此輪煤價(jià)或跌破850元/噸

終端需求尚未有顯著提升，且電廠庫存處于高位，對市場煤采購較為有限，港口報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，洗煤廠、貿(mào)易商等暫延緩操作，多持觀望態(tài)勢。但基于對用煤旺季的預(yù)期，煤礦價(jià)格的調(diào)整幅度較為有限。目前，下游實(shí)質(zhì)性需求沒有太大改善，上下游港口庫存繼續(xù)積累。臨近煤炭自燃期，部分貿(mào)易商著急出貨;而下游電廠及非電行業(yè)需求有限，僅維持剛性需求采購，短期內(nèi)動力煤價(jià)格繼續(xù)回落。預(yù)計(jì)七月上中旬，煤價(jià)會跌破850元/噸。

目前，市場優(yōu)劣勢均在，優(yōu)勢是產(chǎn)地市場相對活躍，內(nèi)陸地區(qū)煤炭需求好一些，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)相對穩(wěn)定，這也在一定程度上支撐了港口煤價(jià);但用戶尤其沿海地區(qū)用戶消耗緩慢，長協(xié)和進(jìn)口煤都接不動，更談不上北上采購市場煤，造成市場煤價(jià)格陰跌。目前，上下游的高庫存著實(shí)是個(gè)難題，這也是煤炭市場出現(xiàn)“旺季不旺”的直接原因，此種情形與去年的夏季前半程是那般的相似。去年夏初來了一波上漲行情，而真正的進(jìn)入夏季，電廠開始消耗高庫存，也不咋采購了，北港下錨船減少，港口煤價(jià)出現(xiàn)旺季下跌。目前，產(chǎn)地煤價(jià)相對高一些，而沿海用戶有進(jìn)口煤和長協(xié)支撐，接受不了高價(jià)市場煤，這就倒逼著環(huán)渤海港口煤價(jià)持續(xù)下跌。囤貨的貿(mào)易商受影響較大，高價(jià)買、低價(jià)拋，每次都得賠錢出;今年上半年，賠了幾千萬的貿(mào)易商不在少數(shù)，還有手里有貨的貿(mào)易商，不知道應(yīng)該賠錢出，還是等漲價(jià)再出，猶猶豫豫，哆哆嗦嗦。但是囤著不出，就有風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，首先，壓成本;其次，煤炭容易掉卡、水泡煤、自燃等風(fēng)險(xiǎn)接二連三的出現(xiàn);再次，萬一煤價(jià)漲不了，還得跌，再出，虧得更厲害。由此看來，只要進(jìn)口煤過多的問題一日沒能到妥善解決，高庫存一日不消除，需求一日沒有被啟動，產(chǎn)能一日不削減。就算天氣再熱，氣溫升至40攝氏度，對煤炭市場的幫助也很小。

六月下旬到七月上中旬的煤炭市場不樂觀，即使全國大部分地區(qū)的氣溫會回升至往年同期水平，或者比往年同期偏高，民用電負(fù)荷拉起，電廠日耗增加，但已無濟(jì)于事。因?yàn)楸M管日耗起來了，但也到了電廠消耗庫存階段，對市場煤采購會非常低迷，甚至連長協(xié)兌現(xiàn)都成問題了。筆者分析，七月中旬之前的煤價(jià)，依然會緩慢下行。這一階段，電廠庫存穩(wěn)定在較高水平，基本上維持著長協(xié)以及剛性需求的拉運(yùn)。而經(jīng)歷長時(shí)間的消耗，疊加貿(mào)易商發(fā)運(yùn)數(shù)量減少，新一輪采購就會出現(xiàn)，這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)大概在七月下旬。