永臻股份告訴你光伏有多火：只有關(guān)系戶(hù)，才能把錢(qián)投進(jìn)來(lái)

光伏主材行業(yè)，業(yè)績(jī)凈利連番增長(zhǎng)，但是光伏輔材企業(yè)的利潤(rùn)卻在不斷被壓縮。沒(méi)啥科技含量、技術(shù)門(mén)檻不高的組件鋁邊框，更是一門(mén)競(jìng)爭(zhēng)激烈的傳統(tǒng)生意。市占率超過(guò)13%的鋁邊框企業(yè)——永臻股份，近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為14.16%、11.88%、11.28%，連年下降。

但是，這兩年只要和光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)的，增速都很快。資本要想投資入股，哪怕是鋁邊框這樣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也要有背景、有資歷、有關(guān)系——光有錢(qián)是不行的。永臻股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除了神秘的自然人股東——香港身份的陳集進(jìn)、大陸身份的王家華以外，其他股東都大有來(lái)頭。

永臻股份鋁邊框產(chǎn)品；來(lái)源公司官網(wǎng)

鋁邊框雖然是一門(mén)傳統(tǒng)生意，但成長(zhǎng)性不容小覷。

永臻股份目前擁有江蘇常州、遼寧營(yíng)口、安徽滁州三大生產(chǎn)基地，總占地規(guī)模近500 畝，可年產(chǎn)22萬(wàn)噸光伏邊框，擁有近8,000 萬(wàn)套光伏邊框的產(chǎn)能。

據(jù)永臻股份介紹，以2022年全球光伏新增裝機(jī)230GW計(jì)算，光伏邊框年需求量約143萬(wàn)噸，永臻的市場(chǎng)占有率約為13.04%。而到2030年，光伏邊框年需求量可達(dá)320 萬(wàn)噸，隨著永臻的新一輪擴(kuò)產(chǎn)，屆時(shí)公司的總產(chǎn)能將達(dá)到67萬(wàn)噸。

01

5大組件企業(yè)，有3家入股

永臻股份生產(chǎn)車(chē)間；來(lái)源公司官網(wǎng)

目前，永臻股份有23名直接股東，其中汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦為實(shí)際控制人；臻核投資、臻才投資為員工持股平臺(tái)。

招股說(shuō)明書(shū)顯示2021年8月23日，組件龍頭企業(yè)天合光能、晶澳科技、阿特斯受讓大股東汪獻(xiàn)利所持的永臻有限合計(jì)5.63%股權(quán)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為13.08元/注冊(cè)資本。

單位萬(wàn)元

從公開(kāi)披露的信息很明顯可以看出來(lái)，此次股權(quán)的交易價(jià)格較同年5月、7月的增資價(jià)格更低。這是為什么呢？

因?yàn)檫@3家企業(yè)是永臻股份最重要的客戶(hù)。他們3家的投資可以保障邊框供應(yīng)、穩(wěn)定產(chǎn)能、深化合作等。這3家企業(yè)多年來(lái)穩(wěn)居全球組件出貨量前五名，是鋁邊框需求大戶(hù)。

當(dāng)然，如果僅因?yàn)槭强蛻?hù)，所以入股價(jià)就應(yīng)該便宜，貌似有欠公平。因此，永臻股份還補(bǔ)充解釋稱(chēng)3家組件談判入股的時(shí)間早，只是決策流程慢了……

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高瓴、君聯(lián)、陳金霞等明星股東入股

高瓴、君聯(lián)兩大知名PE，雖然在市場(chǎng)上多以眼光獨(dú)到、長(zhǎng)遠(yuǎn)著稱(chēng)，但是在永臻股份的投資上，他們兩家都屬于突擊入股，都是在2021年12月最后一輪融資時(shí)才進(jìn)來(lái)的。

其中，深圳高瓴睿恒投資咨詢(xún)中心(有限合伙），單筆投資高達(dá)5億元，一舉成為公司的第二大股東，僅次于實(shí)際控制人，在上市前持有15.63%。在最后一輪投資中一把就投了5個(gè)億，估計(jì)是高瓴堅(jiān)定看好永臻股份，確定可以上市，并且獲得不錯(cuò)的投資收益。

珠海君聯(lián)嘉茂股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙）、蘇州君聯(lián)相道股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），執(zhí)行事務(wù)合伙人均為拉薩君祺企業(yè)管理有限公司，基金管理人均為君聯(lián)資本管理股份有限公司。眾所周知，君聯(lián)資本是聯(lián)想控股旗下知名私募基金。

2021年12月，永臻股份第五次增資情況；來(lái)自招股說(shuō)明書(shū)

