光伏要聞：龍頭40億擴產(chǎn)單晶電池

證券之星

光伏行業(yè)周報

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型硅料成交低迷，上下游再次博弈。

東海證券最新研報指出，光伏銀漿作為晶體硅太陽能電池的關(guān)鍵電極材料，在光伏裝機需求高速增長與電池片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性變化的雙輪驅(qū)動之下，需求有望快速增長。

宏觀方面，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則(試行)》的通知，就加快推進電力市場建設(shè)，規(guī)范電力現(xiàn)貨市場的運營和管理給出相關(guān)要求。

企業(yè)方面，隆基綠能發(fā)布公告稱，將出資39.15億元，投資建設(shè)銅川年產(chǎn)12GW高效單晶電池項目。晶科科技擬投資約23億推進沙特400MW光伏發(fā)電項目。

成交低迷，多晶硅上下游再次博弈

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型硅料價格區(qū)間在9.0-9.9萬元/噸，成交均價為9.33萬元/噸，周環(huán)比漲幅為1.08%，單晶致密料價格區(qū)間在7.6-8.5萬元/噸，成交均價為8.04萬元/噸，周環(huán)比持平。本周N型僅有3家企業(yè)簽訂少量訂單，P型僅有2家企業(yè)簽訂少量訂單，成交量相對清淡，上下游再次開始博弈。

本周硅料市場上N型價格略有上漲，P型價格持穩(wěn)，高低價無變化。原因如下第一，一些企業(yè)仍在交付前期訂單，部分企業(yè)逐步開始洽談10月訂單，市場活躍度不高，尚處于博弈僵持階段。第二，近期硅片價格出現(xiàn)分化，電池開始降價，組件廠商有所減產(chǎn)。盡管下游拉晶企業(yè)維持高位滿開，對硅料的需求較為旺盛，但接受硅料價格持續(xù)上漲的能力有所減弱，對后市相對悲觀。

截至本周，國內(nèi)硅料生產(chǎn)企業(yè)合計15家(包含新建投產(chǎn)企業(yè)一家)，其中一家停產(chǎn)技改，一家企業(yè)出現(xiàn)意外事故?？傮w來看，硅料供應(yīng)仍不及當(dāng)前市場需求，硅料價格有上漲的利好因素；但下游產(chǎn)品的價格開始下降，拉晶企業(yè)采購硅料態(tài)度謹慎等不利因素制約了硅料價格進一步上漲，故推測上下游博弈，短期內(nèi)價格走勢以持穩(wěn)為主。

01

機構(gòu)觀點

東海證券最新研報指出，光伏銀漿是電池片的核心輔材。光伏銀漿作為晶體硅太陽能電池的關(guān)鍵電極材料，其產(chǎn)品性能和對應(yīng)的電極制備工藝，直接關(guān)系著太陽能電池的光電性能。光伏銀漿生產(chǎn)模式以定制化為主，前期下游客戶一般會對銀漿生產(chǎn)企業(yè)進行多維度、長周期的考量和認證，后期需要根據(jù)下游技術(shù)迭代不斷調(diào)整配方、優(yōu)化產(chǎn)品，以更好地適配不同電池片生產(chǎn)企業(yè)差異化的技術(shù)路徑和生產(chǎn)工藝，因此行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高。

光伏需求疊加N型放量，銀漿需求穩(wěn)步提升。1)碳中和目標(biāo)下，全球光伏新增裝機仍將保持高速增長。2022年全球光伏新增裝機230GW，同比增長35.3%，根據(jù)CPIA預(yù)測，2023年全球新增裝機在305-350GW，光伏制造端電池片規(guī)模將隨之呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。2)P型電池技術(shù)瓶頸顯現(xiàn)，N型電池取代P型節(jié)奏加快，而N型電池相較于P型對銀漿的單耗更大，其市場份額的提升將推動光伏銀漿需求穩(wěn)步增長。根據(jù)CPIA預(yù)測，到2025年TOPCon電池的市場份額將達到35%，對應(yīng)TOPCon電池銀漿的市場需求有望達到1600-1800噸左右。綜合來看，光伏裝機需求高速增長與電池片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性變化的雙輪驅(qū)動之下，光伏銀漿需求有望快速增長。我們預(yù)計2025年我國光伏銀漿主要技術(shù)路線的需求量有望達到7877噸，2022-2025年復(fù)合增速約為25.79%。

