歐洲光伏組件庫(kù)存之謎

如果非要找個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)形容年初至今的光伏行業(yè)，會(huì)是什么呢？趕碳號(hào)認(rèn)為，有可能是“降”

在制造環(huán)節(jié)，硅料是一馬當(dāng)先式的率先陡降、硅片最近掀起新一輪降價(jià)，電池片隨行就市地降，組件招標(biāo)價(jià)格已經(jīng)降價(jià)降到逼近成本線。在資本市場(chǎng)中，一些光伏企業(yè)的市值在下降，業(yè)績(jī)環(huán)比其實(shí)也在下降。在融資方面，光伏概念股的IPO數(shù)量、再融資規(guī)模似乎也在階段性下降了。

當(dāng)然，有降就有升光伏的產(chǎn)能和產(chǎn)量在上升，國(guó)內(nèi)裝機(jī)和海外出口在上升，轉(zhuǎn)換效率在上升。其實(shí)，還有一個(gè)指標(biāo)在上升，那就是歐洲市場(chǎng)的組件庫(kù)存。

歐洲光伏組件庫(kù)存這個(gè)話題，發(fā)酵并持續(xù)到現(xiàn)在，已有近3個(gè)月。

始作俑者，是一家叫作Rystad Energy的研究機(jī)構(gòu)，在今年7月19日發(fā)布了一篇報(bào)告，說(shuō)中國(guó)制造的大量光伏組件堆積在歐洲的倉(cāng)庫(kù)中，庫(kù)存容量約為40GW，價(jià)值約70億歐元（合78億美元）。當(dāng)時(shí)，Rystad Energy還預(yù)測(cè)到2023年底時(shí)，歐洲的光伏組件存貨容量將達(dá)到100GW。

對(duì)此，趕碳號(hào)提出一些不同觀點(diǎn)，認(rèn)為歐洲的光伏組件庫(kù)存，實(shí)際上比Rystad Energy所統(tǒng)計(jì)的還要多。在當(dāng)時(shí)，該機(jī)構(gòu)的報(bào)告已經(jīng)在市場(chǎng)中引起軒然大波?？紤]到也許會(huì)進(jìn)一步造成不必要的恐慌，趕碳號(hào)刻意淡化處理，只在7月22日的一期視頻號(hào)中提出一些個(gè)人觀點(diǎn)，并未專門撰文。

當(dāng)時(shí)，我們這樣表述歐洲光伏組件高庫(kù)存現(xiàn)象，并不是現(xiàn)在才有的事，在2022年時(shí)應(yīng)該已經(jīng)發(fā)生了。

我國(guó)去年對(duì)外出口光伏產(chǎn)品512.5億美元，其中絕大部分是組件——423.6億美元。在光伏組件中，歐洲一家就占到了54.8%，高達(dá)232億美元。咨詢機(jī)構(gòu)Infolink做過(guò)統(tǒng)計(jì)，去年我國(guó)向歐洲出口了86.6GW的組件，但歐洲去年全年的光伏裝機(jī)只有41.4GW。也就是說(shuō)，不包括海運(yùn)在途，歐洲到去年年底，其實(shí)就已經(jīng)有45個(gè)GW的光伏組件庫(kù)存了。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)歐洲出口了136.55億美元的光伏組件，約合980億人民幣。今年上半年，光伏組件的均價(jià)大概在每瓦一塊七。這樣算下來(lái)，歐洲去年45個(gè)GW的組件還沒(méi)有消化完，今年上半年我們又向歐洲出口了60個(gè)GW的組件。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)歐洲今年最樂(lè)觀能裝60個(gè)GW，那上半年最多也就是30個(gè)GW。這就意味著，截至今年上半年，歐洲至少已經(jīng)有了70個(gè)GW的組件庫(kù)存，而不是研究機(jī)構(gòu)所說(shuō)的40個(gè)GW。

70GW的組件庫(kù)存，莫說(shuō)是三個(gè)月前，即使放到現(xiàn)在，也足以聳人聽(tīng)聞。市場(chǎng)對(duì)于歐洲組件庫(kù)存的預(yù)期已經(jīng)有所消化。8月21日，我們推出《光伏板塊為什么又崩了？元兇竟然是它？》一文?，F(xiàn)在，隨著歐洲各國(guó)光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)的不斷更新，即使是不完全統(tǒng)計(jì)的匯總結(jié)果，趕碳號(hào)也越來(lái)越相信當(dāng)初的判斷很可能是對(duì)的，雖然這絕不是一個(gè)好消息。

