PPI與進出口揭示需求端是經(jīng)濟最大風(fēng)險

國家統(tǒng)計局9日發(fā)布數(shù)據(jù)，7月CPI同比上漲1.6%，漲幅創(chuàng)今年以來新高。同日公布的7月PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格）同比下降5.4%，降幅環(huán)比擴大0.6個百分點，也成為2010年以來最大同比降幅。 而在此前一天，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)也顯示，7月份我國進出口總值雙雙下降。在經(jīng)濟下行壓力依然較大的背景下，當(dāng)面臨通縮、通脹甚至是滯脹等各種趨勢的信號交替出現(xiàn)的紛繁格局時，尤其需要貨幣政策和財政政策既靈活務(wù)實，又要保持定力，為穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)更好地保駕護航。 國家統(tǒng)計局昨日最新發(fā)布的數(shù)據(jù)當(dāng)中，盡管CPI出現(xiàn)了反彈，但從實際情況來看，即便有分析認(rèn)為，豬肉價格可能帶動其他方面的價格出現(xiàn)上漲，但CPI似乎依然沒能成為焦點，真正的焦點還在PPI身上，即PPI何時才能止跌轉(zhuǎn)穩(wěn)。 且不說PPI已有40多個月未離開過下降通道，僅就眼前降幅來說，就非常令人擔(dān)憂。作為衡量經(jīng)濟運行狀況好壞的重要指標(biāo)之一，PPI一直處于下降通道，且下降幅度在持續(xù)擴大，至少說明經(jīng)濟仍面臨嚴(yán)重的下行壓力，說明市場需求仍然十分低迷。 就在此前一天，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，7月份我國進出口總值2.12萬億元，同比下降8.8%；其中出口1.19萬億元，同比下降8.9%。 值得注意的是，6月份進出口數(shù)據(jù)發(fā)布以后，由于進出口狀況明顯改觀，特別是出口由負(fù)轉(zhuǎn)正，很多分析都表現(xiàn)出少有的樂觀，認(rèn)為進出口貿(mào)易已經(jīng)觸底反彈，開始步入拐點，出口對經(jīng)濟的拉動作用也將逐步增強。然而，僅僅一個月之后，無論是進口還是出口都重新回到了大幅下降的格局。 進出口狀況的再度惡化，不僅反映了出口這駕馬車仍然難以對經(jīng)濟產(chǎn)生有效的拉動和穩(wěn)定作用，甚至繼續(xù)扮演經(jīng)濟短板的角色。顯然，進出口狀況不佳，與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不佳、全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢、步履維艱有著密切關(guān)系，同時也反映出中國經(jīng)濟下行的壓力依然很大，面臨的矛盾和問題依然很多。 美國等極少數(shù)幾個國家的經(jīng)濟復(fù)蘇，并沒有改變?nèi)蚪?jīng)濟整體疲軟的格局，出口仍然要在疲軟的狀態(tài)下運行，特別是歐盟、日本以及新興經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟，都在艱難中運行，自然很難對中國的出口貿(mào)易形成支撐，甚至?xí)笸取?同時，國內(nèi)經(jīng)濟的持續(xù)下行，也對進口構(gòu)成了極大壓力，國內(nèi)需求嚴(yán)重不足，特別是生產(chǎn)需求，仍處于消化庫存狀態(tài)，沒有對需求的渴望，沒有對生產(chǎn)形成有效推動。 盡管7月份的進出口數(shù)據(jù)總體不太樂觀，但也并非毫無亮點，至少能看到兩個方面的積極因素：一是民營企業(yè)對進出口貿(mào)易產(chǎn)生了積極的支撐作用，其進出口狀況不僅遠(yuǎn)好于國有企業(yè)，也遠(yuǎn)好于整體運行狀況；二是廣東、江蘇、浙江等貿(mào)易大省的進出口狀況正在企穩(wěn)，正在成為穩(wěn)定進出口貿(mào)易工作的中堅力量。 在接下來的時間里，如何調(diào)整政策、完善措施，一方面加大國企改革力度，改變國企拖后腿的現(xiàn)象；另一方面突出重點，推動整體，給經(jīng)濟和貿(mào)易發(fā)達地區(qū)更多的政策支持，與此同時提升經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)進出口貿(mào)易的水平，將是維持進出口不致失速的關(guān)鍵。 綜合來看PPI和進出口數(shù)據(jù)，反映出當(dāng)前經(jīng)濟運行與市場需求之間在一定程度上已形成惡性循環(huán)，市場需求對經(jīng)濟增長沒有形成有效推動，經(jīng)濟增長也沒有帶動需求擴張，而是互為擠壓、互為負(fù)影響。 正因為如此，在制定穩(wěn)增長政策時，應(yīng)當(dāng)把如何擴大需求、增強市場需求活力放在更重要的位置，從生產(chǎn)、生活兩方面刺激需求，把企業(yè)和居民的內(nèi)在需求激發(fā)出來。 譬如旅游消費、信息消費以及一般生活消費等，應(yīng)從政策方面給予最大力度的扶持，比如通過收費、價格等方面措施減少消費成本，提升服務(wù)效率，防止因政策層面的問題使消費受到限制。在此基礎(chǔ)上加大改革力度，通過改革釋放更多生產(chǎn)、消費、流通等領(lǐng)域的紅利，進一步增強市場活力。 7月CPI出現(xiàn)反彈，如果僅僅是因為豬肉價格上漲，市場對此倒也不必要有太多擔(dān)心，但對PPI的持續(xù)下降以及降幅增大切不可掉以輕心。畢竟一旦PPI止跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，其對CPI的傳導(dǎo)作用也會立即顯現(xiàn)。 未來通貨膨脹的壓力依然存在，但在眼前經(jīng)濟增速持續(xù)放緩、企業(yè)需求不旺的情況下，通脹的壓力還沒有得以釋放。一旦歐洲、日本等國家的經(jīng)濟也像美國一樣復(fù)蘇了，新興市場經(jīng)濟也轉(zhuǎn)穩(wěn)了，中國經(jīng)濟步入復(fù)蘇通道了，屆時通貨膨脹有可能成為新的焦點。