美煤炭巨頭阿爾法隕落

隨著美國天然氣發(fā)電量逐漸增加，加上奧巴馬政府堅持“去煤減排”，過去主宰美國電力市場的燃煤業(yè)早已榮景不再，近來導(dǎo)致不少煤礦業(yè)者不得不申請破產(chǎn)保護，有些甚至只能走上關(guān)門一途。而現(xiàn)在，這股烈火也延燒到美國第二大煤礦業(yè)者阿爾法，其于8月3日申請破產(chǎn)保護，成為近幾十年來煤礦業(yè)沒落的最新受害者。 “但愿蒼生俱飽暖，不辭辛苦出山林”，這是古人對煤炭的贊譽。煤炭作為工業(yè)“真正的糧食”，有“黑色金子”之美譽，但眼下這塊“黑金”已經(jīng)趨于暗淡。 2015年以來，煤炭市場毫無起色，無論是焦煤市場還是動力煤市場，煤炭價格都在承受更多下行壓力，低迷之勢有增無減。這個現(xiàn)象不僅發(fā)生在中國，全球市場也是如此。 8月3日，美國第二大煤炭生產(chǎn)商阿爾法自然資源公司（下稱“阿爾法”）向弗吉尼亞州一家法院申請破產(chǎn)保護，從而成為煤價下跌的最新犧牲品。 7月16日，紐約證券交易所發(fā)布公告稱，由于阿爾法股票價格處于“反常低位”，已不符合上市交易，現(xiàn)已“即刻終止”其股票交易，阿爾法也從紐交所退市。 從2011年開始，阿爾法已經(jīng)連續(xù)虧損了4年。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年，阿爾法虧損額達到6.8億美元，截至2014年，其虧損額更是猛增到25.9億美元。 “現(xiàn)在倒下去的就是市場中的‘差生’。”中煤遠大資訊中心分析師張志斌對《國際金融報》記者解釋稱，“打個比方，假如煤炭行業(yè)能賺100億元，且只有3家企業(yè)，行情好或不好，每家企業(yè)都能賺到利潤。但現(xiàn)在，全球煤炭市場萎縮到加起來僅賺1個億，且企業(yè)由3家變成了30家，競爭極為激烈，好的站起來了，差的就倒下了。” 那么，綜合各方面因素看，除了市場環(huán)境的變化，巨頭的隕落還有哪些因素？未來，包括中國企業(yè)在內(nèi)的其他煤炭企業(yè)又該怎么破解目前的市場難題？煤炭市場的春天何時到來？ 陷入困境 近年來，天然氣價格下跌，燃氣發(fā)電的成本已低于燃煤發(fā)電的成本，加之越來越嚴格的空氣污染相關(guān)法規(guī)，都令美國傳統(tǒng)的煤炭行業(yè)舉步維艱。 前幾年，煤炭行業(yè)較為景氣，阿爾法作為美國最大和涵蓋地域最多樣化的煤炭供應(yīng)商之一，在煤炭市場環(huán)境利好時期能夠提供強大的供給支撐，在弗吉尼亞、西弗吉尼亞、肯塔基、賓夕法尼亞和懷俄明均設(shè)有開采業(yè)務(wù)分支。截至2012年12月，阿爾法一共經(jīng)營了107個礦山和26個煤制備工廠，位于北部和中部的阿巴拉契亞和粉河盆地。 一步步走來，其發(fā)展勢頭如日中天。殊不知，烏云不久之后便籠罩了它。 記者了解到，2009年，第四大煤炭公司固本（Foundation Coal Holdings）公司與阿爾法合并，這使公司產(chǎn)量增長16%。2011年，阿爾法又再次收購了Alpha Appalachia Holdings Company，這讓公司整體產(chǎn)量足足提升了44%。 2011年，阿爾法以將近70億美元的價格收購了競爭對手梅西能源（Massey Energy Inc.）。一方面，此舉進一步壯大了公司的規(guī)模和業(yè)務(wù)，另一方面，阿爾法因此攬下了一身債務(wù)。此后，一身債務(wù)的阿爾法更是沒能頂?shù)米⌒袠I(yè)動蕩的洗刷，衰退之勢初見端倪。 為盡早走出困境，阿爾法曾在2012年裁員1200人，并關(guān)閉位于弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和賓夕法尼亞州的9個煤礦，希望借此度過該行業(yè)數(shù)十年來最嚴重的蕭條。 但很顯然，裁員沒有給阿爾法帶來回天之力，衰退還在繼續(xù)。 7月16日，紐約證券交易所發(fā)布公告稱，由于阿爾法股票價格處于“反常低位”，已不符合上市交易，被迫停牌。至此，阿爾法也從紐交所退市。 8月5月，據(jù)《華爾街日報》報道稱，懷俄明州的一個監(jiān)管機構(gòu)已通知阿爾法不再勝任“自粘合”計劃，解除了其購買的保險，以彌補用于清理的費用空檔。 中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨告訴《國際金融報》記者，煤炭價格暴跌和債務(wù)負擔(dān)過重是阿爾法資源走向破產(chǎn)的最主要原因，天然氣價格的下跌以及中國發(fā)電廠和鋼鐵廠對煤炭需求的降低也導(dǎo)致美國煤礦開采行業(yè)整體陷入困境，多方壓力下阿爾法不得不申請破產(chǎn)保護。 根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，截至7月底，美國煤炭公司的合并市值已從2011年高峰時的780億美元，降至約120億美元。 調(diào)研公司SNL Energy統(tǒng)計顯示，過去3年，美國已有30多家煤炭公司申請破產(chǎn)，其中大多數(shù)是小型企業(yè)，也包括西能吉公司、愛國者煤炭和沃爾特能源等大型煤炭公司。 對于公司破產(chǎn)，阿爾法自然資源CEO凱文·克拉奇菲爾德認為，這對于公司的未來而言，是在正確的時間采取正確的策略。“這將鞏固我們在過去幾年中，已經(jīng)進行的債務(wù)重組及保護公司運營的步驟。我相信，經(jīng)歷了這個過程，阿爾法將成為更強大的公司，擁有更多樣化的資源，在未來有更好的定位”。 該公司發(fā)表聲明稱，“依據(jù)第11章提出破產(chǎn)申請，將允許公司重組，更好地定位，以在動態(tài)的能源市場競爭。” 另有消息稱，盡管該公司不打算立刻出售資產(chǎn)，但在破產(chǎn)保護過程中，阿爾法可能會出售旗下較好的煤礦，或?qū)⑦@些煤礦交給債權(quán)人，并關(guān)閉其他煤礦。 目前，阿爾法還與其擔(dān)保貸款機構(gòu)以及擔(dān)保債券持有人敲定了6億美元的破產(chǎn)融資，作為申請破產(chǎn)保護期間的運營資金。 “破產(chǎn)最主要的原因就是資金鏈斷了。”廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受《國際金融報》記者采訪時表示，阿爾法今后勢必還會想辦法尋求新的發(fā)展，或許這個公司就沒有了，或許他還能東山再起，全看造化。 正文未完，請點擊分頁 上一頁 1 2 下一頁全文顯示