先看下全球與歐洲裝機(jī)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。根據(jù)Rethink Energy統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)，中國(guó)在2023年上半年安裝了78.41GWac（91.9 GWdc），2023 年全年有望實(shí)現(xiàn)200GWdc。世界其他地區(qū)將安裝160GW，其中60GW來(lái)自歐洲，30GW來(lái)自美國(guó)，17GW來(lái)自印度，20GW來(lái)自拉丁美洲（主要是巴西），12GW來(lái)自日本、韓國(guó)和臺(tái)灣，4GW來(lái)自澳大利亞，以及至少10GW來(lái)自其他地方?！币虼?，全球有望在2023年實(shí)現(xiàn)360GW的新增光伏裝機(jī)。

不過(guò)，Wood MacKenzie預(yù)測(cè)2023 年全球裝機(jī)容量?jī)H為270GW，中國(guó)將保持與上半年類似的增長(zhǎng)，世界其他地區(qū)也將類似。

基于60GW的全年預(yù)測(cè)值，我們?cè)倏聪職W洲今年上半年的新增裝機(jī)情況。

根據(jù)集邦咨詢旗下新能源研究中心EnergyTrend統(tǒng)計(jì)，德國(guó)今年上半年最猛，新增裝機(jī)6.27個(gè)GW，歐洲其他國(guó)家和德國(guó)則不在一個(gè)量級(jí)上。

趕碳號(hào)根據(jù)公開(kāi)信息，盡可能全面地對(duì)歐洲光伏裝機(jī)的幾個(gè)大戶進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。

德國(guó)今年上半年6.26GW；

西班牙今年1-5月光伏新增1.25GW，今年上半年樂(lè)觀預(yù)計(jì)在1.8GW；

荷蘭今年1-5月新增635 MW，今年上半年樂(lè)觀預(yù)計(jì)在1GW左右；

土耳其今年1-6月新增770MW；意大利今年上半年新增2.3GW；

法國(guó)今年上半年1.4GW；

波蘭今年1-5月新裝1.74GW，上半年樂(lè)觀預(yù)計(jì)在2.2GW。

（上述共計(jì)15.73GW）

來(lái)源SolarPower Europe，2022 年歐洲十大太陽(yáng)能市場(chǎng)。

2022年，德國(guó)、西班牙、荷蘭、意大利、土耳其、法國(guó)等歐洲光伏裝機(jī)強(qiáng)國(guó)總共實(shí)現(xiàn)了29.6GW的光伏裝機(jī)，在歐洲41.4GW的光伏裝機(jī)中占比為71.5%。

假如德國(guó)、西班牙、荷蘭、意大利、土耳其、法國(guó)等歐洲光伏裝機(jī)強(qiáng)國(guó)在2023年的占比，和2022年接近的話，那么根據(jù)上述我們統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)的六國(guó)數(shù)據(jù)——15.73GW，按照71.5%的比例倒算回去，那么2023年上半年，歐洲的新增光伏裝機(jī)可能在22GW左右。

根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，今年上半年我國(guó)向歐洲出口光伏組件在60GW左右。這樣，就意味著今年上半年又產(chǎn)生了38GW的庫(kù)存。再加上去年已有的45個(gè)GW組件庫(kù)存。截至今年6月30日，歐洲很有可能已有高達(dá)80個(gè)GW的組件庫(kù)存，而不是研究機(jī)構(gòu)——Rystad Energy所預(yù)測(cè)的40個(gè)GW。

10月5日，Rystad Energy向《光伏》雜志提供的最新數(shù)據(jù)顯示，歐洲倉(cāng)庫(kù)中存儲(chǔ)的所有未售出組件的總?cè)萘浚褟? 月中旬的約 40 GW增加到8 月底的約 80 GW。

