供應(yīng)面擾動(dòng)因素增多，國(guó)際高低卡煤價(jià)略有分化

最近一周，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)面擾動(dòng)因素增多，高低卡煤價(jià)格走勢(shì)略有分化。由于東北亞地區(qū)買家?guī)齑娓呶恍枨笃＼?，疊加天然氣價(jià)格下跌以及中國(guó)買家對(duì)澳大利亞高灰煤需求偏弱，澳大利亞高卡煤價(jià)格較前一周有所回落。同時(shí)，南非當(dāng)?shù)?月鐵路檢修時(shí)間有所推遲，南非煤價(jià)同樣下跌。

相比而言，印尼降雨天氣影響部分煤礦生產(chǎn)和出貨，為低卡煤市場(chǎng)帶來一定支撐，煤價(jià)較前一周微幅上漲。不過，需求方面依舊延續(xù)弱勢(shì)，中國(guó)沿海電廠日耗小幅回升，但庫(kù)存高位以及內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)下行壓力之下，市場(chǎng)報(bào)還盤價(jià)差拉大，成交氛圍一般。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

上周，降雨影響印尼煤供應(yīng)受限，但中國(guó)和印度買家需求持續(xù)疲軟，印尼動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。截至上周晚些時(shí)候，印尼即期3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸成交價(jià)報(bào)55.5-56美元/噸，相同品質(zhì)小船煤成交價(jià)53.5-54美元/噸。

截至6月28日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為53.8美元/噸，較前一周微漲0.3美元/噸，較上月同期下降2.7美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為75美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降2.5美元/噸。

近期印尼南加里曼丹、蘇門答臘島煤炭生產(chǎn)繼續(xù)受強(qiáng)降雨阻礙，雨水導(dǎo)致南加里曼丹部分礦井和運(yùn)輸?shù)缆繁谎?，?dāng)?shù)孛禾砍鲐浭芟?。相比之下，東加里曼丹等主要產(chǎn)區(qū)受降雨的影響并不嚴(yán)重，煤礦仍能維持正常運(yùn)營(yíng)。同時(shí)據(jù)知情人士表示，由于市場(chǎng)供應(yīng)充足、采礦成本高昂和降雨影響，部分印尼礦商有減產(chǎn)計(jì)劃。

印度國(guó)內(nèi)煤炭庫(kù)存同樣維持高位，對(duì)印尼煤尋貨低迷。據(jù)了解，印度沿海電廠已經(jīng)趕在雨季到來之前提前完成了煤炭?jī)?chǔ)備，加之國(guó)內(nèi)產(chǎn)量充足，對(duì)進(jìn)口煤的詢貨需求依舊偏低。隨著印度全面進(jìn)入雨季，降雨導(dǎo)致部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目停工、工業(yè)用煤需求下降。同時(shí)，降雨有助于暫時(shí)緩和印度高溫天氣，電力用煤需求也將有望回落。

| 俄羅斯

上周，受亞太市場(chǎng)需求整體低迷影響，俄羅斯動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中走弱。目前，俄羅斯煤仍面臨支付問題，市場(chǎng)參與者表示進(jìn)口市場(chǎng)上7月船期煤貨源較少，目前俄羅斯5500大卡煤到岸成本860元/噸以上。

截至6月28日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為83.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降2美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)93.5美元/噸，較前一周持平，較前一月下降2美元/噸。

| 澳大利亞

上周，澳大利亞高灰動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)第五周呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，主要是由于中國(guó)沿海電廠庫(kù)存高位。截至6月28日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為132美元/噸，較之前一周的134.2美元/噸下跌2.2美元/噸，較上月同期下降8.4美元/噸。

由于亞洲買家需求整體疲軟，市場(chǎng)上澳大利亞高卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格在131-132美元/噸上下波動(dòng)。盡管日本及亞洲其他地區(qū)氣溫高于季節(jié)性平均水平，加之燃煤電廠庫(kù)存充足，市場(chǎng)實(shí)際成交稀少。

