運費，俄煤不能承受之重

在煤炭價格下跌的情況下，鐵路運輸成本的上漲增加了出口商的負擔(dān)。分析師估計，物流在遠東FOB煤炭價格中的份額超過50%，這可能會迫使企業(yè)尋找優(yōu)化成本的方法。分析人士認為，在沒有有效的節(jié)約方案下，敞車的稅率會隨著煤炭出口的減少而下降。

俄羅斯煤炭出口商越來越難以支付物流費，價格指數(shù)中心(CPI)4月的報告稱，第二季度鐵路運營商季節(jié)性提高建筑貨物運輸關(guān)稅，并維持了第一季度適用的煤炭運輸敞車費率，這一決定主要是在俄羅斯能源煤炭價格在全球市場的下跌以及煤炭出口裝載量的疲軟下產(chǎn)生的，屬于變相對煤炭運輸?shù)闹С帧?/p>

根據(jù)中央統(tǒng)計局的計算，截至4月中旬，物流成本(包括俄羅斯鐵路公司的關(guān)稅和提供車輛的成本)在庫茲巴斯能源煤6000千卡/千克(FOB遠東)的報價中所占份額超過50%，去年11月這一比例為40%。根據(jù)中央統(tǒng)計局的說法，如果煤炭市場的價格狀況持續(xù)不利，出口商將不得不尋找優(yōu)化物流成本的方法。

業(yè)內(nèi)人士估計，二季度鐵路物流成本占電力煤炭價格的比例為“40%以上”，而且這一比例還在呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。如果繼續(xù)保持這一勢頭將不可避免地導(dǎo)致煤礦生產(chǎn)計劃的調(diào)整和產(chǎn)量的下降。俄羅斯能源煤以每噸90美元的離岸價格計算，成本為25-30美元，轉(zhuǎn)運成本為20美元，提供車輛和鐵路運價高達50美元。出口商的凈利潤率為每噸-5美元，處于虧損狀態(tài)。

與能原煤相比焦煤運營商情況并沒有好多少，目前全球焦煤價格“正在迅速下跌，國際分析機構(gòu)預(yù)計這一趨勢將在未來幾年持續(xù)下去”。與俄羅斯煉焦煤最相關(guān)的半軟CFR中國價格指數(shù)自2023年11月以來下降了近15%。生產(chǎn)焦煤的公司希望也能加入出口關(guān)稅取消行列，否則即使是最穩(wěn)定的公司也會在4月至5月出現(xiàn)負財務(wù)業(yè)績。

俄羅斯鐵路公司將“用開放式集裝箱運輸煤炭，由于運輸速度的原因，這種集裝箱有時比傳統(tǒng)敞車便宜”。但這樣的集裝箱很少，如果火車延誤造成港口堵塞，反而會增加運輸成本。

專家認為更可能的情況是，利潤不佳出口量繼續(xù)下降，這將導(dǎo)致敞車盈余和稅率降低。根據(jù)KPLER的數(shù)據(jù)，第一季度煤炭出口同比下降21%，至3300萬噸。