環(huán)保行業(yè)黃金十年的終結(jié)

作者｜青山研究院

導(dǎo)語：需求轉(zhuǎn)變開啟環(huán)保行業(yè)下一個十年。

今年以來，不少讀者前來青山研究院交流環(huán)保行業(yè)的發(fā)展和走向，線上線下的小型研討會開展了二十余場。

在上周的團(tuán)隊內(nèi)部例會上，大家提議在年中這個節(jié)骨眼上，把上半年的調(diào)研與研討成果做一些階段性的梳理和發(fā)布。

當(dāng)前環(huán)保行業(yè)的狀態(tài)的確不太好，甚至可以用糟糕來形容。單就現(xiàn)象而言，環(huán)保行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在急劇縮減，不管是龍頭企業(yè)還是中小型企業(yè)，國央企還是民企，都在面臨這種情況。

2022 年環(huán)保板塊上市公司業(yè)績整體下滑 14%。2023 年剛剛過半，“史上最慘”的呼號已經(jīng)繃不住了。以一季度環(huán)保上市公司為例，有半數(shù)企業(yè)業(yè)績負(fù)增長。

分析現(xiàn)狀和思考未來，要抓住關(guān)鍵要素，對于當(dāng)下及未來一段時間的環(huán)保行業(yè)，“政策出臺帶來市場增長”、“國企進(jìn)場帶來結(jié)構(gòu)變革”之類的邏輯和角度在逐漸過時，接下來主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展的核心要素是環(huán)保需求和供給的變革。

環(huán)保行業(yè)的需求端究竟發(fā)生了怎樣的變化？環(huán)保企業(yè)作為供給端又該如何應(yīng)變？青山研究院結(jié)合上半年調(diào)研并深度研究了 23 家不同體量、不同領(lǐng)域的典型環(huán)保企業(yè)，從中獲得了一些關(guān)于環(huán)保供需變革的洞察，本文就此展開，希望為大家?guī)碛幸鎱⒖肌?/p>

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環(huán)企開始擔(dān)憂前景的背后

環(huán)保產(chǎn)業(yè)黃金十年的終結(jié)

在分析環(huán)保需求端的變革之前，我們先來討論環(huán)保企業(yè)為何普遍開始擔(dān)憂發(fā)展前景。

調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)真正的困境并不來自業(yè)績的下滑，而是來自戰(zhàn)略的缺失或不明。

過去十年是環(huán)保生意的黃金十年，絕大多數(shù)環(huán)保企業(yè)的高增長和商業(yè)模式建立在政策紅利之上。

一方面鮮明的政策導(dǎo)向幫環(huán)保企業(yè)省掉了戰(zhàn)略制定這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，政策是行業(yè)的指示燈，市場的方向和規(guī)模都寫在政府的規(guī)劃中，環(huán)保企業(yè)照做就是。這也弱化了一些企業(yè)的戰(zhàn)略能力。

另一方面，這一時期的經(jīng)濟(jì)增長恰好進(jìn)入可以支撐環(huán)保大規(guī)模投入的狀態(tài)，幾場大規(guī)模的治污攻堅戰(zhàn)落地，環(huán)保行業(yè)的大部分細(xì)分領(lǐng)域都迎來政策紅利期。

但發(fā)展是階段性、周期性的，尤其是政策驅(qū)動的發(fā)展，狂飆之后少不了一腳急剎車。去年以來，這兩方面要素均出現(xiàn)了較大波動，政策方面的勢能已經(jīng)釋放殆盡，經(jīng)濟(jì)形勢正在面臨巨大不確定性。

這種變動意味著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的黃金十年已經(jīng)終結(jié)，由此帶來的第一波反應(yīng)就是新增工程項目的銳減，緊接著是環(huán)保企業(yè)業(yè)績的下滑。去年以來，我們看到不少叱咤行業(yè)的頭部企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)拐點，原因正在于此。

巨變之下，首當(dāng)其沖的就是以工程為單一業(yè)務(wù)的環(huán)保企業(yè)，未來將面臨大規(guī)模退場。進(jìn)場時有多熱鬧，退場時就有多冷清。

一位環(huán)保工程公司負(fù)責(zé)人坦言，“商業(yè)模式的單一比業(yè)績下滑更加嚴(yán)重，手上沒有優(yōu)良的運營類資產(chǎn)或者產(chǎn)品和服務(wù)在同行中缺乏競爭力，使得企業(yè)面對巨大挑戰(zhàn)。”

就現(xiàn)階段的環(huán)保行業(yè)狀況而言，不具備絕對競爭力的單一商業(yè)模式本身就是戰(zhàn)略上的失誤之一。

越來越多的環(huán)保企業(yè)擔(dān)憂發(fā)展前景，本質(zhì)是政策的驅(qū)動力變?nèi)踔?，企業(yè)的戰(zhàn)略方向一時間陷入茫然。過去是跟著政策走，未來應(yīng)該跟著什么走？

這是大部分企業(yè)當(dāng)前陷入困境的原因和未來要面對的挑戰(zhàn)，且破局的主要方向已然不再是政策，而是在于需求的變革。

需求轉(zhuǎn)變之下，有些環(huán)保企業(yè)正在利用“大環(huán)境不好”實現(xiàn)彎道超車。