光伏IPO眾生相：在無盡的守望中尋找解脫！

寒冬下的光伏行業(yè)，頭部、腰部、尾部廠商都備感煎熬，二級市場股價跌跌不休，一級市場上IPO遙遙無期，全產(chǎn)業(yè)鏈廠商都在為掙扎上岸拼盡全力。

對于擬IPO的企業(yè)來說，尤為感到產(chǎn)業(yè)寒冬里的蕭瑟涼意。目前，A股IPO融資政策已經(jīng)收緊，市場流動性減弱，IPO不再像過去幾年那么順暢。2023年6月29日通過IPO注冊的潤陽股份，時至今日仍未見上市，如今距1年的上市有效期時日無多。

據(jù)統(tǒng)計，截至2024年3月11日，A股排隊IPO企業(yè)達到595家，按照一年260個工作日計算，即使1天發(fā)1家，兩年都發(fā)不完。更不消說現(xiàn)在市場人氣低迷，根本無力承受快速的抽血。

A股IPO“堰塞湖”的形成，正在考驗所有擬上市企業(yè)的耐心，亟待“補血”的二、三線光伏企業(yè)更不例外。據(jù)“草根光伏”跟蹤的數(shù)據(jù)，包括IPO輔導(dǎo)、已受理、過會的在內(nèi)，光伏有接近50家企業(yè)在排隊IPO。

它們當中有的一度終止IPO后又重啟，如聚成科技、高景太陽能和原軾新材，有的已地過會在等待敲鐘，如中潤光能、拉普拉斯、新特能源、首航新能、三晶股份、華電新能、盛普股份、永臻股份，有的則在等待中失去了耐心，選擇了終止IPO。

當然，也有企業(yè)是因信披違規(guī)而主動撤銷IPO，如賣個殼又造個殼準備再圈一把的華耀光電。

剔除上述典型個例之外，在漫長的IPO“拉鋸戰(zhàn)”中敗下陣來的企業(yè)正在增多。

受理522天后，亞洲硅業(yè)于2022年5月終止了IPO，隨手把控股權(quán)甩給了紅獅集團。以現(xiàn)在的硅料市場行情來看，這是一筆很劃算的買賣，施正榮博士玩光伏還是很溜。

亞洲硅業(yè)之后，還有愛士維、彩虹新能源、新華水電、優(yōu)邦科技、拓邦新能源、儒興科技、百佳年代和美晶新材8家企業(yè)乘興而來，敗興而歸，終止比等待更簡練。

主營業(yè)務(wù)方面，近期終止IPO的企業(yè)覆蓋硅片、電池片，逆變器，光伏玻璃，電子膠粘劑，光伏用濕法添加劑，石英坩堝，光伏漿料和光伏膠膜等領(lǐng)域，主要以光伏輔材領(lǐng)域的企業(yè)為主。

上述9家企業(yè)的擬募資規(guī)模合計為137.43億元，其中華耀光電的擬募資額最高為29.05億元，緊隨其后的是彩虹新能源（20億元）、百佳年代（15.97億元）、愛士惟（15億元）和美晶新材（15億元）等。

需要注意的是，今年1月迄今，已先后有儒興科技、百佳年代和美晶新材3家企業(yè)終止，后兩者均6月份撤銷IPO，表明當前市況下IPO有加速終止的態(tài)勢。

當前，光伏產(chǎn)業(yè)的寒冬仍在持續(xù)，尚未有任何回暖或反轉(zhuǎn)跡象。對于擬IPO企業(yè)而言，敲不開上市的“芝麻”之門，就意味著拿不到相對低成本的融資，項目擴產(chǎn)、補充流動資金等都成空談，經(jīng)營也可能因缺錢而陷入麻煩。

現(xiàn)實是，有企業(yè)可能還未等到敲鐘那一天，就有可能在慘烈的洗牌中被動出局。與其無盡的守望，不如尋找解脫，輕裝上陣，更顯英雄本色。（草根光伏）

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