硅料硅片報(bào)漲難言順利 電池210R尺寸改造加速（2024.9.19）

硅料

本周硅料價(jià)格：?jiǎn)尉?fù)投料主流成交價(jià)格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為32元/KG；N型料報(bào)價(jià)為38元/KG。

交易情況：當(dāng)前正處于簽單期，龍頭廠商報(bào)價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，而其余廠商報(bào)漲幅度不明顯，尚未突破40元/KG關(guān)口。下游拉晶廠對(duì)報(bào)漲接受程度有限，僅小部分廠商接受漲價(jià)，大部分廠商仍在觀望。

供需狀況：硅料供給側(cè)維持縮量態(tài)勢(shì)。檢修恢復(fù)進(jìn)程不及預(yù)期、枯水期臨近以及多晶硅期貨上市等多重因素持續(xù)推進(jìn)多晶硅供給側(cè)修復(fù)，但需關(guān)注Q4是否有部分新產(chǎn)能投產(chǎn)補(bǔ)進(jìn)而影響供給出清的節(jié)奏。需求側(cè)看，硅片廠商亦處于減產(chǎn)去庫(kù)階段，且自身報(bào)漲難以下順情況下，對(duì)晶硅漲價(jià)支撐力度有限。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類型硅料價(jià)格繼續(xù)持平，部分龍頭廠商報(bào)漲幅度在1-3元/KG不等，而其余廠商考慮到出貨成交壓力，報(bào)價(jià)尚未突破40元/KG關(guān)口。近期上下游均處于出清調(diào)整階段，故硅料主流均價(jià)報(bào)漲尚存難度。

硅片

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.15元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.08元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.50元/片; N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.25元/片。

供需狀況：硅片整體仍處于減產(chǎn)去庫(kù)階段，前段時(shí)間報(bào)漲難言順利，而需求側(cè)接受程度轉(zhuǎn)折向下。后續(xù)供需關(guān)系走勢(shì)看，供需兩側(cè)均處于縮量態(tài)勢(shì)，邊際供給與需求的博弈成果將影響實(shí)際成交價(jià)格走勢(shì)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類型硅片價(jià)格持穩(wěn)。硅料強(qiáng)勢(shì)報(bào)漲對(duì)硅片的成本形成較強(qiáng)的支撐，且硅片整體處在減產(chǎn)去庫(kù)階段，因此硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)作可能性較大，順漲與否仍待下游需求起量走強(qiáng)。

電池片

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.275元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.280元/W。

供需狀況：受庫(kù)存上行、訂單疲弱、持續(xù)虧損等影響，電池片的供給月內(nèi)持續(xù)推進(jìn)減、停產(chǎn)，而下游組件需求面臨旺季不旺的尷尬局面，難以支撐電池片的需求提升，目前中下游均處于艱難出清的階段。但受下游產(chǎn)品選型需求預(yù)期的影響，不同電池片持續(xù)的供需出現(xiàn)分化；隨著210R尺寸電池片的升改落地，210R供給占比短期內(nèi)有一定幅度的提升。

價(jià)格趨勢(shì)：本周電池片報(bào)價(jià)持穩(wěn)，N型M10主流成交區(qū)間在0.27-0.29元/W，近期龍頭廠商報(bào)價(jià)有往底部區(qū)間下修的預(yù)期，N型G12（R）相對(duì)平穩(wěn)，成交中樞均停留在0.28-0.29元/W區(qū)間。

組件

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.73元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.74元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.76元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.90元/W。

供需狀況：國(guó)內(nèi)分布式受到消納問(wèn)題困擾，戶用光伏增長(zhǎng)動(dòng)能不足，依靠工商業(yè)來(lái)抵消增量減退的部分；地面電站，拉貨尚待啟動(dòng)。海外市場(chǎng)：歐陸，整體價(jià)格不容樂(lè)觀，歐陸庫(kù)存水位再度上行，供給冗余持續(xù)沖擊歐陸光伏組件價(jià)格，批發(fā)商與安裝商近期減少采購(gòu)，避免再次重演PERC巨額庫(kù)存帶來(lái)的減值損失。印度ALMM的影響自Q2起持續(xù)，組件進(jìn)口需求在Q2起大幅下行，而電池片受影響程度較輕，印度光伏產(chǎn)品進(jìn)口結(jié)構(gòu)或逐步切換至電池片產(chǎn)品主導(dǎo)，而對(duì)組件進(jìn)口需求或?qū)⒅鸩节吶?。美?guó)降息周期啟動(dòng)，光伏項(xiàng)目IRR有一定的提升預(yù)期，但具體仍需結(jié)合并網(wǎng)電價(jià)激勵(lì)措施來(lái)整體看待，光伏裝機(jī)需求穩(wěn)定，但組件本土化趨勢(shì)推進(jìn)，會(huì)導(dǎo)致組件進(jìn)口量呈縮窄趨勢(shì)。

價(jià)格趨勢(shì)：本周各類型組件價(jià)格持穩(wěn)。雙面M10-TOPCon，頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.70-0.73元/W區(qū)間，部分中尾部廠商低價(jià)甩貨回流現(xiàn)金，報(bào)價(jià)區(qū)間散落在0.65-0.70元/W不等。主流廠商對(duì)雙面G12-HJT的報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.75-0.85元/W區(qū)間，少量二線廠商有突破區(qū)間底部報(bào)價(jià)。BC雙強(qiáng)價(jià)格暫穩(wěn)。廠商普遍面臨旺季不旺的困境，在存量終端需求增速有限背景下，各路線組件廠商均面臨一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。