通威、愛旭痛失寶座，中潤(rùn)、捷泰、英發(fā)出海領(lǐng)先，光伏電池片行業(yè)暗流涌動(dòng)

【摘要】2024年上半年，全球光伏電池市場(chǎng)出貨量排名發(fā)生重大變動(dòng)。中潤(rùn)光能、捷泰科技及通威股份位列前三，愛旭股份與英發(fā)睿能并列第四。與去年相比，通威股份與愛旭股份排名下滑，英發(fā)睿能首次入榜。TOPCon電池迅速崛起，已占據(jù)半壁江山，而PERC電池則逐漸被超越。

捷泰科技通過早期布局TOPCon技術(shù)，穩(wěn)固了海外市場(chǎng)領(lǐng)先地位，并成功承接大量訂單；中潤(rùn)光能則抓住P型向N型轉(zhuǎn)變的契機(jī)，擴(kuò)展產(chǎn)品線，并積極布局海外市場(chǎng)，如老撾，以降低關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)；潤(rùn)陽股份因資金鏈問題和管理不善面臨經(jīng)營困境，正被通威股份收購。

市場(chǎng)方面，光伏電池出貨量雖略有下滑，但海外市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，特別是亞洲與中東地區(qū)。企業(yè)紛紛出海尋求新市場(chǎng)，如捷泰科技與英發(fā)睿能分別宣布在阿曼和印度尼西亞擴(kuò)產(chǎn)。組件市場(chǎng)雖機(jī)會(huì)眾多，但因產(chǎn)能過剩，競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)仍面對(duì)市場(chǎng)不確定性。

以下是正文

8月5日，權(quán)威的第三方咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting正式公布了2024年上半年全球光伏電池市場(chǎng)的出貨量排名榜單。

引人注意的是榜單排名變化。中潤(rùn)光能、捷泰科技以及通威股份分列榜單前三甲，愛旭股份與新興勢(shì)力英發(fā)睿能則同列第四。（如圖1）

（圖1，圖片來源InfoLink官網(wǎng)）

而根據(jù)2023年全年的數(shù)據(jù)，榜單上第一到第五按順序依次是通威股份、愛旭股份、中潤(rùn)光能、捷泰科技和潤(rùn)陽股份。對(duì)比榜單可以發(fā)現(xiàn)，通威、愛旭丟失了前二寶座，而英發(fā)睿能第一次進(jìn)入榜單。（如圖2）

（圖2，圖片來源InfoLink官網(wǎng)）

彼時(shí)，2023年，通威股份正是業(yè)內(nèi)黑馬，在2022年一舉踏入組件環(huán)節(jié)之后，扣除組件自用量體仍然站穩(wěn)第一寶座，然而，在今年，通威便被新的“黑馬”超越。市場(chǎng)風(fēng)云變化難以預(yù)測(cè)，而其背后蘊(yùn)含著市場(chǎng)規(guī)律，在規(guī)律主導(dǎo)下，各方面推力一起決定了企業(yè)沉浮。

此外，行業(yè)也難免受到光伏嚴(yán)冬影響，根據(jù)InfoLink Consulting的研究，2024年上半年期間，全球前五大電池片供應(yīng)商的合計(jì)出貨量達(dá)到了77.96GW，與去年同一時(shí)間段相比，這一數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出約7%至8%的下滑態(tài)勢(shì)，電池片出貨量高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭出現(xiàn)了顯著的轉(zhuǎn)折。在市場(chǎng)遇冷的情況下，還能保持發(fā)展態(tài)勢(shì)的企業(yè)，必然具備可以參考的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

01

技術(shù)沖擊

在分析電池出貨量排名的變化時(shí)，技術(shù)對(duì)市場(chǎng)的沖擊是非常直觀的。

InfoLink在數(shù)據(jù)報(bào)告中也如是解釋“在技術(shù)迭代的過程中，那些甩開老舊產(chǎn)能的包袱、持續(xù)創(chuàng)新研發(fā)的廠商將會(huì)獲得更好的市占率。”