銀粉及銀漿國產(chǎn)替代加速，助力N型產(chǎn)業(yè)化進程。

1)銀粉方面，背面銀漿用片狀銀粉已實現(xiàn)國產(chǎn)化并大規(guī)模生產(chǎn)，國產(chǎn)正面用球形銀粉正不斷縮小與進口銀粉間的差距，2023年銀漿廠商進口銀粉比例實現(xiàn)大幅度下降。

2)銀漿方面，背銀已全面實現(xiàn)國產(chǎn)化，正銀國產(chǎn)化程度持續(xù)提升。在P型電池領(lǐng)域，聚和材料、帝科股份、蘇州固锝三家廠商合計銷售正面銀漿數(shù)量占全球市場的70%以上，其中，聚和材料的正面銀漿銷量達1374噸，位居全球第一。在N型電池領(lǐng)域，2022年TOPCon電池正面銀漿國產(chǎn)率達85%左右，HJT電池用低溫漿料中蘇州晶銀市占率在50%以上。隨著銀粉及銀漿國產(chǎn)化比例大幅提升，N型電池金屬化價格優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。

技術(shù)端與材料端并行，N型電池降本多路徑推進。技術(shù)端，MBB、SMBB、0BB以及激光轉(zhuǎn)印等新型技術(shù)助力銀漿單耗量下降。材料端，銀包銅、電鍍銅等技術(shù)通過金屬銅替代金屬銀的方式減少銀粉耗量，目前多家廠商的銀包銅漿料已通過下游客戶可靠性認證和測試，其中蘇州固锝成為業(yè)內(nèi)首家批量供貨的公司?，F(xiàn)階段銀包銅漿料中銀含量一般為40-50%，未來仍有進一步下降的空間。綜合來看，上游銀粉及銀漿單耗下行，兩者共同推動N型電池成本下降，加快N型電池產(chǎn)業(yè)化進程，有望帶動銀漿產(chǎn)能快速釋放。

投資建議光伏裝機需求持續(xù)增長疊加N型電池滲透率提升的背景下，需求端驅(qū)動光伏銀漿市場規(guī)模持續(xù)擴大。N型電池在多路徑降本的推動之下放量趨勢明確，原材料銀粉及銀漿國產(chǎn)替代程度加深。銀漿行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，行業(yè)毛利趨于穩(wěn)定，市場格局逐步穩(wěn)固，看好兼具研發(fā)優(yōu)勢與資金優(yōu)勢的龍頭廠商，建議關(guān)注正銀銷量冠軍聚和材料、光伏銀漿龍頭帝科股份、低溫銀漿供應(yīng)商蘇州固锝。

02

宏觀事件

1、首個國家級電力現(xiàn)貨交易規(guī)則落地！推動分布式、儲能等參與交易

近日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則(試行)》的通知，就加快推進電力市場建設(shè)，規(guī)范電力現(xiàn)貨市場的運營和管理給出相關(guān)要求。文件分別從《現(xiàn)貨基本規(guī)則》印發(fā)原因、電力現(xiàn)貨市場定義、市場成員類型、規(guī)則適用模式以及如何落實進行給出了有關(guān)要求，并從電力現(xiàn)貨市場的建設(shè)目標(biāo)、原則以及作用，分階段對市場建設(shè)的重點任務(wù)進行了明確，對電力現(xiàn)貨市場的模擬試運行、結(jié)算試運行以及正式運行提出了具體的啟動條件以及基本的工作內(nèi)容。

文件表示，電力現(xiàn)貨市場建設(shè)的目標(biāo)是形成體現(xiàn)時間和空間特性、反映市場供需變化的電能量價格信號，發(fā)揮市場在電力資源配置中的決定性作用，提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，促進可再生能源消納，保障電力安全可靠供應(yīng)，引導(dǎo)電力長期規(guī)劃和投資，促進電力系統(tǒng)向清潔低碳、安全高效轉(zhuǎn)型。

文件表示，要穩(wěn)妥有序推動新能源參與電力市場，設(shè)計適應(yīng)新能源特性的市場機制，與新能源保障性政策做好銜接；推動分布式發(fā)電、負荷聚合商、儲能和虛擬電廠等新型經(jīng)營主體參與交易。

