硅片產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全面擴(kuò)張周期 市場供需關(guān)系不確定性增大（2023.7.6）

本周硅片價格擴(kuò)大跌幅。N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價為2.82元/片，周環(huán)比降幅0.7%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價為2.75元/片，周環(huán)比持平；G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價為3.73元/片，周環(huán)比降幅為6.05%。本周硅片價格延續(xù)下跌趨勢，主要有兩方面原因，其一是自本周起調(diào)整各家企業(yè)二季度產(chǎn)量權(quán)重，其二是P型M10硅片階段性博弈平衡，P型G12硅片結(jié)構(gòu)性向下修正價格。

供給方面，以一線企業(yè)為首的部分企業(yè)開始提升開工率，庫存壓力進(jìn)一步增大。主要包括第一，6月中內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市階段性限電，并于7月中各家基本恢復(fù)至限電前的生產(chǎn)狀態(tài)。第二，近期由于上游原材料價格企穩(wěn)，多數(shù)硅片企業(yè)增加采購量，因此提升開工率以保證正常負(fù)荷生產(chǎn)。第三，按生產(chǎn)成本構(gòu)成計算，硅片端利潤雖然較前期有所收窄，但仍在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。第四，隨著三季度硅片企業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模投產(chǎn)釋放，增量較二季度較為顯著，進(jìn)口石英砂供需關(guān)系或?qū)㈦A段性失衡，石英坩堝限制拉晶產(chǎn)出的問題或?qū)⒈恢靥帷?/p>

需求方面，N型電池規(guī)模性起量，組件銷售壓力驟增。電池端，M10電池片主流成交價降至0.71元/W，三季度隨著Topcon等技術(shù)路線的N型電池大規(guī)模投產(chǎn)，刺激N型需求。N型產(chǎn)品性價比經(jīng)過市場權(quán)衡后，N/P價差有收窄趨勢。組件端，近期分布式成交價格較為混亂，二三線專業(yè)化組件企業(yè)報價降至1.3-1.4元/W區(qū)間內(nèi)，考慮到品牌效應(yīng)，頭部企業(yè)組件銷售壓力增大。海外出口方面，國外對于2-2.1元/W之間的高價組件訂單容忍度較高，但市場產(chǎn)業(yè)鏈近期大幅波動表示擔(dān)憂。

本周兩家一線企業(yè)開工率提升至90%和80%。一體化企業(yè)開工率維持在80%-100%之間，其余企業(yè)開工率提升至80%-100%之間。根據(jù)統(tǒng)計，6月份國內(nèi)硅片產(chǎn)量減少至45.1GW，環(huán)比減少5.65%，其中單晶硅片產(chǎn)量為44.9GW，環(huán)比減少5.67%，多晶硅片產(chǎn)量維持在0.2GW，環(huán)比持平。