早在2023年，InfoLink就在相關(guān)報(bào)告中預(yù)言道，雖然PERC電池仍為出貨主力，但TOPCon電池已經(jīng)開始了迭代接棒的流程。

也正如預(yù)期的那樣，隨著TOPCon電池的迅速崛起，光伏電池市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的技術(shù)迭代浪潮。盡管根據(jù)上面數(shù)據(jù)，2024年上半年全球五大電池片供應(yīng)商的出貨量總量略低于去年同期，但技術(shù)更替的趨勢(shì)卻愈發(fā)明顯。

在技術(shù)層面，TOPCon電池以驚人的速度實(shí)現(xiàn)了對(duì)PERC電池的超越，其累計(jì)出貨量達(dá)到40.6GW，占據(jù)總出貨量的半壁江山，近52%。而PERC電池雖然仍有一定市場(chǎng)份額，約37.3GW，但已逐漸被TOPCon電池所追趕并超越，這最為深刻地體現(xiàn)了新一代技術(shù)對(duì)老舊技術(shù)產(chǎn)品的擠壓。

捷泰科技，就是吃盡TOPCon產(chǎn)品紅利的例子。捷泰早期便成功布局并受益于該技術(shù)帶來的高效能與高溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)固了自身在海外市場(chǎng)TOPCon產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并借機(jī)成為眾多國際客戶首選的合作伙伴。

進(jìn)入2024年上半年，隨著海外市場(chǎng)對(duì)TOPCon電池需求量的顯著攀升，捷泰科技憑借其在該領(lǐng)域的深厚積累和優(yōu)異表現(xiàn)，成功承接了眾多訂單。海外銷售占比實(shí)現(xiàn)了從4.69%到11.62%的大幅提升，其海外市場(chǎng)擴(kuò)張步伐顯著加速。公司也已在阿曼啟動(dòng)建設(shè)年產(chǎn)5GW的高效電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

這些訂單的涌入為在行業(yè)不景氣時(shí)為公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的支撐，也為捷泰科技躋身出貨量第二名打好了鋪墊。

捷泰科技作為鈞達(dá)股份的子公司，其母公司在業(yè)界有著“小晶科”之稱，兩家企業(yè)的老總也是同鄉(xiāng)摯友。有業(yè)內(nèi)人士也在公開采訪中透露，正是得益于晶科能源的支持，鈞達(dá)股份產(chǎn)品銷售有了堅(jiān)實(shí)的保障，現(xiàn)金流問題也得到了有效解決。

捷泰科技大客戶占比較高，公開數(shù)據(jù)顯示其前五大客戶銷售占比穩(wěn)居70%以上，而晶科是捷泰的第一大客戶。晶科一直在光伏組件上享有穩(wěn)定且高額的出貨量。憑借穩(wěn)定強(qiáng)大的經(jīng)營基本面，晶科為捷泰提供了十分穩(wěn)定的支持。

新榜單的第一名中潤(rùn)光能，則是緊抓光伏電池技術(shù)由P型向N型轉(zhuǎn)變的契機(jī)，成功擴(kuò)展了自己的產(chǎn)品線，也一改其2023年在投資者眼中產(chǎn)品單一的形象。

產(chǎn)品矩陣的豐富作為重要推動(dòng)因素，促成了中潤(rùn)光能業(yè)務(wù)的節(jié)節(jié)攀升。據(jù)InfoLink，中潤(rùn)光能在2020年至2024年期間電池片出貨量排名呈現(xiàn)出逐年提升的趨勢(shì)，從最初的第五名穩(wěn)步提升至榜首位置。