2、涉及太陽能光伏、新型儲能電池！廣西發(fā)布能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見

近日，廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳等六部門關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見，文件指出，以南寧、北海、梧州、百色等地市為依托建設(shè)高效光伏電池片和組件產(chǎn)品集聚區(qū)；以南寧、桂林、柳州、梧州為依托建設(shè)新型儲能電池產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)；以南寧、桂林為核心區(qū)域建設(shè)光電器件、能源管理器件、數(shù)字能源系統(tǒng)等關(guān)鍵信息技術(shù)及產(chǎn)品集聚區(qū)，提高能源電子器件供給能力；以南寧、北海、桂林、欽州、玉林、百色、河池為依托發(fā)展光伏玻璃、光伏漿料、封裝膠膜、電池材料、銅箔、鋁箔等關(guān)鍵材料，健全關(guān)鍵材料配套能力。依托北部灣沿海港口物流優(yōu)勢和硅產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，積極引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)配套裝備制造企業(yè)與北部灣沿海光伏玻璃等生產(chǎn)企業(yè)開展合作，健全產(chǎn)業(yè)鏈條。加快形成以上游硅料-光伏玻璃生產(chǎn)，中游電池和輔材加工，下游組件-逆變器-儲能設(shè)備配套為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈，建設(shè)先進光伏高端裝備制造基地，打造特色鮮明、布局合理、立足廣西、面向東盟的能源電子產(chǎn)業(yè)集群。

3、山東對2022—2025年建成并網(wǎng)的漂浮式海上光伏項目予以財政補貼

9月14日，山東省人民政府印發(fā)關(guān)于支持建設(shè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)三年行動計劃(2023—2025年)的財政政策措施的通知，通知指出，支持大力發(fā)展可再生能源，構(gòu)建清潔低碳高效安全能源體系。對2022—2025年建成并網(wǎng)的“十四五”漂浮式海上光伏項目，以及2022—2024年建成并網(wǎng)的“十四五”海上風(fēng)電項目，按照建成并網(wǎng)年度予以財政補貼。

4、10%*2h！江蘇要求10月1日起實施風(fēng)、光最新配儲要求

9月19日，江蘇省發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于進一步做好可再生能源發(fā)電市場化并網(wǎng)項目配套新型儲能建設(shè)有關(guān)事項的通知》?！锻ㄖ繁硎荆L(fēng)電項目(包括陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電項目以及未全容量并網(wǎng)項目新增并網(wǎng)容量和改造升級項目增加的容量，不包括全部自發(fā)自用的分散式風(fēng)電項目)以及新增納入項目庫的陸上集中式光伏發(fā)電項目、海上光伏項目(固定樁基式)均應(yīng)采取自建、合建或購買新型儲能方式落實市場化并網(wǎng)條件。

《通知》指出，江蘇省可再生能源發(fā)電市場化并網(wǎng)項目不再按長江以南和長江以北區(qū)分配套建設(shè)新型儲能比例，均應(yīng)按照功率10%及以上比例配套建設(shè)新型儲能(時長2個小時)，配套的新型儲能可結(jié)合項目就近布局，也可以在全省范圍內(nèi)選址建設(shè)或租賃。新型儲能項目并網(wǎng)時間不得晚于所配套的可再生能源發(fā)電并網(wǎng)時間。鼓勵儲能項目先建后配，已并網(wǎng)的新型共享儲能可按并網(wǎng)容量為全省可再生能源發(fā)電項目提供儲能容量租賃服務(wù)。

03

行業(yè)新聞

1、江蘇無錫企業(yè)最高6000萬元、分布式0.3元/W、儲能0.3元/kW·h！

近日，無錫市人民政府辦公室印發(fā)《無錫市促進新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》，對光伏等新能源制造企業(yè)、項目以及人才方面出臺若干激烈政策。

根據(jù)文件，大力支持重大科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化項目，對技術(shù)含量高、產(chǎn)業(yè)帶動性強、經(jīng)濟社會效益顯著的項目,給予最高500萬元資助。特別重大的項目可適當(dāng)上浮至1000萬元,核心技術(shù)攻關(guān)項目資金向新能源相關(guān)領(lǐng)域傾斜。

