本周煤價能否迎來上漲行情?

節(jié)前，電廠日耗量偏低，這導(dǎo)致終端庫存被動積累。在這種情況下，很多貿(mào)易商選擇以兌現(xiàn)長期協(xié)議為主，而對現(xiàn)貨的采購意愿相對較低。即使需求好轉(zhuǎn)，大部分用戶都是優(yōu)先采購江內(nèi)和進(jìn)口煤，其次才會將觸角轉(zhuǎn)向環(huán)渤海港口。

盡管上周和大上周的市場持續(xù)低迷，煤價小幅回落。但大部分貿(mào)易商對旺季預(yù)期猶在，除了少許貿(mào)易商加快出貨，兌現(xiàn)利潤之外，大部分貿(mào)易商還是捂貨惜售的，他們手中現(xiàn)貨以高成本為主，低價出貨意愿偏低。盡管上下游港口及終端庫存均在高位，采購需求以少量非電剛需為主;但多條鐵路線發(fā)運成本倒掛，到港市場煤增量有限，低硫優(yōu)質(zhì)煤種仍舊稀缺。本周，高溫出現(xiàn)，日耗增加，電煤消耗加快，采購也將隨之到來。目前，市場以穩(wěn)為主，個別煤種報價出現(xiàn)小幅上揚，市場參與者大都在等待旺季需求的到來。據(jù)發(fā)運戶張經(jīng)理介紹，煤炭發(fā)運保持常態(tài)，發(fā)運成本明顯倒掛，除了背靠背銷售的以外，大部分現(xiàn)貨暫不打算出，等待旺季行情到來再說。

本周，煤炭市場將明顯轉(zhuǎn)好，煤價支撐力度加大。首先，進(jìn)入六月份，盡管煤礦執(zhí)行新的月度生產(chǎn)計劃，產(chǎn)地煤炭供給有望提升;但近期礦難事故又有抬頭跡象，疊加安全生產(chǎn)月、環(huán)保檢查等因素制約，產(chǎn)量增加有限。尤其產(chǎn)地市場受進(jìn)口煤干擾小，產(chǎn)地市場明顯好于港口，對港口煤價形成支撐。其次，雖然投機(jī)需求有所降溫，但是六月份仍處于鐵路運費優(yōu)惠期，部分賣家也在全力集港。而終端用戶剛需依然存在，拉運有條不紊，特別是在旺季高峰期到來，長協(xié)煤外溢的風(fēng)險很小。電廠雖然存煤不少，但一旦去庫加快，會適當(dāng)采購高卡煤用于提卡，市場需求仍有支撐。再次，煤炭發(fā)運倒掛明顯，大秦線、張?zhí)凭€等下水煤通道發(fā)運量持續(xù)低位運行，秦皇島港存煤一直處于500萬噸左右的低位水平。用煤淡季，煤價都跌不下來，旺季到來，市場表現(xiàn)不會太差。綜合分析，后期港口現(xiàn)貨資源供給壓力不大，一旦需求拉起，市場轉(zhuǎn)好是大概率的事，煤價將先穩(wěn)后漲。

綜合來看，上周和大上周，動力煤市場多空交織，但供需并無明顯矛盾，環(huán)渤海港口庫存處于中位水平。本周，沿海地區(qū)暫時告別陰雨天氣，疊加氣溫回升，煤炭需求明顯轉(zhuǎn)好，煤價將進(jìn)入小幅探漲階段;但受下游高庫存、不斷涌入的進(jìn)口煤制約，預(yù)計煤價漲幅有限。