出貨量提升對(duì)應(yīng)了良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，中潤(rùn)光能的盈利實(shí)現(xiàn)了逐步增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)也在走向穩(wěn)定。從2020年至2023年上半年，中潤(rùn)光能的營業(yè)收入分別約為25.33億元、50.89億元、125.52億元和107.69億元，而相應(yīng)的凈利潤(rùn)則分別為1.24億元、-1.96億元、8.34億元和9.34億元。

不難發(fā)現(xiàn)，英發(fā)睿能的上位也是由TOPCon電池產(chǎn)品紅利驅(qū)動(dòng)的。

其實(shí)，英發(fā)睿能拿下第五的位置，部分是由于對(duì)手潤(rùn)陽股份經(jīng)營管理不善。“潤(rùn)陽股份目前遭遇了資金鏈的困擾。”某大型光伏硅片企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人在公開采訪中透露。今年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈發(fā)激烈，產(chǎn)品價(jià)格迅速下跌，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力普遍下滑。

潤(rùn)陽等企業(yè)在這種環(huán)境下率先出現(xiàn)了經(jīng)營虧損，市場(chǎng)融資環(huán)境也明顯收緊，行業(yè)中的落后產(chǎn)能正面臨加速淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，新的產(chǎn)能規(guī)劃也可能無法順利實(shí)施。

因此今年上半年，潤(rùn)陽股份就傳出了停發(fā)員工績(jī)效薪酬、子公司進(jìn)行裁員等不利消息，最終業(yè)務(wù)經(jīng)營難以為繼，在日前被通威股份發(fā)起收購。如若交易完成，潤(rùn)陽股份將成為通威股份的控股子公司。

在面對(duì)落后產(chǎn)能淘汰的市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，英發(fā)睿能的動(dòng)作就十分具有前瞻性。該企業(yè)成功把握住了電池技術(shù)迭代的重要機(jī)遇，在24年一季度內(nèi)迅速完成了位于宜賓的PERC生產(chǎn)基地的項(xiàng)目改造工作，并成功生產(chǎn)出N型210R矩形電池片來供應(yīng)市場(chǎng)。在上半年，該企業(yè)的TOPCon電池出貨量躋身全球前三，驅(qū)動(dòng)了總出貨量躍居第五。

而2023年的電池出貨巨頭，通威股份，一直保持深耕組件環(huán)節(jié)，上半年自用比例提升至六至七成。該公司在多地的基地產(chǎn)線也正積極推進(jìn)PERC項(xiàng)目的改造工作，以適應(yīng)技術(shù)更替的趨勢(shì)。

然而這些改造的節(jié)奏已經(jīng)比市場(chǎng)的趨勢(shì)慢了一拍，所以通威沒有分享到多少TOPCon的市場(chǎng)紅利，上半年對(duì)外出貨量相比去年同期有所下降。

與英睿能并列第四名的愛旭股份，InfoLink報(bào)告顯示其電池出貨量與英發(fā)睿能相差無幾。愛旭股份同樣受到了PERC項(xiàng)目改造的影響，導(dǎo)致其排名相比去年有所下滑。

不過在改造期間，愛旭的業(yè)務(wù)并未停滯不前，而是逐步開始生產(chǎn)TOPCon產(chǎn)品，并及時(shí)將新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，因而仍然能在榜單中保有一份席位。

02

戰(zhàn)略布局

中潤(rùn)光能能躋身榜首，并不僅僅受到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)品紅利影響，更多是出于市場(chǎng)戰(zhàn)略布局的先進(jìn)。

InfoLink在相關(guān)報(bào)告中表示“除了扎根國內(nèi)市場(chǎng)外，中潤(rùn)光能也積極布局海外市場(chǎng)，率先于同行在老撾設(shè)廠，以降低美國對(duì)東南亞四國的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。”

中潤(rùn)光能在柬埔寨成功建立了2GW的單晶PERC電池片產(chǎn)能和1.2GW的組件產(chǎn)能；在老撾也建成了5GW的單晶PERC電池片產(chǎn)能，并進(jìn)一步擴(kuò)展了4GW的光伏電池片產(chǎn)能和3GW的組件產(chǎn)能。

