風電，加速向深遠海進發(fā)

3月26日上午，我國第一座深遠海漂浮式風電平臺——“海油觀瀾號”離開了廣東珠海福陸碼頭，前往海南的文昌海域，進行海上安裝和調(diào)試。

這是我國第一個工作海域離岸距離100公里以上，水深超過100米的漂浮式風電平臺，這座“海上大風車”約高70層樓，掃風面積約2.7個足球場大小，能抗17級臺風。

5月6日，據(jù)中國海油發(fā)布的消息，隨著全長5千米的動態(tài)海底電纜完成敷設(shè)，“海油觀瀾號”正式打通連接文昌油田群的輸電“大動脈”，意味著我國首座深遠海浮式風電平臺海上施工作業(yè)全部結(jié)束，具備了并網(wǎng)輸電條件，投產(chǎn)在即。

而這也標志著我國深遠海風電關(guān)鍵技術(shù)取得重大進展，海上油氣開發(fā)邁出進軍“綠電時代”的關(guān)鍵一步。

那么，風電平臺為何要“拋棄”近海，千里迢迢遠赴深海？漂浮式風電為何被稱作風電領(lǐng)域里的鈣鈦礦，擁有未來確定性爆發(fā)的產(chǎn)業(yè)趨勢？這條產(chǎn)業(yè)鏈上，又將出現(xiàn)哪些革命性的投資機會？

本文將通過分析漂浮式風電為何成為最優(yōu)先選擇、漂浮式風電結(jié)構(gòu)如何、產(chǎn)業(yè)鏈上具有較大彈性的公司有哪些三個問題，按序展開，以期為讀者展現(xiàn)風電未來技術(shù)發(fā)展圖景，提供相關(guān)上市公司投資參考。

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走向深遠海，是風電注定的成長路徑

風電，作為資源潛力巨大、技術(shù)較為成熟的可再生能源，在減排溫室氣體、應(yīng)對氣候變化的新形勢下，越來越受到世界各國的重視，并已在全球大規(guī)模開發(fā)利用。

近幾年來，伴隨著海上風電成本的迅速降低，考慮到能源成本最終是電源+輸配電雙技術(shù)成本的競爭，而全球主要的發(fā)達城市、用電負荷集中在沿海地區(qū)，全球海上風電發(fā)展較陸基風電逐漸加快，爆發(fā)出了驚人的潛力，也獲得了未來全球范圍內(nèi)度電成本最低的清潔能源之一的一致認同。

放眼全球，海風的開發(fā)主要集中于中國與歐洲地區(qū)。

在未來的全球規(guī)劃中，中國市場仍為核心引擎。國內(nèi)多省市已發(fā)布“十四五”能源發(fā)展相關(guān)規(guī)劃，根據(jù)各省規(guī)劃中對海風新增裝機的目標，預(yù)計2022-2025年，新增海風裝機4、10、15、20GW，到2025年末，中國海風累計并網(wǎng)裝機量將達75.5GW，CAGR30%。

資料來源國家能源局，華創(chuàng)證券預(yù)測

歐洲海風市場也有望在新一輪風電發(fā)展中迎來爆發(fā)。據(jù)GWEC統(tǒng)計，截至2021年底，歐洲海風累計裝機量達28.3GW，占比50.6%。而根據(jù)各國裝機規(guī)劃，到2030 年，英國等八國規(guī)劃實現(xiàn)海風裝機135.6GW；從更遠期裝機目標來看，到2040年，作為新興市場的挪威、波蘭將分別新增海風裝機30、8-11GW；到2050年，法國將新增海風裝機40GW。

全球海風新增裝機規(guī)模（GW)預(yù)測

資料來源GWEC，華創(chuàng)證券

而在眾多政府海風規(guī)劃中，無論是中國還是歐洲，相比于“固定式風電”來說，“漂浮式風電”、“開發(fā)深遠海資源”等字眼出現(xiàn)的頻率大大增加，那么，為何遠海資源被多次提及？漂浮式風電又為何能成為發(fā)展重點，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向呢？

首先，近海風能資源稀缺，遠海風能資源更豐富。

近年來，海上風電發(fā)展迅速，開發(fā)區(qū)域主要集中在潮間帶和近海海域。從可開發(fā)量看，近海資源占比少。據(jù)ESMAP測算，美國、中國、日本等海風資源儲量分別可達5259/2982/1897GW，其中深海（>50m）占比達 64%。

次之，近海發(fā)展海上風電的掣肘眾多。

從空間資源角度，近海其它活動需求大，養(yǎng)殖業(yè)、旅游業(yè)、 軍事資源廣泛分布于近海，尤其是航線資源，大量航線分布于近海水域，往來船只拋錨或航線運行不準，都可能對海底電纜或風電基礎(chǔ)造成傷害。

同時，近海風電場的大量建設(shè)也已使得近海優(yōu)質(zhì)風資源地區(qū)逐漸緊張。深遠?？臻g資源開闊，旅游養(yǎng)殖等其他活動少，開發(fā)限制少，可以大規(guī)模建廠開發(fā)。

同時，伴隨著水深的增加，漂浮式風電的經(jīng)濟性也逐漸凸顯出來。

現(xiàn)有的海風項目主要采用固定式基礎(chǔ)如單樁、導管架等。隨著水深增加，固定式海風建造安裝費用急劇上升，當水深超 60m 后，采用漂浮式技術(shù)明顯更經(jīng)濟。因此，從經(jīng)濟性的角度來看，海上風電正呈現(xiàn)出由淺到深、由固定式到漂浮式的變化趨勢。

固定式/漂浮式風電經(jīng)濟性比較

資料來源E&P

而這三大因素，也共同決定了未來風電的發(fā)展格局，將會是以漂浮式風電的形式走向深海、遠海，而截至目前，歐洲、東亞等地區(qū)早已開啟了漂浮式風電的探索。

在已投運/在建項目區(qū)域分布顯示，歐洲最早進入漂浮式領(lǐng)域，裝機規(guī)模為 339.8MW，占比達 53.7%；東亞市場中，日本對漂浮式技術(shù)探索較多，早期完成6個單機試驗項目后才開始進行小規(guī)模商業(yè)化示范項目，總規(guī)模為 37.8MW，占比6%；而中國漂浮式風電項目也于2021年啟動，首個海上漂浮式風電平臺即將于不久的未來投產(chǎn)。

目前，國內(nèi)在漂浮式風電的探索上并不領(lǐng)先，但中國“十四五” 海風發(fā)展戰(zhàn)略為推動近海項目規(guī)?；_發(fā)、深遠海項目示范性開發(fā)，發(fā)布了眾多相關(guān)政策。

雖然國內(nèi)短期可預(yù)計的浮式項目僅占全球規(guī)劃的 1.6%，但預(yù)計隨著“十五五”期間海風開發(fā)朝向深遠海，浮式項目有望規(guī)模化放量，中國浮式風電產(chǎn)業(yè)鏈也有望迎來黃金成長時期。

漂浮式風電海風項目區(qū)域分布

資料來源華創(chuàng)證券