市場多重利空因素造成煤企困境

煤炭價格長期處于低位并且持續(xù)在行業(yè)盈虧平衡點之下，導致煤炭企業(yè)的虧損面不斷擴大，企業(yè)經(jīng)營更加困難。要幫助企業(yè)走出目前的困境，國家應繼續(xù)保持政策扶持力度，企業(yè)也應積極尋求出路。 市場需求冷淡，價格也不斷下降，讓煤企有些“承受不了”。 近日，作為煤炭行業(yè)風向標的神華在今年7月份公布了8月份的動力煤銷售方案，絕大部分的煤種價格都有所下調(diào)。 然而，盡管神華在7月底公布的8月份銷售方案才過去幾天，或許是在缺乏市場需求的情況下，神華再次作出降價的措施。 據(jù)媒體報道稱，神華在8月份的價格基礎上加大了優(yōu)惠空間，對神混2、神混5000、神混3及石炭2做出了合計裝船超過4萬噸減10元/噸的量大優(yōu)惠補充政策，執(zhí)行日期為8月份全月。 值得一提的是，作為龍頭老大，神華在今年5月份就開始限產(chǎn)，7、8月份又通過降價等手段來扭轉不利局面。 事實上，不僅僅只有神華陷入“僵局”，據(jù)記者了解，目前，整個煤炭市場“遍野哀鴻”，十分慘淡。 供需兩端皆疲軟 據(jù)中信建投的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份，五大煤炭集團利潤較去年同期都出現(xiàn)了不同程度的下降，平均下降67%。 公開資料顯示，上半年山西省煤炭行業(yè)虧損超過40億元，連續(xù)12個月全行業(yè)虧損。上半年山西省原煤產(chǎn)量4.63億噸，同比下降3.2%。而煤炭企業(yè)庫存達到4700萬噸，比年初增長35%，占到近半數(shù)的全國庫存。不僅如此，像中煤能源、中國神華這樣的大型煤企，利潤也大大地下降了。 另據(jù)資料顯示，中煤能源預計2015年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)虧損，虧損金額為8億元-12億元。而神華集團，2015年上半年實現(xiàn)煤炭銷售量177.8百萬噸，同比下降24.2%。 優(yōu)品財富研究員余雪飛在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，今年前6月，全國規(guī)模以上的煤炭企業(yè)實現(xiàn)利潤200.5億元，僅為2012年同期的10.5%，企業(yè)虧損額達到484.1億元，大中型煤炭企業(yè)虧損面已達到70%以上。 記者在采訪中了解到，近日，國家發(fā)展改革委、公安部等12部委聯(lián)合發(fā)布了《關于對違法違規(guī)建設生產(chǎn)煤礦實施聯(lián)合懲戒的通知》，對存在違法違規(guī)建設生產(chǎn)行為的煤礦實施聯(lián)合懲戒。其中違法、違規(guī)生產(chǎn)包括未辦理相關核準審批手續(xù)的新建、改擴建煤礦；超能力生產(chǎn)的煤礦，以及存在重大安全隱患生產(chǎn)的煤礦。 不難看出，此次12部委聯(lián)手對煤炭行業(yè)發(fā)布的《通知》，其意是在抑制供給，為煤價提供支撐。 值得注意的是，雖然在2014年下半年開始，監(jiān)管層就開始關注煤炭動向以及業(yè)內(nèi)存在的問題，針對相關問題也出臺了很多支持煤炭行業(yè)健康發(fā)展的政策。然而，現(xiàn)實是殘酷的，其成效卻收效甚微。 中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時則表示，雖然今年的煤價下跌幅度較去年有所緩和，但目前還沒有出現(xiàn)有效反彈，煤炭價格長期處于低位并且持續(xù)在行業(yè)盈虧平衡點之下，導致煤炭企業(yè)的虧損面不斷擴大，企業(yè)經(jīng)營更加困難。 “盡管國家頻頻出臺煤炭救市政策，地方煤氣也積極開展兼并重組、淘汰落后產(chǎn)能，但這些努力依然無法與煤炭價格的持續(xù)下跌相抗衡。”宋智晨進一步表示。 有業(yè)內(nèi)觀察者分析，從社會用電量低速增長，貨物發(fā)運量持續(xù)下降等情況看，經(jīng)濟運行面臨較大壓力，工業(yè)用電難言好轉。雖然近日多地高溫刷新了電廠發(fā)電負荷，但民用電量所占比重小，短暫的利好因素難以扭轉國內(nèi)煤市長期低迷和供過于求的局面，三季度國內(nèi)煤價仍舊承壓。 那么，究竟是何種原因造成了煤企的困境？余雪飛認為，就宏觀方面而言，通縮預期下的需求下降是目前煤企的首要困境，量價齊跌的局面短期無法改善；同時煤炭電商、工業(yè)鏈金融等改進低于預期。 “市場的多重利空因素造成了煤企目前的困境。”宋智晨告訴記者，銷售企業(yè)對煤價回升信心不足導致出現(xiàn)降價促銷行為，市場惡性競爭不利于煤價提升。 有資料顯示，一些生產(chǎn)稀缺煤種的煤炭企業(yè)的銷售價格已經(jīng)由繁盛時期的每噸2000多元，目前已下滑到漸入低谷的價格每噸500多元，價格下滑大約70%。