對新認定的國家級和省級新能源技術(shù)創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心、制造業(yè)創(chuàng)新中心，分別給予最高5000萬元和1000萬元獎勵。支持新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)線迭代升級，對技術(shù)和設(shè)備投資額300萬元以上的智能制造示范項目，按不超過其技術(shù)和設(shè)備投資額的10%擇優(yōu)給予補助，最高1000萬元。

2、浙江嵊州推廣分布式光伏應(yīng)用 按照實際并網(wǎng)容量對項目投資主體給予0.3元/W的補貼

9月16日，嵊州市人民政府發(fā)布關(guān)于加快推進新能源裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見(征求意見稿)，文件指出，重點發(fā)展光伏等清潔能源裝備產(chǎn)業(yè)。積極布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈，重點引進光伏垂直一體化優(yōu)質(zhì)項目。重點提升薄膜電池片、光伏背板、逆變器等光伏組件關(guān)鍵材料及部件配套能力。支持發(fā)展智能光伏集成運維裝備和安全管理系統(tǒng)。支持發(fā)展分布式光伏，提升光伏系統(tǒng)設(shè)計及關(guān)鍵設(shè)備供給能力。做優(yōu)風(fēng)力發(fā)電機、軸承、齒輪箱等風(fēng)電關(guān)鍵部件產(chǎn)業(yè)，發(fā)展電線、電纜等風(fēng)電裝備產(chǎn)業(yè)。發(fā)揮熱電聯(lián)產(chǎn)以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，推動熱電聯(lián)產(chǎn)應(yīng)用從傳統(tǒng)能源開發(fā)領(lǐng)域向太陽能、風(fēng)能、氫能等新能源領(lǐng)域拓展。

推動“源網(wǎng)荷儲一體化”建設(shè)。積極推動“源網(wǎng)荷儲一體化”協(xié)同發(fā)展，支持發(fā)展“微網(wǎng)+儲能”“新能源+共享儲能”等電源側(cè)儲能。推廣分布式光伏發(fā)電應(yīng)用，按照實際并網(wǎng)容量對項目投資主體給予0.3元/瓦的一次性補助。加快新型儲能規(guī)?；瘧?yīng)用，積極鼓勵火電合理配置新型儲能，探索開展新型儲能配合調(diào)峰、調(diào)頻等多場景應(yīng)用。支持通信基站、數(shù)據(jù)中心、園區(qū)、工業(yè)企業(yè)等用戶側(cè)儲能多元化應(yīng)用。加快建設(shè)一批技術(shù)先進、管理規(guī)范、對本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動性強的“光風(fēng)火儲充一體化”示范項目。給予儲能設(shè)施投資單位一次性補貼200元/千瓦，單個項目最高不超過100萬元。

3、江蘇揚州2025年新能源裝機總?cè)萘窟_到8GW

9月11日，揚州市政府印發(fā)《揚州市新能源產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展實施方案(2023-2025年)》?！斗桨浮诽岬剑o密把握“雙碳”目標(biāo)機遇，以高質(zhì)量發(fā)展為根本要求，以打造“江蘇新能源產(chǎn)業(yè)重要極”為目標(biāo)，重點瞄準(zhǔn)晶硅光伏、儲能電池、風(fēng)電裝備和氫能等四大領(lǐng)域，實施區(qū)域布局優(yōu)化、園區(qū)功能提升、產(chǎn)業(yè)鏈條完善、技術(shù)創(chuàng)新突破和試點應(yīng)用引領(lǐng)等五大行動，在強鏈補鏈延鏈上展現(xiàn)新作為，不斷增強發(fā)展新動能，牽引帶動全市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

2025年，新能源裝機總?cè)萘窟_到800萬千瓦，其中光伏發(fā)電裝機容量651萬千瓦、風(fēng)力發(fā)電裝機容量132萬千瓦、生物質(zhì)發(fā)電裝機容量17萬千瓦；技術(shù)創(chuàng)新方面，創(chuàng)成省級以上專精特新企業(yè)40家，培育國家高新技術(shù)企業(yè)100家，新增授權(quán)發(fā)明專利50件，省級以上“兩站三中心”累計達40家。揚州成為全省新能源產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、智慧發(fā)展和特色發(fā)展的新高地，晶硅光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模列全省第二，氫能產(chǎn)業(yè)具有特色示范效應(yīng)。