80GW的這個(gè)預(yù)測(cè)，與趕碳號(hào)在7月22日視頻號(hào)內(nèi)容、8月21日相關(guān)文章以及今天的上述統(tǒng)計(jì)結(jié)果比較接近。不過(guò)，趕碳號(hào)認(rèn)為，歐洲的組件庫(kù)存，肯定不是在8月份一個(gè)月中就能新增40個(gè)GW，而是日積月累的一個(gè)結(jié)果。因?yàn)椋駷橹?，歐洲還沒(méi)有在任何一個(gè)月里面能夠進(jìn)口這么多組件。

如果歐洲真有這么高的庫(kù)存，那又意味著什么呢？

去年組件的均價(jià)1.9元/W，今年上半年的均價(jià)1.7元/W。現(xiàn)在組件價(jià)格已經(jīng)來(lái)到了1.2元/W甚至更低。這相當(dāng)于，去年如果有45GW的庫(kù)存的話，相當(dāng)于已經(jīng)浮虧了315個(gè)億，今年上半年產(chǎn)生的38個(gè)GW的庫(kù)存，相當(dāng)于又浮虧了190個(gè)億。兩筆庫(kù)存加起來(lái)，直接的跌價(jià)損失竟然高達(dá)500億人民幣！

歐洲人即使再財(cái)大氣粗，也不至于如此吧？趕碳號(hào)越來(lái)越感覺(jué)，歐洲的組件庫(kù)存，本來(lái)是一個(gè)比較容易統(tǒng)計(jì)的東西，現(xiàn)在都快成了玄學(xué)了。

光伏組件高庫(kù)存，光伏企業(yè)或經(jīng)銷商除了要承擔(dān)組件跌價(jià)損失以外，長(zhǎng)期閑置其實(shí)也會(huì)導(dǎo)致組件功率衰減及其它質(zhì)量問(wèn)題。另外，從庫(kù)存產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上說(shuō)，過(guò)去是P型Perc產(chǎn)品為主，現(xiàn)在市場(chǎng)主流產(chǎn)品已向N型TOPCon邁進(jìn)。在轉(zhuǎn)換效率與發(fā)電效率更高的新產(chǎn)品面前，這些舊組件的折價(jià)可能就更大了。

不過(guò)，也有人對(duì)此持反對(duì)觀點(diǎn)。

《光伏雜志》的創(chuàng)始人、雷默斯太陽(yáng)能公司卡爾·海因茨·雷默斯最近撰文指出，Rystad Energy的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)站不住腳。

雷默斯表示，2023年1月至2023年8月底，中國(guó)向歐盟出口約78GW。沒(méi)錯(cuò)——中國(guó)的官方出口數(shù)據(jù)證實(shí)了這一點(diǎn)，這不是什么秘密。這78GW可能還包括至少5GW至6GW的OEM組件，這些組件以“歐盟制造商”的標(biāo)簽銷售，但完全來(lái)自中國(guó)。

2022 年，歐盟新增裝機(jī)為46GW，我們的“正?！睅?kù)存為兩到三個(gè)月，基本上約為 8 GW，再加上約 33 GW。根據(jù)我長(zhǎng)期的太陽(yáng)能經(jīng)驗(yàn)，這些是從港口到客戶以及完成安裝或正式注冊(cè)的途中的正常數(shù)字。

也就是說(shuō)，如果2023 年歐洲的新增裝機(jī)如果分別為60GW、80GW、114GW，歐洲的組件庫(kù)存變化將會(huì)非常大。歐洲以后如果有10 GW至19GW，將是一個(gè)正常的庫(kù)存狀態(tài)。

假設(shè)2023 年歐盟市場(chǎng)容量為 60 GW

“正?！睅?kù)存10 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）50 GW

“過(guò)?！睅?kù)存，包括 2022 年以來(lái)的過(guò)剩59 GW

假設(shè)2023 年歐盟市場(chǎng)容量為 80 GW

“正常”庫(kù)存13 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）67 GW

“過(guò)?！睅?kù)存，包括 2022 年以來(lái)的過(guò)剩39 GW

假設(shè)2023 年歐盟峰值市場(chǎng)容量為 114 GW

“正?！睅?kù)存19 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）95 GW

“過(guò)?！睅?kù)存，包括 2022 年以來(lái)的過(guò)剩5 GW

編審偵碳

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原文標(biāo)題:歐洲光伏組件庫(kù)存之謎