中電聯(lián)發(fā)布 | 電煤市場供需兩弱 節(jié)前價格小幅震蕩

本期(2024.04.18-2024.04.26，下同)，CECI沿海指數(shù)(周)高卡現(xiàn)貨成交價漲跌互現(xiàn)。進口指數(shù)到岸綜合標(biāo)煤單價小幅下降。采購經(jīng)理人指數(shù)為49.16%，連續(xù)7期處于收縮區(qū)間，環(huán)比下降0.29個百分點;分項指數(shù)中，需求、價格和航運分指數(shù)處于收縮區(qū)間，供給和庫存分指數(shù)處于擴張區(qū)間，供給、需求和庫存分指數(shù)環(huán)比上升，價格和航運分指數(shù)環(huán)比下降。

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地部分煤礦供應(yīng)有所收緊，主要受少數(shù)煤礦已完成月度生產(chǎn)任務(wù)、安全檢查增多等因素影響?；?、冶金等終端采購積極，節(jié)前補庫需求釋放，價格較為堅挺。

港口方面，部分優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨庫存減少，疊加發(fā)運成本較高，貿(mào)易商挺價情緒較強。但需求端詢貨積極性有限，雙方存在分歧，成交量低迷。電廠采購進口煤較為活躍，但進口煤采購成本仍處偏高位，市場實際成交有限。

綜合來看，現(xiàn)階段氣溫適宜，部分電廠停機檢修，電煤消費維持在全年較低水平，庫存仍保持中高位狀態(tài)。近期雨水增多，水電出力或持續(xù)向好，電廠仍以剛需采購為主。大秦線集中檢修提前結(jié)束，疊加各路局下調(diào)煤炭鐵路運費，煤炭供應(yīng)增多，港口庫存恢復(fù)，預(yù)計近期港口煤價弱穩(wěn)運行。

本期，CECI進口指數(shù)到岸綜合標(biāo)煤單價1034元/噸，較上期下降7元/噸，環(huán)比下降0.7%。本期到港樣本采購時間主要集中在4月上旬，高卡與低卡煤降價幅度較大。

本期，CECI采購經(jīng)理人指數(shù)為49.16%，連續(xù)7期處于收縮區(qū)間，環(huán)比上升0.29個百分點。其中，供給分指數(shù)為51.56%，環(huán)比上升0.36個百分點，連續(xù)8期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所擴大。需求分指數(shù)為48.59%，環(huán)比上升0.35個百分點，連續(xù)6期處于收縮區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)下降，降幅有所收窄。庫存分指數(shù)為51.03%，環(huán)比上升0.22個百分點，連續(xù)9期處于擴張區(qū)間，表明電煤庫存量繼續(xù)增加，增幅有所擴大。價格分指數(shù)為46.70%，環(huán)比下降4.40個百分點，處于收縮區(qū)間，表明電煤價格由增轉(zhuǎn)降。航運分指數(shù)為48.21%，環(huán)比下降2.86個百分點，處于收縮區(qū)間，表明電煤航運價格由增轉(zhuǎn)降。

4月23日，《能源法》草案提請十四屆全國人大常委會第九次會議審議。草案立足我國能源資源稟賦實際，適應(yīng)能源發(fā)展新形勢，就能源領(lǐng)域基礎(chǔ)性重大問題在法律層面做出規(guī)定。草案共九章69條，主要內(nèi)容包括總則和堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)、健全能源規(guī)劃體系、完善能源開發(fā)利用制度、加強能源市場體系建設(shè)、健全能源儲備體系和應(yīng)急制度、加強能源科技創(chuàng)新、強化監(jiān)督管理、明確法律責(zé)任等八個方面。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年3月份，中國進口動力煤(包含褐煤、其他煙煤和其他煤)3117.2萬噸，同比增長5.09%，環(huán)比增長24.65%，創(chuàng)歷史同期新高。一季度，中國累計進口動力煤8606.6萬噸，同比增長16.05%。

根據(jù)國務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測匯總數(shù)據(jù)，4月15日—4月21日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7440.4萬噸，環(huán)比增長3.07%;全國高速公路累計貨車通行5409.9萬輛，環(huán)比下降0.69%。

今年大秦線春季檢修結(jié)束時間從原定的4月30日，提前至4月26日結(jié)束，4月27日小天窗檢修，比計劃提前三天完工。截至4月26日，環(huán)渤海九港口庫存合計在2330萬噸，比檢修前下降了30萬噸，而2023年大秦線春檢期間，港口庫存累計降幅達到190萬噸，表明下游需求依舊疲軟未出現(xiàn)改觀。

根據(jù)中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統(tǒng)計日報》，截至4月25日，納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計的發(fā)電集團燃煤電廠本月累計發(fā)電量同比增長2.1%，本年累計發(fā)電量同比增長5.8%。燃煤電廠供熱量本月累計同比增長4.6%，本年累計同比增長15.1%。4月25日，電廠存煤庫存較月初增加293萬噸，同比增長1001萬噸，庫存可用天數(shù)較上年同期增加3.5天。

綜上分析，本周港口煤炭市場價格震蕩運行，小幅陰跌后略有反彈。近期冶金、化工等非電行業(yè)補庫需求持續(xù)釋放，由于優(yōu)質(zhì)貨源不多，港口貿(mào)易商惜售心態(tài)延續(xù)，報價穩(wěn)中有漲，短期煤市支撐顯現(xiàn)。另一方面，鐵路運費下調(diào)，貿(mào)易資源集港積極性有所提升;南方水電出力有所改善，疊加大秦線檢修臨近結(jié)束北港或進入累庫模式，預(yù)期價格短期或在多空因素交織下維持區(qū)間震蕩運行。建議關(guān)注大秦線檢修結(jié)束港口庫存情況以及節(jié)后下游迎峰度夏前夕補庫意愿，把握采購節(jié)奏、保持合理庫存。