4月煤炭市場(chǎng)情況分析及5月行情判斷

4月份市場(chǎng)情況分析

(一)下游市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)止跌走勢(shì)，但品種間明顯分化，建材價(jià)格整體觸底反彈，板材市場(chǎng)依然偏弱，價(jià)格漲跌互現(xiàn)。截至4月末，建材較上月末(下同)上漲190-230元/噸，熱板上漲80元/噸，中厚板上漲30元/噸，冷板下跌50元/噸。目前，唐山普碳方坯價(jià)格3460元/噸，上漲160元/噸;焦炭市場(chǎng)止跌反彈。截至4月末，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格2000元/噸，比上月末上漲300元/噸。

(二)煤炭市場(chǎng)

隨著鋼焦價(jià)格反彈，下游企業(yè)煉焦煤采購(gòu)積極性明顯增強(qiáng)，煉焦煤需求短期有所釋放，庫(kù)存壓力減輕，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格快速反彈。截至4月末，山西冶金煤市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)為1868元/噸，比上月末上漲211元/噸;動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，價(jià)格維持窄幅波動(dòng)。盡管動(dòng)力煤市場(chǎng)仍處于需求淡季，但由于前期跌幅較大，4月份跌勢(shì)明顯放緩。截至4月末，北方港口主流品種平倉(cāng)價(jià)格與上月末基本持平。

5月份市場(chǎng)行情判斷

對(duì)5月份國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)影響較大的因素分析如下：

★ 利好方面

一是宏觀基本面繼續(xù)改善。盡管房地產(chǎn)投資明顯回落，但固定資產(chǎn)投資總體水平繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)。1-3月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.5%，比1-2月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，電力、水利、交通運(yùn)輸及制造業(yè)投資增速均較好;

二是鋼材市場(chǎng)有望震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。鋼材價(jià)格經(jīng)過(guò)連續(xù)三個(gè)月調(diào)整后4月份已觸底，從市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏及目前所處市場(chǎng)環(huán)境看，5月份有望繼續(xù)震蕩上行，煤焦市場(chǎng)面臨的壓力總體不大;

三是鋼材市場(chǎng)庫(kù)存去化比較理想。截至4月末，鋼材社會(huì)庫(kù)存1322萬(wàn)噸，比去年同期還高出10萬(wàn)噸，最近幾周，鋼材庫(kù)存消化較快，表明隨著政策累加效應(yīng)顯現(xiàn)，鋼材終端消費(fèi)正在溫和釋放，預(yù)計(jì)5月份庫(kù)存壓力會(huì)繼續(xù)減輕。

★ 利空方面

一是鋼廠復(fù)產(chǎn)依然緩慢，對(duì)煉焦煤需求拉動(dòng)作用較弱。截至4月末，國(guó)內(nèi)鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為230.67萬(wàn)噸，比去年同期低13萬(wàn)噸，受市場(chǎng)預(yù)期影響，短期內(nèi)鋼廠快速增產(chǎn)的可能性并不大;

二是進(jìn)口煤維持高位運(yùn)行。3月進(jìn)口煤炭4138萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)23%，略高于去年同期，5月份進(jìn)口量高位回落的概率較大，但總體水平仍將保持在較高水平上;

三是新能源發(fā)電出力明顯增強(qiáng)，電煤需求會(huì)受到抑制。3月份，新能源發(fā)電環(huán)比增加11.9%，同比增加12.2%，后期隨著水電逐步好轉(zhuǎn)，新能源電力對(duì)煤電的擠壓效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。但今年高溫天氣不容忽視，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，迎峰度夏前電煤采購(gòu)也將逐步展開(kāi)。

綜上所述，初步判斷：5月份煤炭市場(chǎng)將繼續(xù)分化運(yùn)行，煉焦煤市場(chǎng)總體要好于動(dòng)力煤市場(chǎng)。具體來(lái)說(shuō)，隨著國(guó)內(nèi)鋼材需求改善及鋼材價(jià)格反彈，鋼廠產(chǎn)能釋放仍有空間，煉焦煤價(jià)格維持震蕩反彈;動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中略漲態(tài)勢(shì)，下旬高溫影響下或逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。