下周煤價(jià)是漲還是跌

上周后半程至今，進(jìn)入傳統(tǒng)旺季前的備貨期、進(jìn)口煤到貨不理想，且港口庫存并未大幅增加，個(gè)別煤種呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，刺激煤價(jià)迎來新一輪上漲潮。而非電行業(yè)和電廠存在少量剛需及補(bǔ)空單采購(gòu)，新增貨盤小幅釋放，市場(chǎng)情緒得到極大提振，海運(yùn)市場(chǎng)商談活躍度明顯提升，支撐運(yùn)價(jià)和煤價(jià)雙雙上行。由于煤價(jià)上漲過快，下游用戶觀望情緒又起;本周五開始，環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒降溫，貿(mào)易商報(bào)價(jià)稍有回落。據(jù)了解，市場(chǎng)出貨較多，但下游需求不佳，成交冷清。下周，下游補(bǔ)庫暫歇期到來，煤價(jià)將短暫回調(diào);但受發(fā)運(yùn)成本和用煤旺季預(yù)期影響，煤價(jià)跌幅有限。

現(xiàn)階段，用煤淡季影響仍在，電廠日耗持續(xù)偏低，庫存可用天數(shù)安全，長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)良好;本周，貿(mào)易商囤貨備煤占主導(dǎo)，終端對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤接受度不高，需求端暫未大量釋放，煤價(jià)上漲了20元/噸。環(huán)渤海港口市場(chǎng)，上游挺價(jià)情緒較高，報(bào)價(jià)偏高;下游壓價(jià)采購(gòu)，屬于高價(jià)賣不出去，低價(jià)還買不到貨。大秦線檢修結(jié)束后，環(huán)渤海港口庫存并未大量增加，僅較檢修前增加了50萬噸，主要原因如下：一是需求尚可，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖，長(zhǎng)協(xié)銜接順暢，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)正常。二是上游安監(jiān)趨嚴(yán)，產(chǎn)量釋放增量空間較小。三是大秦線日運(yùn)量保持在110萬噸左右，較檢修期間日均僅增加10萬噸，港口調(diào)進(jìn)增加不明顯。雖然主產(chǎn)區(qū)安全檢查較為嚴(yán)格，但影響力度也在減弱，特別是前期減產(chǎn)較多的山西煤礦產(chǎn)能利用率持續(xù)恢復(fù)，運(yùn)量加快恢復(fù);后期在產(chǎn)地資源外運(yùn)增加，以及鐵路下調(diào)運(yùn)費(fèi)，貿(mào)易商豪賭后市的帶動(dòng)下，煤炭集港數(shù)量有所提升。此輪價(jià)格上探，對(duì)貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性稍有提振，貿(mào)易商從唐呼線發(fā)運(yùn)有所增多，助推曹妃甸港國(guó)投、華能、華電、二期等港口庫存回升。下周，下游補(bǔ)庫暫歇期到來，煤價(jià)將出現(xiàn)下跌。

本月下旬，市場(chǎng)仍有反轉(zhuǎn)可能。首先，沿海電廠機(jī)組檢修進(jìn)入尾聲，用電負(fù)荷將恢復(fù)，沿海八省電廠日耗有望回歸185萬噸以上位置。其次，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)持續(xù)較弱，國(guó)內(nèi)煤炭需求好轉(zhuǎn)。再次，部分地區(qū)“迎峰度夏”儲(chǔ)煤需求陸續(xù)釋放，很多電廠將在本月下旬提前備煤，增加采購(gòu)。此外，國(guó)家重大政策落地，國(guó)家推出了大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新以及對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控。夏季重要會(huì)議，提振經(jīng)濟(jì)的措施還在陸續(xù)出臺(tái)。五月下旬，市場(chǎng)有望轉(zhuǎn)好，煤價(jià)將出現(xiàn)止跌反彈。