巨額利潤太誘人!全球大型能源交易商正重返金屬市場

智通財經(jīng)APP獲悉，世界上一些最大的能源貿(mào)易公司正在重返金屬交易領域，多年前它們在這個困難的市場中遭受了損失。

維多集團(Vitol Group)、貢沃爾集團(Gunvor Group)和摩科瑞能源集團(Mercuria Energy Group)都在組建自己的金屬團隊，它們希望利用創(chuàng)紀錄利潤產(chǎn)生的資金。

這一轉(zhuǎn)變發(fā)生之際，預測人士越來越看好銅、鋁和其他金屬，預期已久的產(chǎn)量缺口正開始顯現(xiàn)。許多大宗商品公司還認為，金屬使用量與電力市場之間存在密切聯(lián)系——電力市場是交易員的另一個增長領域。

這幾家能源巨頭正在進入一個過去被證明很難交易的領域，這個領域主要由嘉能可和托克集團這兩家公司主導。它們的到來可能對規(guī)模較小的金屬交易商構(gòu)成挑戰(zhàn)。近年來，由于能源價格飆升和供應鏈中斷抑制了制造商的需求，這些交易商一直難以盈利。

“對石油交易商來說，能源轉(zhuǎn)型是一個完整的故事，但他們也有足夠的現(xiàn)金來持有大量頭寸，”向大宗商品行業(yè)提供貸款的木村資本(Kimura Capital)首席執(zhí)行官Kristofer Tremaine表示。“很多金屬交易商應該感到擔憂——他們將失去大量市場份額。”

大動作

早期的跡象表明，新的參與者正把賭注押在大宗貨物上，更大的數(shù)量很適合每天運輸數(shù)百萬桶石油的大型運輸網(wǎng)絡。

知情人士稱，貢沃爾建立一個集中交易業(yè)務，該公司去年年底聘用了一批主要從事鋁業(yè)務的交易員。

貢沃爾賤金屬全球主管Ivan Petev表示：“作為一家公司，我們真正在做的是繼續(xù)深入?yún)⑴c能源市場。”“能源轉(zhuǎn)型要通過金屬——沒有金屬就無法實現(xiàn)。”

維托爾最初也專注于鋁，這家全球最大的獨立石油交易商還聘請了一位資深鐵礦石交易員來交易鐵礦石期貨市場。

“規(guī)模更大、商品化的金屬市場可能更適合我們，因為我們做的大多是大宗商品交易，”維多執(zhí)行長Russell Hardy本月稍早在會議間隙接受采訪時表示。“所以鋰、鈷或其他電池金屬還沒有真正進入我們的思考過程。”

摩科瑞已就聘用Kostas Bintas展開談判，以建立大規(guī)模的賤金屬交易業(yè)務。

能源交易商部署巨額資金的能力，可能會對金屬市場產(chǎn)生重大影響。維托爾、托克、摩科瑞和貢沃爾在過去兩年的總利潤超過500億美元，并且已經(jīng)開始投資實物資產(chǎn)。

在金屬行業(yè)，貿(mào)易商與采礦和冶煉公司就未來生產(chǎn)達成預付款協(xié)議也很常見。

據(jù)知情人士透露，摩科瑞最近與韋丹塔資源公司(Vedanta Resources)就為其在贊比亞的Konkola Copper Mines重啟提供資金一事進行了談判。摩科瑞已經(jīng)擁有一項礦山播種業(yè)務。

過去的損失

不過，摩科瑞、維托爾和貢沃爾在經(jīng)歷了此前導致它們縮減交易規(guī)模的災難后，都在重返金屬行業(yè)。

維托爾一直是一個活躍的參與者，特別是在上世紀90年代在前蘇聯(lián)的金屬運輸領域，它在俄羅斯投資了一家鋅廠和鋁制品制造商。

但該公司的記錄顯示，由于“政治不穩(wěn)定”，以及收到“大量不合格鋁板和庫存處理不當”，該公司旗下的Euromin部門在1995年出現(xiàn)了“重大虧損”。盡管如此，在重組后，該公司在2019年之前一直從事氧化鋁貿(mào)易。

摩科瑞的金屬業(yè)務遭遇了一系列引人注目的困難，包括2014年成為一起臭名昭著的欺詐案的受害者，該欺詐案涉及多次質(zhì)押倉單。后來，該公司起訴了一家土耳其供應商，因為該供應商提供的是彩繪巖石，而不是價值3600萬美元的銅。與此同時，對鋅精礦的看漲押注遭到了新礦大量涌入的反擊。

2016年，在Prateek Gupta的Ushdev International Ltd破產(chǎn)導致虧損后，貢沃爾關(guān)閉了大量基本金屬(主要集中在銅上)。當時的一份內(nèi)部備忘錄稱，關(guān)閉金屬交易部門的決定背后存在“定價和交易對手行為等風險因素”。

今年，金屬市場為該行業(yè)的許多企業(yè)提供了交易機會：歐洲鋁的地區(qū)溢價正在上升，而銅精礦處理費已大幅降至創(chuàng)紀錄低點。針對俄羅斯金屬的新制裁也刺激了市場波動，因為交易員希望利用LME新的倉儲規(guī)定。

維托爾表示：“我們認為這些市場將迎來令人興奮的未來十年。”