在經(jīng)歷了近半年的降價后，目前煤價已經(jīng)降至自2009年以來新低，跌跌不休的價格使得越來越多的煤企陷入虧損，因而煤企生產(chǎn)積極性下降。 “煤電技術的改進保證火電企業(yè)的日耗量維持在較低水平。同時，新型清潔能源發(fā)電量的增加使煤炭市場消費需求不足。”宋智晨說。 國家和企業(yè)應雙管齊下 余雪飛認為，煤企的不景氣會使產(chǎn)能過剩更加嚴重，去產(chǎn)能過程會造成原有要素的閑置，勞動力要素無法補償會造成失業(yè)或薪酬下降，導致需求下降；資本要素無法補償會造成債務率相對上升，投資意愿下降、改革放緩。 在某種意義上，煤企的困境好似惡性循環(huán)。目前，煤炭行業(yè)這種不良影響更加促使煤企的改革提上新的日程。 事實上，不論是國家層面還是煤企自身而言，為了突破困境都在尋求改變，究竟如何改變更加有效，實際上，監(jiān)管層也一直在總結和探索中。 宋智晨認為，要幫助企業(yè)走出目前的困境，國家應繼續(xù)保持政策扶持力度，企業(yè)也應積極尋求出路，可以說雙管齊下。 “一方面，煤炭電商在尋找客戶、拓展渠道和降低成本方面能給予煤炭企業(yè)支持，是煤企脫困的途徑之一；另一方面，煤電聯(lián)營與一體化發(fā)展能夠促進煤炭行業(yè)由生產(chǎn)型向生產(chǎn)服務型轉變，也是煤企脫困的思路之一。”宋智晨進一步介紹。 余雪飛則表示，國家在政策方面應該是限制產(chǎn)能和注重環(huán)保，另一方面還應加大煤企的兼并整合，提供有力的改革金融支持。對于煤炭企業(yè)自身來說，唯有改革一條路，但改革方向可以具有多樣化。應推進煤炭集團與電企深度合作、發(fā)展煤炭電商、發(fā)展煤化工、發(fā)展供應鏈金融等。 值得一提的是，近些年來，隨著煤炭行業(yè)的不景氣，煤電聯(lián)營一直受到業(yè)內(nèi)專家的認可。記者了解到，煤電聯(lián)營之所以受到業(yè)內(nèi)廣泛認可，一方面可以實現(xiàn)自產(chǎn)自銷，另一方面，一旦市場有波動，可以實現(xiàn)利益平衡，可以說，煤電聯(lián)營是煤企發(fā)揮業(yè)務的“穩(wěn)定器”。 據(jù)了解，神華也一直尋求出路，在鐵路運輸?shù)阮I域也一直在嘗試。在去年，神華在海外與PTADAROPOWER簽署諒解備忘錄，擬在印尼合建煤電聯(lián)營項目。 有業(yè)內(nèi)觀察者認為，隨著神華的降價，未來煤炭行業(yè)或許會有一次降價潮出現(xiàn)。 宋智晨表示，神華等大型煤企挺價失敗，迫于銷售壓力開始促銷，這將帶動行業(yè)內(nèi)其他煤企進行降價，新一輪的降價潮將會出現(xiàn)，加劇煤炭行業(yè)目前的困境。雖然神華采取此舉是迫于無奈，但這一促銷行為可能引發(fā)行業(yè)內(nèi)以低價求銷量的惡性競爭行為，下半年的煤價或許會再度走弱。 只有改變才能應萬變 除了限產(chǎn)、降價等無奈之舉外，煤企在轉型的過程中也有頗見成效的。例如露天煤業(yè)，露天煤業(yè)加速向電力新能源投資轉型。據(jù)露天煤業(yè)統(tǒng)計，2015年上半年，其發(fā)電量24.3億千瓦時，較上年同期提高7.61%，售電量22.1億千瓦時，同比提高7.5%。 資料顯示，2015年上半年，露天煤業(yè)的電力業(yè)務收入近6.27億元，同比增長8.1%，同時成本卻同比下滑5.13%至3.47億元，毛利率接近45%，遠高于煤炭產(chǎn)品31.86%的毛利率。 在煤企大面積虧損的背景下，露天煤業(yè)的盈利水平卻保持了增長態(tài)勢，而這種增長態(tài)勢卻要歸功于售電量。 記者在采訪中了解到，早在2014年，露天煤業(yè)便決定投資建立霍林河露天煤業(yè)20MWP分布式光伏發(fā)電項目，而今年6月該項目已經(jīng)全部并網(wǎng)發(fā)電。 煤企除了轉型電力新能源投資轉型，還有永泰能源布局物流投資謀求轉型，同樣也取得了一定的成績。 有媒體表示，7月24日永泰能源公告，共投資20億元，分別在上海和深圳自貿(mào)區(qū)各設立投資和物流業(yè)務的子公司，布局物流投資謀求轉型的戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。 其實，在多變的經(jīng)濟環(huán)境中，沒有什么企業(yè)的地位是永恒不變的，在變化的環(huán)境中，誰最先改變自身，才能在競爭中取得常勝的地位。 正如余雪飛表示，隨著經(jīng)濟需求下降的持續(xù)，煤炭行業(yè)會繼續(xù)承壓，量價齊跌的局面可能還會持續(xù)一段時間，在需求面尤其是工業(yè)需求面沒有改善之前，這種情況還會持續(xù)下去，“倒逼改革”的路程不變，對于企業(yè)自身來說，也唯有改革這一條路可行。