短暫上漲過后，國際動力煤價格重返下行軌道

上周，國際動力煤市場表現(xiàn)偏弱，煤炭價格多數(shù)以跌為主。市場高卡煤價格漲跌互現(xiàn)，中國買家需求疲軟以及巴基斯坦和越南進口需求回升，使得澳大利亞和南非動力煤價格出現(xiàn)不同走勢，同時南非煤供應收緊預期也支撐了煤價上漲。

低卡煤方面，盡管印尼外礦貨源偏緊，但由于受中國內貿市場持續(xù)下行壓力，電廠招標壓價明顯，流標普遍;外礦報價上漲較為困難，進口煤價全面倒掛。在此壓力下，貿易商投標報價迅速回調，多虧損操作。

供應端

| 印尼

近期，印尼煤礦出貨仍受降雨影響，加之齋月期間礦方生產(chǎn)放緩，對印尼煤價有一定支撐。截止上周晚些時候，即期印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報60美元/噸左右。

截至3月15日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為58美元/噸，較前一周持平，較上月同期上漲0.1美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為80美元/噸，較前一周下降2美元/噸，較前一月下降1.8美元/噸。

目前，印尼已進入齋月，礦方生產(chǎn)和出貨節(jié)奏放緩，市場現(xiàn)貨供應較為有限，短期內對報價仍有一定支撐。同時，受南蘇門答臘省橋梁倒塌損壞鐵路事故影響，盡管目前該段鐵路已經(jīng)恢復通車，但事故對煤炭運輸?shù)挠绊懭匀淮嬖冢F路運輸依舊受限。

| 俄羅斯

近期，對俄制裁對俄羅斯當?shù)孛旱V的情緒影響有所弱化，俄羅斯煤價格繼續(xù)以跌為主。截止3月15日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為88美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較上月同期持平;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價98美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較前一月下跌1美元/噸。

| 澳大利亞

因季節(jié)性因素影響，澳大利亞現(xiàn)貨市場活動放緩，加之中國國內市場連續(xù)下跌，使得進口煤的價格優(yōu)勢進一步收窄，競爭力下降，因而對煤價帶來下行壓力。另一方面，國際市場船運費仍居高不下，進一步拉高買家采購成本。

截止3月15日，紐卡斯爾港動力煤價格為131.5美元/噸，較之前一周的135.7美元/噸下跌4.2美元/噸，較上月同期上漲9.8美元/噸。

據(jù)市場消息稱，全球礦商嘉能可(Glencore)與日本東北電力公司之間的動力煤年度合同談判正在進行，有市場參與者表示談判預計將持續(xù)至3月末。

| 南非

近期，受巴基斯坦、越南等亞洲國家對進口煤采購增加以及熱帶氣旋對南非煤炭供應的潛在影響，南非高卡動力煤價格再次上探。截止3月15日，南非理查茲灣動力煤離岸價為97.4美元/噸，較前一周上漲5.6美元/噸，較前一月上漲4.2美元/噸。

近日襲擾南非海岸、莫桑比克的熱帶氣旋菲利波(Filipo)對當?shù)孛禾抗湲a(chǎn)生了負面影響，由于理查茲灣(RBCT)和戈西海灣(Kosi Bay)受到強風和巨浪襲擊，南非夸祖魯-納塔爾省和普馬蘭加地區(qū)已經(jīng)分別發(fā)布了6級橙色和4級黃色警戒。同時，熱帶氣旋也為莫桑比克當?shù)貛斫涤辍?/p>

1月份，南非煤炭產(chǎn)量為1850萬噸，較上年同期微增0.7%，主要是由于出口強勁與國內需求低迷相抵消。南非愛索資源公司(Exxaro Resources)近日表示，2024年公司動力煤出口量預計將增加至630萬噸，同比增加23%。

需求端

| 中國

上周，由于印尼煤出貨速度放緩，疊加海運市場運力緊張情況稍有緩解，進口價格加速回落。截止上周晚些時候，3800大卡煤市場投標報價普遍560元/噸以下。

截止3月15日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為67.8美元/噸，較前一周下降1.9美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為89美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為109美元/噸，較前一周下降7.5美元/噸。

隨著內貿煤價格快速下跌，帶動進口煤價同樣出現(xiàn)下滑趨勢。國內沿海電廠維持剛需采購，但買家整體對進口市場預期偏空，認為后期仍有繼續(xù)下行趨勢，因而成交以最低價為主，流標現(xiàn)象較為普遍。

隨著內外貿價差逐漸縮窄，下游用戶采購量逐漸減少，并對后期市場進一步看空。受內貿市場壓力，貿易商投標價格明顯下行，為降低拿貨成本，可能會倒逼外礦降價;不過在印尼供應偏緊之下，實際降幅或有限。

| 日韓

日本電力交易數(shù)據(jù)顯示，3月11日-3月17日，韓國在運營燃煤發(fā)電能力預計為3.69萬兆瓦，較前一周下降2.38%。日本輸電系統(tǒng)運營商數(shù)據(jù)顯示，3月8日-3月14日，日本電力需求為10.6萬兆瓦，較前一周下降1.9%，但相比2020-2023年同期平均水平高出近9400兆瓦。

根據(jù)韓國電力交易所對電廠的維護計劃，3月11日-3月17日，韓國在運營燃煤發(fā)電能力預計為2.4萬兆瓦，較前一周下降6%。截止3月14日，韓國電力需求平均峰值為7.19萬兆瓦，較前一周下降2%。

| 歐洲

過去一周，歐洲動力煤市場繼前一周的強勁增長之后出現(xiàn)回調，價格回落至110-115美元/噸之間。

據(jù)市場參與者表示，由于季節(jié)性基本面帶來的負面影響超過了近期俄羅斯主要煤炭生產(chǎn)商供應可能收緊的擔憂，歐洲動力煤價格再度下跌。

同時，天然氣價格先跌后漲，截止3月15日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣4月期貨收于27.026歐元/兆瓦時，較前一周上漲2.4%。