據(jù)市場(chǎng)參與者表示，在日本，受雨季開始時(shí)間偏晚、氣溫上升帶動(dòng)，部分日本買家可能會(huì)要求將合同煤交付日期提前。不過目前來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活動(dòng)暫未出現(xiàn)明顯提升，高卡煤市場(chǎng)依舊缺乏有力支撐。

| 南非

盡管南非主要煤炭出口港庫(kù)存低位運(yùn)行，但市場(chǎng)仍缺乏需求側(cè)支撐，上周南非動(dòng)力煤價(jià)格較前一周明顯下跌。截至6月28日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為106.4美元/噸，較前一周下降6.5美元/噸，較前一月下降0.1美元/噸。

由于港口庫(kù)存較低，南非鐵路運(yùn)營(yíng)商南非國(guó)家貨運(yùn)公司(Transnet)將原定于7月9-18日的鐵路年度檢修推遲至7月23日-8月1日，從而為理查茲灣港留出累庫(kù)時(shí)間。截止6月23日，南非理查茲灣港(RBCT)煤炭庫(kù)存為240萬噸，較今年以來平均水平低10萬噸左右。

印度等主要進(jìn)口國(guó)需求低迷，印度鋼鐵行業(yè)是主要的中高卡煤買家，但該行業(yè)正在經(jīng)歷印度國(guó)內(nèi)鋼鐵和海綿鐵價(jià)格波動(dòng)的影響。同時(shí)由于需求低迷，印度國(guó)內(nèi)煤供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)過?，F(xiàn)象。部分終端用戶希望盡快清庫(kù)，并轉(zhuǎn)向使用較為廉價(jià)的國(guó)內(nèi)煤。

—— 需求端 ——

| 中國(guó)

最近一周，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)有所企穩(wěn)。外礦降雨導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)收緊，一定程度上支撐離岸報(bào)價(jià)，進(jìn)口煤成本有所上升，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)重心較前期有所上移。

隨著進(jìn)口小船運(yùn)費(fèi)上漲以及人民幣匯率下跌，進(jìn)口煤成本有所升高，截至上周晚些時(shí)候，貿(mào)易商3800大卡煤投標(biāo)報(bào)價(jià)525-535元/噸之間，印尼南加里曼丹至華南港巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)8美元/噸左右，小船運(yùn)費(fèi)10.5美元/噸左右。

截至6月28日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為64.3美元/噸，較前一周增長(zhǎng)0.3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為83.5美元/噸，較前一周持平;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為103.3美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸。

近期，我國(guó)主雨帶在長(zhǎng)江流域徘徊，后期沿海省份氣溫有上升預(yù)期，7月3-8日，江南、華南等地將出現(xiàn)高溫過程。不過，華南港口庫(kù)存依舊高位，多地港口限制煤炭卸貨。當(dāng)前進(jìn)口煤炭仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但出貨速度較慢疊加庫(kù)存高位，報(bào)還盤差距較大，實(shí)際成交稀少，加之當(dāng)前電廠庫(kù)存高位以及水電出力較大抑制煤電需求，后期進(jìn)口低卡煤仍有一定出貨壓力。

| 日韓

上周，海運(yùn)高卡煤日本到岸價(jià)較前一周整體回落。日本輸電系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)顯示，6月21日-6月27日，日本平均電力需求為9.49萬兆瓦，較前一周增長(zhǎng)1%，但仍較過去四年來同期水平低近4000兆瓦。日本電力交易數(shù)據(jù)顯示，截止7月1日當(dāng)周，日本在運(yùn)營(yíng)燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)為3.62萬兆瓦，較前一周增長(zhǎng)4%。

盡管韓國(guó)根據(jù)韓國(guó)電力交易所對(duì)電廠的維護(hù)計(jì)劃，6月24日-6月30日，韓國(guó)在運(yùn)營(yíng)燃煤發(fā)電能力預(yù)計(jì)將首次超過3萬兆瓦，創(chuàng)2月下旬以來新高。截至6月27日當(dāng)周，韓國(guó)電力需求平均峰值為7.34萬兆瓦，較前一周基本持平。

| 歐洲

上周，歐洲市場(chǎng)高卡動(dòng)力煤價(jià)格較前一周繼續(xù)下行。上周晚些時(shí)候，歐洲ARA三港6000大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)較前一周下跌2美元/噸左右，降至107.5美元/噸左右。

上周，歐洲天然氣價(jià)格整體波動(dòng)運(yùn)行，略高于前一周水平。截至上周晚些時(shí)候，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣7月期貨收于34.48歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的34.388歐元/兆瓦時(shí)漲0.27%。