煤炭市場(chǎng)：制約式上漲&抵抗式下跌

近期市場(chǎng)參與主體有哪些動(dòng)作?

產(chǎn)地：一是近一段時(shí)間局部暴雨直接影響了交通運(yùn)輸及生產(chǎn)，尤其對(duì)露天礦沖擊較大，部分礦區(qū)連夜撤人并暫停了夜班生產(chǎn);二是臨近月底停產(chǎn)增多，部分民營(yíng)礦搬家倒面，安監(jiān)趨嚴(yán)下也難有超產(chǎn)情況。

貿(mào)易商：一是空單交貨期貿(mào)易商適當(dāng)采買(mǎi);二是對(duì)后面長(zhǎng)協(xié)簽訂和迎峰度冬抱有希望;三是產(chǎn)地北港價(jià)格倒掛存在，貿(mào)易商仍有挺價(jià)意愿。

港口：一是受立秋后的暴雨和季節(jié)性大風(fēng)，造成運(yùn)輸困難。二是北方港由于坑口的來(lái)煤量縮水，使得庫(kù)存回落，從月初的2520.7萬(wàn)噸降至2411.4萬(wàn)噸。

進(jìn)口：近期進(jìn)口煤投標(biāo)價(jià)趨穩(wěn)，尤其3800大卡煤投標(biāo)價(jià)與買(mǎi)貨成本相比倒掛20-30元，印尼煤已跌破去年最低價(jià)，性價(jià)比高，終端采購(gòu)意愿加強(qiáng)。由于進(jìn)口煤價(jià)格差優(yōu)勢(shì)，部分電廠進(jìn)口煤采至10月下旬。此外，俄羅斯政府已同意將暫停征收動(dòng)力煤和無(wú)煙煤出口關(guān)稅的期限延長(zhǎng)三個(gè)月，直至2024年12月1日，或有助于俄煤的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

電廠：一是南方高溫持續(xù)時(shí)間超預(yù)期，仍需少量補(bǔ)庫(kù);二是由于進(jìn)口煤價(jià)格差優(yōu)勢(shì)電廠進(jìn)口煤采至10月下旬。

航運(yùn)：國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)費(fèi)價(jià)格較上周上漲3元，主要原因是部分電廠采購(gòu)和空單補(bǔ)庫(kù)，運(yùn)價(jià)隨著煤價(jià)趨穩(wěn)而抬升，同時(shí)近期內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船出現(xiàn)外流。

★后市研判

長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)繼續(xù)保持壓艙石的作用，市場(chǎng)煤波動(dòng)幅度愈發(fā)減小，同時(shí)進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)依舊維持，部分電廠進(jìn)口煤采至10月中旬，目前暫無(wú)大規(guī)?，F(xiàn)貨采購(gòu)必要，多采取剛需補(bǔ)庫(kù)，限制國(guó)內(nèi)價(jià)格反彈空間?；ぁ⒁苯?、建材等非電行業(yè)用煤也乏善可陳，水電、太陽(yáng)能發(fā)電延續(xù)高位，對(duì)淡季火電仍有沖擊，季節(jié)性用煤淡季即將到來(lái)。但考慮到產(chǎn)地北港倒掛依舊存在，北方港近期去庫(kù)較快，大秦線后續(xù)仍有秋檢，加上部分迎峰度冬煤炭的采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)煤價(jià)將保持制約式上漲模式中。近日階段性反彈后，隨著日耗高位回落，或陷入抵抗式下跌。