戳破800元/噸，煤價(jià)向著更低的價(jià)格跌去，5月底止跌!

2024年一季度已經(jīng)成為過去，時(shí)間邁入4月份之后，國內(nèi)煤價(jià)依然未能止住下跌的步伐。

港口煤價(jià)已經(jīng)下調(diào)到830元/噸(5500K)，距離戳破800元/噸的小目標(biāo)不遠(yuǎn)了，而我們在《年刊》中預(yù)判，即使煤價(jià)跌到了800元/噸的價(jià)位，距離今年的煤價(jià)底部，還有好大的差額呢。因此，煤價(jià)依然要向著更低的價(jià)格跌去。

今年4月1日起，大秦線正式開啟春季集中檢修工作，時(shí)間貫穿整個(gè)四月份，每天上午9點(diǎn)至12點(diǎn)開天窗3小時(shí)進(jìn)行維修檢修，今年將更換鋼軌214.128公里，成段更換軌枕12.4萬根，成組更換道岔77組，大機(jī)清篩道床221.816公里，橋梁機(jī)篩51座，道岔換砟155組，大機(jī)搗固、打磨線路長度均超過1000公里，供電接觸網(wǎng)整修、信號(hào)設(shè)備和通信線纜等的檢修工作量也超過以往。這對港口的煤炭調(diào)入來說，無疑會(huì)產(chǎn)生重大影響。

而港口的煤炭周轉(zhuǎn)歷來是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，也是市場煤價(jià)的“體溫計(jì)”。截至4月1日，北方港口煤炭庫存2362萬噸，較2023年同期減少了368萬噸。按照慣例，煤價(jià)有上漲的動(dòng)力。

但是，架不住今年經(jīng)濟(jì)的疲弱，廉頗老矣，尚能飯否?

與此同時(shí)，用電量的轉(zhuǎn)弱、進(jìn)口煤的補(bǔ)充、水電的增強(qiáng)，都使得接下來的四月、五月的煤炭市場弱勢運(yùn)行，煤價(jià)大概率將持續(xù)下行。

用電量方面，四月、五月工業(yè)用電和居民用電量預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“雙弱”走勢，特別是工業(yè)用電量的弱需求，不僅僅是代表電煤需求的減少，也代表著其背后的鋼鐵、建材、化工等行業(yè)耗煤需求的減弱。

進(jìn)口煤方面，往年3億噸的年進(jìn)口規(guī)模就能給國內(nèi)煤炭市場起到四兩撥千斤的作用，而2023年突然激增的進(jìn)口量，更是使得我國東南沿海地區(qū)減少了國內(nèi)煤炭的采購需求。轉(zhuǎn)入今年，雖然全年進(jìn)口量預(yù)期較去年有所減少，但相較于常年，進(jìn)口體量依然增大了不少，這對國內(nèi)煤價(jià)形成了有力的壓制作用。

水電方面，2023年上半年延續(xù)2022年的槽糕樣子，3月份水力發(fā)電量僅有684億千瓦時(shí)，較成績不佳的2022年3月份的805億千瓦時(shí)還減少了121億千瓦時(shí)。轉(zhuǎn)眼進(jìn)入2024年，雖然一季度西南地區(qū)特別是云南地區(qū)來水依然偏枯，但是整體表現(xiàn)卻略好于上年，1—2月份，水力發(fā)電量1390億千瓦時(shí)，較2023年1—2月份增加了23億千瓦時(shí)，而隨著今年4月1日我國正式進(jìn)入汛期，這幾天我國南方地區(qū)又多雨水天氣，水能將得到很好補(bǔ)充，預(yù)計(jì)今年水電表現(xiàn)會(huì)明顯好于上年。

在以上各因素綜合作用下，我國國內(nèi)煤價(jià)依然會(huì)繼續(xù)保持下行走勢。下行市場大概率會(huì)持續(xù)到5月底。