永臻股份的其他基金股東也大有來(lái)頭。

泓成創(chuàng)投、祥禾涌原分別持有永臻股份1.43%、1.07%的股份，他們的背后是女大佬陳金霞。

同時(shí)，永臻股份保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券的實(shí)際控制人也是陳金霞。

公開(kāi)資料顯示陳金霞直接持有泓成創(chuàng)投65.73%的出資額，并實(shí)際控制泓成創(chuàng)投的執(zhí)行事務(wù)合伙人上海納米創(chuàng)業(yè)投資有限公司；同時(shí)直接持有祥禾涌原28.56%的出資額，通過(guò)其控股的涌金投資控股有限公司間接持有祥禾涌原34.27%的出資額，并實(shí)際控制祥禾涌原的執(zhí)行事務(wù)合伙人上海涌共投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

正信九號(hào)、正信一號(hào)2只基金，他們的基金管理人和執(zhí)行事務(wù)合伙人均為珠海市聯(lián)合正信資產(chǎn)管理有限公司。其名氣不如高瓴、君聯(lián)以及陳金霞，但是也不是無(wú)名之輩。這家公司最大的股東是區(qū)迪江，曾是上市公司的華帝股份的股東和總裁。華帝股份披露，區(qū)迪江，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，1982年10月至2010年3月就職于中山市國(guó)家稅務(wù)局小欖分局，歷任辦事員、副股長(zhǎng)、股長(zhǎng)、副局長(zhǎng)、局長(zhǎng)。2010年3月至2014年6月任中山市國(guó)家稅務(wù)局總會(huì)計(jì)師。

金沙投資和中泰創(chuàng)投，分別屬于江蘇國(guó)資、山東國(guó)資。

金石制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)新材料基金（有限合伙），其75%的份額由國(guó)家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金股份有限公司持有。

03

神秘自然人股東陳集進(jìn)和王家華

在永臻股份所有股東里，查不到背景的就只剩下五位三只基金，兩個(gè)自然人。

但是這三只基金似乎也和公司有“關(guān)系”。

20號(hào)股東——常州市金壇區(qū)永實(shí)實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），其最大的份額持有人是毛孟琴，持有40%的份額。在實(shí)際控制人創(chuàng)業(yè)地大石橋開(kāi)過(guò)小吃部；在營(yíng)口開(kāi)過(guò)貿(mào)易公司，更關(guān)鍵的是其還是常州奧翔塑膠有限公司的股東。

常州奧翔塑膠有限公司這家公司不簡(jiǎn)單。永臻股份實(shí)際控制人邵東芳的弟弟邵炳金曾經(jīng)持股50%，擔(dān)任執(zhí)行董事的企業(yè)（邵炳金于2019年10月退出該企業(yè)）。并且現(xiàn)在這家公司也是與公司有經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)。

22號(hào)股東——常州市金壇區(qū)紅石實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），周邊紅持股90%，其在常州從事運(yùn)輸行業(yè)。

23號(hào)股東——常州市昕卓實(shí)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），蔡松林持有90%份額，其在常州人事廢品回收行業(yè)。廢鋁回收以及銷(xiāo)售，對(duì)永臻股份業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是非常重要的環(huán)節(jié)。這兩只基金的份額持有人從事的業(yè)務(wù)，與鋁邊框業(yè)務(wù)也有很高的合作協(xié)同價(jià)值。

但是，陳集進(jìn)、王家華是誰(shuí)，他們究竟有什么神通，能夠成為永臻股份的股東呢？

公司披露，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司股東陳集進(jìn)系中國(guó)香港籍自然人，其持有的股份為外資股份。

周星馳控股的香港上市公司——比高集團(tuán)（08220），前任董事會(huì)主席也叫陳集進(jìn)，不知是否為同一人。

在2021年5月，陳集進(jìn)、王家華和中泰創(chuàng)投等一起參與了公司第三輪融資。目前，陳集進(jìn)持有1.79%，位列第9大股東；王家華持有0.72%，股比上位列第19名。

后記

實(shí)際控制人汪獻(xiàn)利、邵東芳夫婦都出生于1979年。

2005年，兩人在遼寧大石橋市創(chuàng)辦華通模具，從此和鋁材結(jié)緣。2016年，兩人由遼寧移師江蘇金壇發(fā)展。

2019年回到汪獻(xiàn)利老家安徽，拓展滁州基地，從此公司一路騰飛。

特別是近三年，永臻股份營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)90%，這得益于光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，也得益于關(guān)系、背景深厚的戰(zhàn)略投資人的大力扶持。

END

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