晶硅光伏產(chǎn)業(yè)開票銷售收入近1700億元，形成“2+1”產(chǎn)業(yè)布局，輔材、切片、電池片、電池、組件和應(yīng)用系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)完備。形成6家具有國際先進水平、年開票銷售收入超過200億元的制造企業(yè)。組件產(chǎn)量占全省的比重從約16%提升至約30%、占全國的比重從約10%提升至約20%。

4、BIPV項目補貼1元/W！上海浦東新區(qū)2023年第二批光伏發(fā)電專項資金項目申報

9月20日，上海市浦東新區(qū)政府發(fā)布關(guān)于組織開展浦東新區(qū)2023年第二批光伏發(fā)電專項資金項目申報的通知，在申報范圍內(nèi)的項目，按照裝機容量給予補貼，補貼0.40元/瓦(光伏建筑一體化應(yīng)用(光伏組件作為建筑構(gòu)件)的項目，補貼標(biāo)準(zhǔn)為1元/瓦)，單個項目最高不超過 500萬元。

04

公司動態(tài)

1、隆基綠能擬39.15億元投建12GW單晶電池項目

9月19日，隆基綠能發(fā)布公告稱，將出資39.15億元，投資建設(shè)銅川年產(chǎn)12GW高效單晶電池項目。

銅川光伏科技將租賃廠房和配套設(shè)施，負責(zé)本項目生產(chǎn)設(shè)備和營運資本投資，開展項目運營管理，項目建成后將形成年產(chǎn)12GW高效單晶電池產(chǎn)能。在租賃廠房和配套設(shè)施具備生產(chǎn)使用條件的前提下，預(yù)計2024年11月開始逐步投產(chǎn)，2025年11月達產(chǎn)。

隆基綠能表示，銅川項目產(chǎn)品將采用公司研發(fā)的HPBC pro高效電池技術(shù)，項目的實施有利于實現(xiàn)公司先進高效電池技術(shù)的商業(yè)化和規(guī)?；慨a(chǎn)，進一步強化公司技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。項目投產(chǎn)后將進一步提升公司高效電池產(chǎn)能規(guī)模，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升公司盈利能力和市場競爭力。

2、晶科科技投資23億元建設(shè)沙特阿拉伯400MW光伏項目

9月21日，晶科科技發(fā)布關(guān)于投資建設(shè)沙特阿拉伯400MW光伏發(fā)電項目的公告，公告顯示，公司董事會同意公司推進沙特400MW項目的投資、建設(shè)及運營，并同意晶科香港簽署包括購售電協(xié)議在內(nèi)的整套項目協(xié)議文件。本項目實際建設(shè)規(guī)模約450MWp，項目投資總額約3.15億美元(折合人民幣約23億元)。

據(jù)悉，本項目位于沙特阿拉伯北部Tabarjal市西北約17公里的Al-Jouf地區(qū)，該地區(qū)屬沙漠地帶，日照時間較長，光照資源充足。沙特400MW項目采用“建造-擁有-運營”(BOO)模式，項目建設(shè)期預(yù)計21個月，運營期預(yù)計30年。

項目建成后，預(yù)計年等效利用小時數(shù)約2,874小時，年均發(fā)電量約12.45億千瓦時，資本金內(nèi)部收益率約8%，投資回收期約14年。

3、總投資106億！安慶中環(huán)綠建20GW高效電池生產(chǎn)制造項目簽約

2023世界制造業(yè)大會9月20日在合肥濱湖國際會展中心開幕。

據(jù)悉，安慶市有兩個項目參加現(xiàn)場簽約，分別是總投資106億元的安慶中環(huán)綠建20GW高效電池生產(chǎn)制造項目和總投資16億元的安慶常慶汽車年產(chǎn)30萬臺新能源汽車輕量化車身結(jié)構(gòu)件智能制造項目。

中環(huán)新能源控股集團副總裁 中環(huán)(桐城)新能源科技有限公司董事長 李鋇表示，“106億元20GW的n型先進TOPCon電池的生產(chǎn)制造基地項目預(yù)計到明年上半年，就能夠?qū)崿F(xiàn)首期12GW的n型先進TOPCon電池的全面投產(chǎn)。”

