一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的重心。

陳中濤建議，在當(dāng)前形勢下，宏觀調(diào)控要在堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，立足于打造“雙引擎”，激發(fā)市場活力，釋放市場需求。此外，還要大力推動(dòng)公共設(shè)施建設(shè)等重大項(xiàng)目落地，擴(kuò)大有效投資。