煤價(jià)小幅回落 暫無大跌可能

近期，部分煤礦安全檢查，部分煤礦生產(chǎn)受影響，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中小幅調(diào)整。冶金、化工等非電行業(yè)剛需采購，優(yōu)質(zhì)煤種銷售順暢，煤炭產(chǎn)銷平衡;但受港口成交冷清影響，站臺(tái)等貿(mào)易商保持觀望，部分煤礦拉運(yùn)需求下降。

從社會(huì)用電量來看，今年一季度保持增長態(tài)勢，但市場煤價(jià)格卻是一跌再跌，或是“大跌小漲”走勢，讓人看不懂?有了去年春季煤價(jià)大跌的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，大部分貿(mào)易商對(duì)市場保持觀望，不敢輕易囤煤備貨。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，社會(huì)用電量同比增長9.8%，從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長9.7%;第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長8%;第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長14.3%;城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長12%。煤炭供應(yīng)上也毫不示弱，供應(yīng)上略低于需求，社會(huì)庫存在緩慢回落;由于需求不振，對(duì)煤價(jià)拉動(dòng)作用有限。大部分終端依靠長協(xié)和進(jìn)口煤，積極消耗高庫存，造成煤價(jià)上漲無力。數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)原煤11.1億噸，同比下降4.1%;累計(jì)進(jìn)口煤11589萬噸，同比增長13.9%。正值民用電淡季，疊加工業(yè)用電復(fù)蘇緩慢，電廠日耗低位，終端用煤并不緊張。進(jìn)口煤較好的補(bǔ)充了國內(nèi)電廠的庫存，壓制了國內(nèi)煤價(jià)反彈。截止目前，全國重點(diǎn)電廠存煤9917萬噸，較年初減少了920萬噸;但由于日耗偏低，且補(bǔ)充及時(shí)，電廠存煤可用天數(shù)高達(dá)23天。

中旬，受優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨庫存減少，疊加非電終端詢貨需求增加，環(huán)渤海港口貿(mào)易商挺價(jià)情緒持續(xù)，成交價(jià)格小幅上移。但等到階段性采購結(jié)束后，下游需求方減少拉運(yùn)詢貨，開始保持觀望態(tài)度，對(duì)高價(jià)現(xiàn)貨有抵觸，成交價(jià)格小幅探漲后再次回落。此外，鐵路運(yùn)輸優(yōu)惠政策調(diào)整，環(huán)渤海港口煤炭價(jià)格倒掛情況有所好轉(zhuǎn);但由于當(dāng)前是買方市場，下游不斷壓價(jià)還盤。因此，鐵路優(yōu)惠后，減少的費(fèi)用，無疑要讓利給下游，給煤價(jià)繼續(xù)下跌提供先決條件。

據(jù)了解，終端電廠負(fù)荷大都在50%左右，機(jī)組處于檢修期間，需求釋放有限，多數(shù)終端電廠庫存處于偏高水平;電廠采購基本以長協(xié)為主，個(gè)別電廠有招標(biāo)采購計(jì)劃，市場煤實(shí)際需求偏少。大部分下游客戶觀望為主，詢貨問價(jià)稀少。短期內(nèi)，大部分電廠負(fù)荷難以提升，后期煤價(jià)仍有下行可能;但受大秦線檢修影響，煤價(jià)跌幅有限。