硅片電池博弈漲價 組件訂單能見度暫不明朗(2024.9.5）

硅料價格

上游硅料環(huán)節(jié)前期醞釀價格上調(diào)的氛圍有所減淡，國產(chǎn)硅料價格水平的浮動主要與三季度前期行業(yè)主流價格筑底后、主流價格在八月有微幅回調(diào)有關(guān)，致密塊料價格范圍趨穩(wěn)至每公斤38-41元范圍，低價水平位于每公斤37元左右，均價水平暫時位于每公斤39.5元左右，預(yù)計短期繼續(xù)反彈或回升的力度微弱；另外國產(chǎn)顆粒硅價格也趨于平穩(wěn)，主流價格維持在每公斤36-37元范圍，均價水平處于每公斤36元左右。

海外硅料價格呈現(xiàn)弱勢維持情勢，對于海外產(chǎn)地硅料的直接需求規(guī)模和拉貨動力仍在減弱，僅有個別龍頭廠家執(zhí)行力度較強，整體海外硅料供應(yīng)水平也在三季度有環(huán)比下降趨勢，港口滯庫水平恐仍將升高，對于海外價格仍然存在較大壓力和不確定性。

關(guān)于三季度較大面積規(guī)模的檢修和減產(chǎn)情況，多晶硅生產(chǎn)本質(zhì)與其他三個主材環(huán)節(jié)不同，屬于大化工生產(chǎn)屬性，確實對于企業(yè)產(chǎn)線來說關(guān)停、重啟需要一些預(yù)留時間和內(nèi)部協(xié)調(diào)，但是檢修的行為本身，屬于常規(guī)操作，即在不考慮市場消極影響的情況下，產(chǎn)線運營9-14個月以后也需要不同程度的檢修，區(qū)別在于市場極端惡劣的情況下，更多廠家會考慮提前或錯峰檢修，借此來緩解滯庫壓力。

中國多晶硅生產(chǎn)技術(shù)和水平發(fā)展多年，現(xiàn)在的國產(chǎn)技術(shù)水平其實已經(jīng)優(yōu)化好幾代，廠家可以采取分線檢修等更加積極和靈活的措施，對于成本的影響程度比之前的技術(shù)工藝已經(jīng)有所改善，所以正常檢修情況下，對于成本的影響較小。但是如果是長期停滯產(chǎn)線，無法開啟的時間持續(xù)過久，對于產(chǎn)線重啟的難度較大，有可能帶來重啟/技改的成本令企業(yè)無法承擔(dān)。

硅片價格本周硅片主流成交價格水位依然平穩(wěn)，盡管硅片廠家堅持調(diào)整后的報價，買賣雙方仍在博弈階段，目前針對183N每片1.15元人民幣與210RN每片1.3元人民幣的賣方報價仍未觀察到實際批量成交。

細分價格來看，P型硅片M10和G12規(guī)格的成交價格分別為每片1.25元和1.7元人民幣，其中每片1.75元人民幣已經(jīng)在本周出現(xiàn)成交；而N型硅片部分，這周183N硅片主流成交價格落在每片1.06-1.08元人民幣。至于G12及G12R規(guī)格的成交價格約為每片1.5元和1.23-1.25元人民幣。

從當(dāng)前市場供需來看，九月份排產(chǎn)硅片與電池預(yù)期將環(huán)比出現(xiàn)下調(diào)，同時兩環(huán)節(jié)雙方也在醞釀漲價，然而最終仍端看組件價格的走勢，在供需關(guān)系尚未顯著改善的情況下，預(yù)期后續(xù)的漲勢將面臨較大挑戰(zhàn)。

電池片價格

本周各規(guī)格電池片均價皆與上周持平，價格范圍如下：P型M10電池片價格落在0.28-0.285元人民幣，部分廠家前期每瓦0.29元以上的高價訂單大多交付完成，因此本周高價下調(diào)至0.285，P型G12尺寸電池片均價與范圍則依舊持平，落在每瓦0.28-0.29元人民幣的區(qū)間，由于P型產(chǎn)能將在未來陸續(xù)退坡，預(yù)期P型電池片價格將持穩(wěn)發(fā)展。

N型電池片方面，本周M10TOPCon電池片價格為每瓦0.27-0.285元人民幣，該規(guī)格電池片由于庫存積累，高價從上周的每瓦0.29元人民幣下滑至0.285元人民幣，G12R的均價相較上周持平，但因本周低價訂單交付，高低價呈現(xiàn)明顯分化，范圍落在每瓦0.27-0.29人民幣的區(qū)間，而G12電池片價格則落在每瓦0.285-0.29人民幣，值得一提的是，因近期G12尺寸的供應(yīng)相對緊俏，低價從上周的0.28回升至0.285，主流價格也有望往每瓦0.29元人民幣靠攏。

