TCL中環(huán)開工率之謎，50%、75%、95%各有說法，真相是啥？

自8月2日TCL中環(huán)（002129）公告稱，沈浩平辭去CEO職務仍留任公司董事、副董事長后，這家單晶硅片巨頭后續(xù)的戰(zhàn)略動向就成了牽動市場神經的焦點。

據(jù)“光伏策哥”透露，沈浩平的突然“被下課”多與其任期采取滿產戰(zhàn)略有關。據(jù)悉，TCL中環(huán)管理層本身就對該戰(zhàn)略存在分歧，有著不同的戰(zhàn)略認知。

沈浩平卸任CEO，戰(zhàn)略執(zhí)行的角色趨于“邊緣化”，這可能意味著TCL中環(huán)內部“滿產派”已經失勢，主張戰(zhàn)略收縮的“保守派”掌握了話語權。

目前，TCL中環(huán)CEO一職由董事長李東生代行。同時，據(jù)坊間傳聞，沈浩平“下課”后，“沈派”高管在被出清。對此，光儲評論員“老楊說光伏”將相關人事調整動作戲稱為TCL中環(huán)在忙著裁CEO和CEO的人。

伴隨著沈浩平卸任CEO，圍繞這樁重大人事變動次發(fā)的“余震”也接連不斷。綜合網上傳來的減產、裁員信息，TCL中環(huán)已迫不及待的進行了戰(zhàn)略收縮。

據(jù)網上流出的消息，有TCL中環(huán)內蒙工廠員工對外透露，其已被安排上12天休24天，薪資自然也跟著減少。

另據(jù)一位天津工廠的員工對外透露，公司直接下了指標，要求主管和工程師逼人走，還沒有任何賠償措施。若主管完不成裁員KPI，則會被扣50%的績效。

上述減產、裁員的消息雖未經官方信息證實，但從側面反應了行業(yè)大洗牌背景下，一線光伏大廠日子過得也不那么巴適。

實際上，一線光伏廠裁員、減產并非啥新消息。早在2023年11月和今年年初，TCL中環(huán)的“老對手”隆基綠能也有優(yōu)化管培生5%的舉措。

無獨有偶，網傳近期一家位于廣西的跨界TOPCon電池的上市公司下發(fā)了員工放假待工通知。放假第一個月員工工資按正常出勤天數(shù)發(fā)放，放假第二個月員工工資按當?shù)刈畹凸べY標準的80%發(fā)放。

對比發(fā)現(xiàn)，相對于天津某工廠直接逼人走、不給賠償?shù)拇胧?，某廣西上市公司的放假待遇算得上天地良心了。

有傳言稱TCL中環(huán)“開掉”CEO后，人員優(yōu)化的力度非常大，個別部門甚至達到30%。

盡管內蒙工廠傳出上12休24，但頗為吊詭的是，TCL中環(huán)的開工率降幅并不大。其對外公透露，當前其開工率為95%，只是下降了5%-10%左右。

這與“光伏儲能吃瓜群”中群友討論的數(shù)字有很大出入。據(jù)某一線光伏大號創(chuàng)始人、資深光伏專家留言稱，傳說TCL中環(huán)開工率已經低至50%。另有業(yè)內人士稱，傳聞TCL中環(huán)開工率已降至75%。

另據(jù)其他群友透露，傳聞沈浩平辭職后，TCL中環(huán)所有員工都接到了一封全面否定開工率下調的郵件。

對于開工率到的具體數(shù)字，相信50%傳聞的群體大為不解，質疑隱瞞的真實意義。光伏你“策哥”很是納悶，現(xiàn)在的風氣怎么變得這個樣子，全員撒謊嗎？

當然，站在TCL中環(huán)的角度來看，沈浩平剛辭職也就半個月，即使大幅減產，從滿產降至50%也有一個時間。

更重要的是，信息要以上市公司的口徑為主，TCL中環(huán)說是95%那就是95%。如果它說開工率達到150%，那么就是150%。

TCL中環(huán)開工率到底是是傳說中的50%還是75%或95%，在一部分群友看來，已成為無解的“羅生門”。

在沈浩平負責戰(zhàn)略執(zhí)行期間，TCL中環(huán)一直執(zhí)行“滿產滿銷”的戰(zhàn)略，開工率拉得滿滿，助其擴大了市場份額。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年TCL中環(huán)市占率已由24%提到30%。但低價搶市場的舉措，也給其業(yè)績“埋雷”。據(jù)2023年報和2024一季報，TCL中環(huán)半年內合計虧損36.52億元。

因執(zhí)行滿產戰(zhàn)略，TCL中環(huán)庫存驟增。截至2023年末，硅片庫存已達到驚人的7.29億片，同比增長127.13%。這一數(shù)據(jù)遠遠超過了同行業(yè)的隆基綠能65.09%的庫存增量。

7月9日，TCL中環(huán)發(fā)布2024年H1業(yè)績預虧公告，預計上半年歸母凈利為虧損29億-32億，上年同期為盈利45.36億元，預計扣非后凈虧損33億-36億，上年同期約為盈利38億元。

從業(yè)績方面看，TCL中環(huán)虧損夸大固然有行業(yè)不景氣，硅片價格跌破現(xiàn)金成本線的主因，也與低價背景下的“滿產滿銷”存在關聯(lián)。上半年TCL中環(huán)市占率有所上升，但這是在犧牲利潤的前提取得的，無異于“虧本賺吆喝”。

環(huán)視整個光伏市場，包括TCL中環(huán)在內的硅片巨頭，全行業(yè)極致化內卷已邁向高潮，價格戰(zhàn)越打越厲害。

近年，光伏行業(yè)在“不擴產就會掉隊，就會被淘汰”的邏輯下盲目擴產，大量的重復性產能上馬，如今正進入只有卷死對手自己才能活下去的惡性循環(huán)，殊不知自己也有可能是被出清的對象。

放眼全行業(yè)除一線廠商在光伏“牛市”中賺到了錢，“血槽”厚，抗壓能力強之外，近期跨界光伏棒杰股份、麥迪科技、華東重機或是子公司被申請破產，或是計劃轉讓子公司股權，或是終止TOPCon擴產計劃?？缃绻夥兂闪送惦u不成反蝕一把米的買賣。

烏云終究遮不住太陽。行業(yè)洗牌只是階段性的，相信隨著產能的加速出清，市場見底指日可待。至于TCL中環(huán)開工率到底是多少，結果或許不重要，重要的是2024半年報、2024三季報會的答卷會如何。

現(xiàn)在已步入第三季度，按照當前的硅片價格行情，2024上半年預虧29億-32億元的基礎上，TCL中環(huán)的2024三季報恐也很難盡如人意。（草根光伏）

原文標題:TCL中環(huán)開工率之謎，50%、75%、95%各有說法，真相是啥？