易煤觀點：煤炭市場將在“金九”止跌企穩(wěn)

摘要：進入8月以來，煤炭市場延續(xù)“旺季不旺”態(tài)勢，在大型煤企的集中降價促銷下，全國市場反而繼續(xù)小幅走低。但短期來看，在人民幣貶值、開工率不足等多重利好提振下，煤炭市場亦有望在“金九”迎來止跌企穩(wěn)。

進入8月以來，傳統煤炭旺季并未有效提振今年的煤炭市場，反而在大型煤企的連續(xù)降價促銷下，步步走低。

8 月 1 日，神華集團發(fā)布8月份價格政策，將 4800大卡以下煤種的價格下調 10 元/噸， 5000 大卡以上的保持平穩(wěn)。但在出臺8月政策不到一周的時間內， 8 月 4 日神華就對8月份價格政策做出修正，對神混2，神混5000，神混3，石炭2，滿4萬噸再優(yōu)惠 10 元/噸。8月18日，神華集團出臺第三次降價通知，18時零時起，對單裝高硫石炭7（S>1.3）基價再優(yōu)惠10元/噸，準2按石炭7（340元/噸）結算。

同期中煤等大型煤企也迅速跟進，受此影響，煤炭市場價格繼續(xù)小幅走低。截至8月26日，最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數環(huán)比下跌1元/噸，報收于409元/噸，跌幅環(huán)比持平。從年初開始今年已累計下跌116元/噸，跌幅達22%。

煤炭市場將在“金九”止跌企穩(wěn)

目前8月已臨近尾聲，從行業(yè)各方面來看，在多重利好支撐下，煤炭市場將在“金九”止跌企穩(wěn)回升。

首先，據調研數據顯示，目前大部分產地的煤礦開工率已降至60%左右，中小型煤礦成為了停產的重災區(qū)。據統計局26日發(fā)布的數據顯示，1-7月，全國煤炭產量為21億噸，同比下降5.3%。供應端的收縮將逐步改善市場整體的供求矛盾。

其次，人民幣匯率的持續(xù)走弱對進口煤沖擊巨大。8月11日，央行宣布，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。隨后，人民幣匯率即出現了斷崖式的貶值，兩日貶值幅度接近3%。

而人民幣的大幅貶值，使得進口煤優(yōu)勢不再，反而增加了國內煤炭的出口競爭優(yōu)勢。近日據市場消息顯示，包括神華集團在內的部分動力煤廠商正在試圖開拓海外市場。兩位韓國貿易商稱，上周神華已經派代表團到韓國拜訪貿易商和電廠。

最后，水電替代效應將周期性回落。進入9月以后，全部大部地區(qū)將逐漸走出雨季，水電發(fā)電量也將逐步回落，對火電的替代效應也將明顯減弱。

此外，紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年紀念“閱兵”將于下周舉行，大閱兵后，為“閱兵藍”限產、停產的鋼鐵、建材、焦化等高耗能產業(yè)也將集中復產，短期需求的爆發(fā)亦有望提振煤市走強。因此，受多重利好提振，煤炭市場價格將在“金九”迎來止跌企穩(wěn)。

但同時，對于市場的反彈高度也不能過于樂觀。當前宏觀經濟依然處于弱勢，加上經濟結構的調整，高耗能產業(yè)增速下滑明顯；煤礦方面，開工率雖然已處低位，但從上半年的供求數據來看，供求過剩的本質并未發(fā)生改變。此外，在下游行業(yè)資金面趨緊的背景下，采購基本以隨市采購為主，備庫存積極性不足。

易煤網簡介

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