下周煤價或滯漲回落

本周，產(chǎn)地長協(xié)戶履約積極性提升，冶金、化工等行業(yè)持續(xù)、平穩(wěn)補庫，部分貿(mào)易商入場囤煤，主要站臺發(fā)運量維持正常偏高;煤礦銷售情況普遍改善，坑口價格穩(wěn)中有漲，部分礦拉煤車積壓嚴(yán)重，煤礦存煤減少。沿海市場方面，南方大部分地區(qū)氣溫快速升高，民用電需求增加，電廠日耗提高。部分貿(mào)易商對后市有樂觀預(yù)期，但現(xiàn)實很骨感;在下游庫存偏高、采購不足的情況下，煤價上漲必然無法持續(xù)很久。下周，煤價或滯漲回落;但受高溫及發(fā)運成本支撐，煤價跌幅有限，不會跌破上次的低點(847元/噸)。

環(huán)渤海港口方面，本周，市場企穩(wěn)運行，貿(mào)易商報價小幅上揚。大集團(tuán)外購價格小幅上漲，手里有貨的貿(mào)易商在高溫反彈預(yù)期下積極挺價，但下游還在消耗高庫存，需求并無明顯改觀，仍以壓價為主。但煤價上漲已現(xiàn)疲態(tài)，周五開始，詢貨問價減少，煤價滯漲企穩(wěn)?，F(xiàn)市場整體采購節(jié)奏偏緩，操作謹(jǐn)慎依舊。盡管高溫影響下，部分貿(mào)易商津津樂道，對后市持樂觀預(yù)期，捂貨惜售者大有人在，低價出貨意愿較低;但下游不慌不忙，憑借著高庫存，適當(dāng)拉運進(jìn)口煤做補充，采購仍以壓價為主，對高價接受度較低，市場實際成交有限。

下游方面，南方多地快速升溫，民用電需求增加;疊加近期三峽主動控制出庫流量，水電出力減少，火電廠日耗回升速度加快，但庫存仍處于同期高位水平，補庫空間有限。終端仍以剛需拉運為主，環(huán)渤海港口下錨船未見大幅增加;其中，秦港下錨船一度降至8艘，創(chuàng)今年以來下錨船新低。目前，終端電廠庫存去化依然緩慢，且對煤價預(yù)期偏弱，其采購意愿一般;部分手中囤煤20-30萬的貿(mào)易商不在少數(shù)，加之對存貨滯銷和自燃的擔(dān)憂，使得賣方也想加快出手，促使港口市場煤供需趨向平衡，市場煤沒有大漲希望。值得注意的事，目前的煤價上漲主要是情緒的帶動，并無真正的需求;若煤價上漲過快的話，很可能在下周，還將出現(xiàn)小幅回落，但絕無大跌可能。

未來半個月，江南、華南等多地將持續(xù)高溫少雨天氣，電廠日耗有望繼續(xù)保持高位運行，利好庫存去化，或帶動終端剛性補庫需求增強。初步分析，七月中下旬，市場仍有較強支撐，港口煤價在850-860元/噸之間震蕩運行，無大跌可能，但也無大漲希望。