4、15.69億元！京能國際附屬公司簽訂450MW光伏項目PC、EPC合約

9月21日，北京能源國際(簡稱“京能國際”)發(fā)布公告稱，于2023年9月21日，京能承德(該公司非全資附屬公司，作為發(fā)包方)與中國能建集團湖南火電(作為承包方)訂立PC合約，合約價格約為人民幣6.48億元(含稅)。

于同日，德州聚盛(該公司非全資附屬公司，作為發(fā)包方)與聯(lián)合體單位(作為承包方)訂立山東EPC合約，合約價格約為人民幣2.38億元(含稅)

于同日，京能高郵(該公司全資附屬公司，作為發(fā)包方)與中國電建(601669)江西(作為承包方)訂立江蘇EPC合約，合約價格約為人民幣3.91億元(含稅)。

于同日，永登京能(該公司非全資附屬公司，作為發(fā)包方)與中國電建江西(作為承包方)訂立甘肅EPC合約，合約價格約為人民幣2.92億元(含稅)。

5、粵水電子公司擬約2.8億元投建70MW分布式光伏發(fā)電項目

9月21日，粵水電發(fā)布公告稱，公司全資子公司新疆粵水電近日與寧夏回族自治區(qū)銀川市興慶區(qū)人民政府簽訂《興慶區(qū)整縣分布式光伏發(fā)電項目合作協(xié)議書》。新疆粵水電擬在寧夏回族自治區(qū)銀川市興慶區(qū)投資建設(shè)70MW分布式光伏發(fā)電項目，總投資約2.8億元。

其中，該項目分布式光伏一期項目擬建設(shè)規(guī)模20MW，擬總投資約0.8億元；該項目分布式光伏二期項目擬建設(shè)規(guī)模約50MW，擬總投資約2億元。

05

二級市場

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲幅

06

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

目前硅料環(huán)節(jié)的供需關(guān)系仍然顯現(xiàn)出現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊態(tài)勢，直觀體現(xiàn)在價格方面的結(jié)果，是整體價格水平仍在保持小幅上行，整體價格區(qū)間抬漲至每公斤83元-92元，考慮頭部企業(yè)與二三線企業(yè)的綜合價格水平后的均價水平漲至每公斤85元，與終端組件價格形成強烈倒掛。

當(dāng)前上游環(huán)節(jié)、尤其硅料環(huán)節(jié)的價格變化趨勢與包括電池和組件環(huán)節(jié)的價格持續(xù)下跌形成強烈反差，隨著使用環(huán)節(jié)的前期硅料訂單的逐漸消化和逐步釋放，拉晶環(huán)節(jié)用料的成本水平預(yù)計將在10月中旬達到本輪波動的頂峰，即當(dāng)前用料成本拉均后的價格水平差距顯著，個別企業(yè)原料成本范圍暫時仍不足每公斤72元，然而也有部分企業(yè)對應(yīng)的原料成本范圍已經(jīng)升至大約每公斤80元以上水平。

硅料供應(yīng)面方面，由于內(nèi)蒙古方向的個別企業(yè)發(fā)生意外情況，繼而對9月中下旬的現(xiàn)貨供應(yīng)和訂單交付情況產(chǎn)生負面影響，后續(xù)恢復(fù)情況以及次月產(chǎn)量增產(chǎn)的情況仍需時間觀察和驗證。當(dāng)前上游的供需錯配和價格上漲，已經(jīng)與下游的價格下跌形成巨大反差，電池價格繼上周初現(xiàn)下跌拐點后，本周繼續(xù)下降的壓力會逐步傳遞至上游，但是當(dāng)下供需錯配的環(huán)境恐將在九月難有扭轉(zhuǎn)，對于十一長假后的硅料供需環(huán)境謹慎看待。

硅片價格

當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)相對被動，一是上游硅料價格漲勢不斷、二來電池片價格下跌快速，同時，自身庫存水位也在不斷增加，整體硅片環(huán)節(jié)庫存來到5-7天不等，其中部分廠家G12尺寸庫存占比尤高，短期價格走勢分化，盡管從供需角度價格悲觀看待，然而上游成本的增加也將限制硅片的跌價幅度。

