國務院關于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知
“金九銀十”臨近,動力煤后市行情分析
一、市場概況近期,動力煤市場經(jīng)歷了一系列變化,市場情緒有所改善,詢貨需求環(huán)比改善,優(yōu)質(zhì)煤供給持續(xù)收縮,市場悲觀情緒有所緩解。盡管如此,進入9月份,隨著高溫天氣的結(jié)束,電煤需求季節(jié)性走弱,市場對非電行業(yè)的“金九銀十”旺
一、市場概況
近期,動力煤市場經(jīng)歷了一系列變化,市場情緒有所改善,詢貨需求環(huán)比改善,優(yōu)質(zhì)煤供給持續(xù)收縮,市場悲觀情緒有所緩解。盡管如此,進入9月份,隨著高溫天氣的結(jié)束,電煤需求季節(jié)性走弱,市場對非電行業(yè)的“金九銀十”旺季預期持謹慎態(tài)度。
二、供應側(cè)分析
1.國內(nèi)生產(chǎn)方面:晉陜蒙新四省1-7月產(chǎn)量增速分別同比-11.2%、+2%、+4.2%、+14.7%,其中山西產(chǎn)量明顯低于去年同期,但后期有望提升。-新疆增速領先,煤炭產(chǎn)能向西部轉(zhuǎn)移。預計后期煤炭產(chǎn)量同比降幅收窄,可能由降轉(zhuǎn)增。
2.進口方面:1-7月我國進口煤炭同比增長13.3%,進口煤價格優(yōu)勢明顯,國內(nèi)用戶接受度高。進口煤數(shù)量保持高位,對國內(nèi)煤炭供應形成補充,預計后期進口量同比延續(xù)增長態(tài)勢。
三、需求側(cè)分析
1.宏觀層面:國內(nèi)經(jīng)濟總體平穩(wěn),重大舉措如“兩重”“兩新”加快推進,專項債、超長期國債加快發(fā)行,轉(zhuǎn)化為實物工作量。
2.耗煤行業(yè):前7月全社會用電量同比增長7.7%,產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級預計用電需求將保持快速增長。制造業(yè)需求增長有望帶動煤炭消費量提升,但房地產(chǎn)市場調(diào)整可能影響建材產(chǎn)品生產(chǎn),鋼鐵、建材行業(yè)用煤需求可能偏弱。
四、近期市場動態(tài)
產(chǎn)地:暴雨影響生產(chǎn)和運輸,月底停產(chǎn)增多,安監(jiān)趨嚴。
貿(mào)易商:挺價心態(tài)漸強,部分貿(mào)易商適當采買,對長協(xié)簽訂和迎峰度冬抱有希望。
港口:北方港庫存回落,受天氣影響運輸困難。
進口:進口煤價格趨穩(wěn),印尼煤性價比高,終端采購意愿加強。
電廠:南方高溫持續(xù),需少量補庫,部分電廠進口煤采至10月下旬。
航運:國內(nèi)沿海運費價格上漲,部分電廠采購和空單補庫。
五、后市研判
短期內(nèi),煤價降至成本線附近,貿(mào)易商挺價心態(tài)較強,預計煤價將出現(xiàn)階段性反彈。
長期來看,9月份產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量有望繼續(xù)提升,需求端雖有改善預期但不明顯,市場供需形勢難有顯著變化,市場煤價多數(shù)時間將呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。
考慮到產(chǎn)地北港倒掛依舊存在,北方港近期去庫較快,大秦線后續(xù)仍有秋檢,加上部分迎峰度冬煤炭的采購需求,預計煤價將保持制約式上漲模式中。近日階段性反彈后,隨著日耗高位回落,或陷入抵抗式下跌。
六、結(jié)論
綜上所述,近期動力煤市場在供需兩端均呈現(xiàn)復雜多變的態(tài)勢。供應側(cè),國內(nèi)產(chǎn)量有望逐步提升,進口煤繼續(xù)保持高位;需求側(cè),宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展支撐用電量增長,但房地產(chǎn)市場調(diào)整和節(jié)能降碳行動可能抑制部分行業(yè)用煤需求。市場參與者的行動表明,短期內(nèi)市場煤價存在反彈可能,但長期來看,市場供需形勢和價格走勢仍存在不確定性,需密切關注政策動向、天氣變化及行業(yè)需求變化。
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