上周的M10N型硅片報價調(diào)漲未被電池端所接受，截至本周三為止，仍未聽聞電池廠購買調(diào)漲后的M10N型硅片，G12R硅片則聽聞有少數(shù)漲價后的訂單成交。短期之內(nèi)，由于上游漲價的需求不斷向下傳遞，電池環(huán)節(jié)也正醞釀在下周調(diào)漲電池片價格，但總體來看，在終端需求不明朗的情況下，仍須觀望組件端對電池片價格調(diào)整的接受度。組件價格價格方面，本周均價暫時尚在每瓦0.75-0.77元人民幣，近期集中項目陸續(xù)將在近幾月開標(biāo)，開標(biāo)價格仍有下探趨勢，新的執(zhí)行訂單低價持續(xù)貼近0.7元人民幣。分布項目價格受到廠家現(xiàn)貨出廠價格影響仍有下降趨勢，本周價格約0.77-0.8元人民幣。

182PERC雙玻組件價格區(qū)間約每瓦0.67-0.78元人民幣。HJT組件價格約在每瓦0.8-0.93元人民幣之間，大項目價格偏向低價，但廠家維持價格貼近0.9元人民幣左右。

BC方面，P-IBC價格從原先與TOPCon價差目前維持約2分錢左右的差距，N-TBC的部分，目前報價價差維持3-7分人民幣，價差略為收窄。展望后續(xù)隨著國內(nèi)集采項目不少都開始規(guī)劃BC產(chǎn)品的標(biāo)段，廠家排產(chǎn)也響應(yīng)上升，后續(xù)需觀察招開標(biāo)狀況。

市場上仍充斥低價搶單、低效產(chǎn)品、庫存商品等致使價格下探，持續(xù)打亂市場節(jié)奏，組件價格修復(fù)回升較有難度，廠家價格競爭策略越來越激進，目前已有聽聞出清產(chǎn)品價格低于0.7元人民幣的水平交付。

海外市場價格本周暫時持穩(wěn)。HJT價格每瓦0.12-0.125美元。PERC價格執(zhí)行約每瓦0.09-0.10美元。TOPCon價格區(qū)域分化明顯，亞太區(qū)域價格約0.1-0.11美元左右，其中日韓市場價格維持在每瓦0.10-0.11美元左右，歐洲及澳洲區(qū)域價格仍有分別0.085-0.11歐元及0.105-0.12美元的執(zhí)行價位；巴西市場價格約0.085-0.11美元，中東市場價格大宗價格約在0.10-0.11美元的區(qū)間，大項目均價貼近0.1元美元以內(nèi)，前期訂單也有0.15美元的正在交付，新簽執(zhí)行價格也有落在0.09-0.10美元之間的水平，價差分化較大；拉美0.09-0.11美元。美國市場價格受政策波動影響，項目拉動減弱，廠家新交付TOPCon組件價格執(zhí)行約在0.23-0.28美元，前期簽單約在0.28-0.3美元左右，PERC組件與TOPCon組件價差約在0.015-0.03美元。后續(xù)InfoLink將視市場情況添加本地制造價格。

整體市場對后續(xù)判斷仍保持悲觀，隨著國內(nèi)集采項目陸續(xù)落定，今年國內(nèi)市場暫無其他大量需求能夠帶動市場回升。海外市場仍受制庫存積累、經(jīng)濟疲弱、政策變動等外在因素影響，拉貨需求暫無回溫跡象。近期組件廠家排產(chǎn)策略隨市況滾動調(diào)整，不少廠家反饋三季度接單率平均落在六至七成左右，四季度訂單能見度暫不明朗，行業(yè)回升恐需等待至年末明年初觀察需求起色狀況。

價格說明

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InfoLink公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

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現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的「眾數(shù)」資料作為公示價格（并非加權(quán)平均值）、根據(jù)市場實際情況酌情調(diào)整。

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多晶硅美元價格，主要反應(yīng)多晶硅「非中國產(chǎn)地」對應(yīng)的美元價格范圍，非人民幣價格換算。

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電池片美元高價，PERC/TOPConM10尺寸電池片對應(yīng)皆以「東南亞產(chǎn)地」電池片價格為主。

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組件環(huán)節(jié)部分，人民幣價格為中國內(nèi)需報價，均價以當(dāng)周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運輸費用）為主。主要統(tǒng)計當(dāng)期時間內(nèi)交付的分布式、集中式項目，高低價依據(jù)市場狀態(tài)反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主；美元價格為非中國地區(qū)的海外價格，并以FOB報價不含關(guān)稅，非人民幣價格換算。