事實(shí)上，海外市場(chǎng)自2023年以來就顯示出增長(zhǎng)的趨勢(shì)。從中國海關(guān)出口數(shù)據(jù)來看，2023 年全年電池片共出口 37.1 GW，同比 2022 年增長(zhǎng) 57%。大區(qū)市場(chǎng)仍然以亞洲（24.5 GW）與中東（11 GW）占據(jù)最大份額。印度市場(chǎng)四季度在供應(yīng)鏈價(jià)格處于低位下，積極采購電池，需求達(dá)到 9.6 GW；中東地區(qū)土耳其市場(chǎng)成長(zhǎng)驚人，出口數(shù)據(jù)顯示該國需求全年也有約11 GW。

也有企業(yè)選擇了另外一條路深入布局組件產(chǎn)業(yè)。例如，通威股份自2022年下半年起開始擴(kuò)展至組件事業(yè)群，短短兩年內(nèi)便在2023年全球組件出貨排名中取得了第五的佳績(jī)。

根據(jù)InfoLink供需數(shù)據(jù)庫顯示，當(dāng)前垂直一體化的電池產(chǎn)能已經(jīng)能夠滿足市場(chǎng)需求，剩余的外采需求將面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此盡管組件市場(chǎng)機(jī)會(huì)眾多，但每家企業(yè)都不得不面對(duì)市場(chǎng)帶來的不確定性挑戰(zhàn)。

但目前從榜單排名變化角度來看，除了通威股份和愛旭股份兩家排名下降的企業(yè)專注于組件事業(yè)板塊外，其他企業(yè)均展現(xiàn)出了明確的出海規(guī)劃。

但實(shí)際，通威對(duì)潤(rùn)陽的收購方針也與它的海外戰(zhàn)略有關(guān)，通過收購潤(rùn)陽，通威能夠?qū)崿F(xiàn)間接的海外布局，潤(rùn)陽在海外市場(chǎng)擁有顯著的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

尤其是潤(rùn)陽在美國的組件產(chǎn)能相當(dāng)可觀，足以滿足美國市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品溯源的要求，其品牌“RUNERGY”已成功躋身美國光伏組件前五；同時(shí)潤(rùn)陽在泰國的電池產(chǎn)能尤為突出，超過15GW，同時(shí)擁有少量的組件產(chǎn)能。這一優(yōu)勢(shì)對(duì)于通威而言，意味著通過收購，它將直接獲得這些海外產(chǎn)能，從而為其進(jìn)一步開拓國際市場(chǎng)提供極大的便利。

其它企業(yè)也紛紛出手海外。中潤(rùn)光能在老撾地區(qū)的投產(chǎn)放量業(yè)已布局完成。捷泰科技和英發(fā)睿能也不甘落后，分別在今年上半年宣布了在阿曼和印度尼西亞擴(kuò)產(chǎn)電池項(xiàng)目的計(jì)劃。

03

尾聲

當(dāng)下，行業(yè)周期下行加劇了業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，也帶來行業(yè)整體格局的大洗牌。有人順應(yīng)技術(shù)變革，提前布局，逆流向上；有人目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，聚焦海外，開拓世界市場(chǎng)需求；也有人沒有扛住這一波浪潮，由于種種原因遺憾地離開賽場(chǎng)。

可以說，光伏電池行業(yè)正經(jīng)歷技術(shù)革新與市場(chǎng)重構(gòu)的雙重挑戰(zhàn)，而從當(dāng)前視角看，企業(yè)及時(shí)對(duì)內(nèi)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)變革、對(duì)外開拓海外市場(chǎng)是正確、且更加具有遠(yuǎn)見的選擇。

原文標(biāo)題:通威、愛旭痛失寶座，中潤(rùn)、捷泰、英發(fā)出海領(lǐng)先，光伏電池片行業(yè)暗流涌動(dòng)