實錘！光伏獨角獸收購案獲重大突破！

近日，關(guān)于“光伏黑馬”一道新能源的股權(quán)收購案獲重大進(jìn)展，神秘買家即將浮出水面。

兩上市公司合計轉(zhuǎn)讓1.8694%股份

9月19日晚間，A股兩家上市公司永福股份和豪爾賽同日分別公告，宣布擬將其分別持有的一道新能源科技股份有限公司（簡稱“一道新能源”）的1.1594%和0.71%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一道新能源的董事長兼總經(jīng)理劉勇先生。劉勇先生計劃將上述股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓給最終收購方，但具體身份尚未公開。

具體而言，豪爾賽擬轉(zhuǎn)讓的0.71%股權(quán)，交易價格基于投資本金加上資金成本。資金成本分為兩部分，一部分以投資本金為基數(shù)，按照8%/年的單利計算；另一部分以未支付的投資本金為基數(shù)，按照3.35%/年的單利計算。預(yù)計此次交易將為豪爾賽帶來6236.11萬元人民幣的轉(zhuǎn)讓價款及736.11萬元人民幣的轉(zhuǎn)讓收益。

另一方面，永福股份擬轉(zhuǎn)讓的1.1594%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格同樣基于投資本金加上資金成本。具體的資金成本計算方式與豪爾賽相同。此次交易的完成取決于最終收購方的審議決策。

此外，兩家公司在公告中均提及，因最終收購方的相關(guān)信息涉及商業(yè)秘密，為了保障交易的順利推進(jìn)，對本次交易內(nèi)容的部分信息進(jìn)行豁免披露。

由此可以斷定，確有“神秘收購方”正在收購一道新能源的股份。

在股權(quán)方面，劉勇目前擁有一道新能源12.6%的股份，位列第二大股東。最大股東為北京睿匯海納科技產(chǎn)業(yè)基金，持股19.46%，該基金隸屬于三峽集團旗下三峽資本。此外，蘇州睿索斯環(huán)保科技合伙企業(yè)與北京京國管股權(quán)投資基金分列第三、四大股東，持股比例分別為8.1%和5.94%；其余股東持股比例低于5%。

一道新能源股權(quán)結(jié)構(gòu)（部分截圖）

神秘買家真是寧德時代？

盡管目前尚未公開最終收購方的身份，但市場此前有猜測可能是動力電池行業(yè)巨頭寧德時代。

就在10天前，有行業(yè)媒體爆料，寧德時代正計劃收購光伏“獨角獸”一道新能源，雙方尚在協(xié)商中。不過，雙方均未對此消息作出明確回應(yīng)。若收購成功，這將是繼通威股份收購潤陽股份后，光伏行業(yè)又一筆大型并購案。

事實上，“寧王”寧德時代早已涉足光伏產(chǎn)業(yè)。早在2020年9月，就有寧德時代招募鈣鈦礦研究人員的傳聞，盡管這一消息未經(jīng)官方正式確認(rèn)。

至2022年5月，寧德時代董事長曾毓群在年度業(yè)績說明會上透露，公司在鈣鈦礦光伏電池技術(shù)上的研發(fā)進(jìn)展順利，并且正在搭建中試生產(chǎn)線。同年年報亦顯示，該公司致力于提升可再生能源利用率，并加大了光伏能源項目的投入。

2023年5月，寧德時代在SNEC展會上驚艷亮相，推出了全球首創(chuàng)的“零輔源光儲融合”技術(shù)方案，實現(xiàn)了光儲系統(tǒng)的實時聯(lián)動與毫秒級功率控制響應(yīng)，同時提升了10%的充放電效率。

到2024年6月，寧德時代更是通過其子公司完成了對光伏領(lǐng)軍企業(yè)隆基綠能旗下溧陽樂葉及光伏設(shè)備制造商西甲能源的收購。

這一系列動作無疑彰顯了寧德時代正在加速布局光伏領(lǐng)域。而在光伏行業(yè)周期性調(diào)整之際，此時抄底并購優(yōu)質(zhì)光伏資產(chǎn)，無疑是一個明智的選擇。

若此番寧德時代收購一道新能源的傳聞屬實，這將是其加速在光伏領(lǐng)域深耕、追求更大突破的又一有力證據(jù)。

一道新能源價值幾何？

資料顯示，一道新能源成立于2018年，主要從事高效太陽電池、光伏組件及系統(tǒng)應(yīng)用的研發(fā)、制造和銷售，以及光伏電站的投資、建設(shè)和運營。該公司在短時間內(nèi)迅速成長為光伏行業(yè)的頭部企業(yè)之一，被譽為光伏行業(yè)的“黑馬”。

到2023年，該公司已經(jīng)擁有30GW高效電池和30GW高效組件的產(chǎn)能，躍居光伏行業(yè)的準(zhǔn)一線品牌。

業(yè)績方面，在2021-2023年，一道新能的營業(yè)收入實現(xiàn)跨越性增長，分別為18.94億、86.06億及227.24億元；凈利潤分別為-1.47億、2.03億及4.6億元，實現(xiàn)了扭虧為盈并持續(xù)增長，三年累計凈利潤達(dá)5.16億元。

在融資方面，根據(jù)工商記錄，該公司迄今已完成九輪融資，背后不乏中國國新基金、國家電投、招商局創(chuàng)投、衢州金控、廣發(fā)信德、長城證券、前海母基金、普華資本及金融街資本等知名機構(gòu)的支持。

在估值方面，自2023年7月完成Pre-IPO輪融資后，一道新能源的估值已超過90億元，在短短兩年內(nèi)實現(xiàn)了超過30倍的驚人增長，已經(jīng)成為光伏行業(yè)的又一“獨角獸”。

2023年底，一道新能源積極沖刺A股上市之路。按照規(guī)劃，該公司擬通過IPO籌資25億元，將主要用于年產(chǎn)14GW的N型TOPCon高效單晶電池和20GW高效單晶組件的生產(chǎn)項目。

然而，就在今年8月中旬，情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，該公司主動撤回了上市申請，上市進(jìn)程戛然而止。隨后，市場上傳出有“神秘收購方”正在溝通收購一道新能源事宜。

伴隨著寧德時代入局的消息發(fā)酵，光伏行業(yè)新一輪的并購大潮已然到來。（光伏初心）