本周除P型210尺寸成交價格下行外，其余規(guī)格維持上周，P型部分，M10,G12尺寸成交價格落在每片3.33-3.35元與4.18-4.2元人民幣左右；至于N型，M10尺寸落在每片3.45-3.47元、G12尺寸由于屬于訂制產(chǎn)品，價格維穩(wěn)落在4.47元人民幣的范圍。

硅片與電池片間的博弈持續(xù)，其中以G12尺寸更為激烈，預(yù)期該尺寸下周仍有跌價機會，盡管硅片廠家仍以企穩(wěn)價格的銷售策略維持出貨，短期持續(xù)面臨上下游的價格分化夾擊，與后續(xù)針對十一長假前的屯備貨需求也將影響價格走勢變化。

電池片價格

隨著廠家TOPCon產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)爬坡，低效與測試片在市場上充斥泛濫，成交價格持續(xù)探低，也連帶引導(dǎo)主流檔位電池價格受影響下跌，同時，在組件端壓力傳導(dǎo)下，本周電池環(huán)節(jié)價格逐漸崩塌，并牽連其上下游價格也同步松動。

本周主流尺寸電池片成交價格跳水下跌，唯G12尺寸因為供應(yīng)家數(shù)與量體較少，成交價格維穩(wěn)。P型部分M10,G12尺寸電池片主流成交價格紛紛落在每瓦0.66-0.7元與0.73元人民幣左右，其中，M10尺寸價格相比上周跌幅達到4-5%不等，并整體成交范圍擴大，低價持續(xù)下探。

在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片價格下行落在每瓦0.73-0.76元人民幣左右，跌幅來到7-8%不等。觀察N/P型電池片價差約每瓦4分錢人民幣左右。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，價格維持每瓦0.85元人民幣不等。

當(dāng)前供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)迥異的價格走勢，并在電池環(huán)節(jié)的崩跌下，一部分舒緩、修復(fù)了組件環(huán)節(jié)的跌價壓力與盈利水平，然而，由于價格的快速下跌，恐將再度帶動硅片與組件的價格跌勢，后續(xù)隨著新簽訂單價格慢慢落實，電池環(huán)節(jié)價格仍有下行空間，并將視自身消納能力與終端需求放量節(jié)奏而定。

組件價格

本周組件價格受供應(yīng)過剩、需求暫時并無爆發(fā)式增量、迭加電池片價格滑落等影響，前期醞釀漲價動能減弱，組件執(zhí)行價格松動，單玻均價略為下滑至1.2-1.22元人民幣。一線廠家為爭取訂單，也有部分讓價，新單價格多集中1.18-1.2元人民幣。中后段廠家考慮成本、價格僵持，單玻平均價格約在每瓦1.2-1.21元人民幣，低價1.15-1.16皆有耳聞。接下來需要觀察9月下旬排產(chǎn)下修、以及10月中國假期影響，9-10月排產(chǎn)將出現(xiàn)下調(diào)。

海外價格也受影響，本周中國出口執(zhí)行價格約每瓦0.14-0.155元美金(FOB)，亞太地區(qū)執(zhí)行價格約0.14-0.15元美金。印度本地組件平均價格約每瓦0.25元美金。歐洲近期現(xiàn)貨價格約在每瓦0.14-0.15歐元，黑背版約溢價2-2.5歐分。美國價格地面型項目因期貨性質(zhì)，前期談單價格穩(wěn)定執(zhí)行價格約0.38-0.4元美金DDP，分布式項目受需求影響價格波動較混亂，當(dāng)前價格落差區(qū)間較大0.3-0.4元美金DDP之間水平。

N型價格也受需求及供應(yīng)鏈價格波動影響，TOPCon組件價格下降至每瓦1.21-1.35元人民幣之間，價差收窄約0.05-0.08元人民幣不等。海外價格與PERC溢價約0.8-1美分左右。

HJT組件價格波動較小，國內(nèi)價格約在每瓦1.4-1.55元人民幣之間，現(xiàn)貨庫存價格約有每瓦1.4元人民幣左右的價格，低效組件價格也出現(xiàn)每瓦1.36-1.38元人民幣的價位。海外價格持穩(wěn)約每瓦0.195-0.2元美金。

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原文標(biāo)題:光伏要聞龍頭40億擴產(chǎn)單晶電池