【周價格評析】上游價格逐漸觸底 靜待7月需求回升

硅料價格

上游價格逐步接近觸底，但是是否具有在短時間內(nèi)“反彈”的能力是當下困境，其實需要更多時間驗證，恐不如行業(yè)期望般樂觀。

本期致密塊料主流價格繼續(xù)下跌，一線企業(yè)致密塊料價格區(qū)間降至每公斤65元-70元，二三線企業(yè)也迫降至每公斤60元-65元范圍，整體均價降至每公斤68元左右，周環(huán)比下跌12.8%，與前兩周跌幅比較，已經(jīng)明顯有所收窄，整體價格逐步進入“底部區(qū)間”。低價范圍也出現(xiàn)進一步下跌，甚至跌破每公斤60元位置，但是若具體區(qū)分廠家、產(chǎn)地以及品質(zhì)參差程度的話，截止本期的主流價格水平尚未到該低價水平。

但是目前的價格區(qū)間已在不斷迫近行業(yè)整體的全成本水平，挑戰(zhàn)現(xiàn)有產(chǎn)能的盈利能力，考驗新產(chǎn)能的成本兌現(xiàn)能力，對于近期已經(jīng)和即將投產(chǎn)的新產(chǎn)能來說，面臨投產(chǎn)即虧損的境地，競爭環(huán)境惡化，三季度價格繼續(xù)下跌的空間已在不斷收縮。

另外，需求方面也出現(xiàn)不同變化，對于是否“囤貨”和該不該“抄底”的討論熱烈，截止目前觀察，對于有增量需求的買家，滿足其剛需生產(chǎn)的購料談判變的較為積極，另外部分買家對于目前價格和購買意愿仍然抱有遲疑態(tài)度。

*硅片價格

端午節(jié)期前硅片價格持續(xù)下探，同時在各自的理想價格將至下，已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)貿(mào)易商、電池廠抄底硅片，硅片庫存逐步消納，當前落在8-10GW左右，并以P型硅片庫存為主，拉近與健康庫存水平的距離，也引導硅片價格呈現(xiàn)緩慢砌穩(wěn)的發(fā)展。硅片環(huán)節(jié)與硅料環(huán)節(jié)呈現(xiàn)相同情況，在當前價格持續(xù)接近廠家成本線時，跌價幅度慢慢收窄放緩。

本周M10, G12尺寸硅片價格來到每片2.8元人民幣以及每片4.2元人民幣左右，跌幅也同比下降約8-10%不等。同時，在單瓦售價上M10相比G12尺寸具備更好的性價比。

盡管當前出現(xiàn)抄底拿貨的情況，但廠家拿貨上以剛需為主，相對理性，同時隨著當前價格逐漸瀕臨硅片價格走勢的底部，后續(xù)跌價空間并不多。展望后勢，預期下周價格仍將呈現(xiàn)緩跌，在硅片廠家?guī)齑鎵毫Τ醪綔p輕時，甚至意圖在7月上調(diào)排產(chǎn)，預期庫存水位與實際價格仍將視廠家稼動率的變化持續(xù)波動。

*電池片價格

當前盡管電池片需求表現(xiàn)良好、總體產(chǎn)出小幅增長來到46GW，電池片價格仍然持續(xù)受到硅片跌價影響而對應下跌。

本周電池片價格持續(xù)下行，M10, G12尺寸主流成交價格分別落在每瓦0.71-0.72元人民幣與每瓦0.75元人民幣左右的價格水平，跌價幅度來到7-8%不等。

在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價格也對應硅片價格下跌，成交價格普遍落在每瓦0.79元人民幣左右。觀察N型電池片與P型價格價差仍有每瓦7分錢人民幣左右。HJT（G12）電池片外賣廠家稀少，價格也跟隨主流電池片價格松動跌價，落在每瓦1元人民幣不等。

由于采購電池片需求持穩(wěn)，價格跌勢不如硅片來得陡峭，大尺寸電池片盈利水平維持高檔。上周提及在電池片與其上下游利潤分布不均時將有機會受到壓力傳導小幅讓價，本周也持續(xù)應驗，當前組件廠持續(xù)在壓電池廠報價，并冀望在端午節(jié)期前商談新價格，M10 PERC目標價格來到低于每瓦7毛錢人民幣的水平。展望后勢，預期電池片價格仍將隨著硅片價格緩跌，6月份維持相對優(yōu)異的毛利水平; 至于N型電池片，觀察本周N/P之間的價差持續(xù)收窄，在TOPCon的初期，預期廠家透過縮小價差來達到推廣效果。

*組件價格

時序近月底，供應鏈的大幅跌價開始收窄幅度，甚至部分醞釀漲價，組件廠家積極控制成本，將壓力傳導至電池環(huán)節(jié)。

然而組件廠家新簽訂單仍較少落地，廠家仍在積極出售庫存，本周出清庫存售價已來到1.3元左右的水平，隨著庫存開始逐漸控制之下，廠家近期價格跌價幅度收窄、維持在1.4-1.45元的水平，然而Q3新談單價格已來到1.35-1.4元的水平。廠家價格策略分化極大，前期項目簽單仍有約1.5-1.6元以上的水平在執(zhí)行，新簽訂單價格下降1.35-1.4元人民幣不等，低價現(xiàn)貨已來到1.3-1.35元人民幣。總體平均價格分化極大。

買賣雙方的博弈與觀望情緒持續(xù)影響項目動工進度，7月部分新簽訂單部分延遲，仍需端看整體供應鏈價格是否能維持，7月組件排產(chǎn)目前猶疑不定。

觀望情緒也影響到海外組件價格，6月執(zhí)行價格約每瓦0.195-0.21元美金（FOB），歐洲價格近期因庫存因素影響價格仍在滑落至0.19-0.2歐元。下半年簽單已來到每瓦0.17-0.19元美金的水平。

N-HJT組件（G12）本周均價小幅下滑至每瓦1.74-1.75元人民幣，近期執(zhí)行價格約每瓦1.69-1.78元人民幣，部分廠家因供應鏈變化暫停報價。海外價格約每瓦0.21-0.25元美金。

TOPCon組件（M10）本周價格區(qū)間約每瓦1.5-1.66元人民幣，均價小幅下滑至每瓦1.55元人民幣。Q3交付價格簽訂約在1.4元左右。海外價格與PERC溢價約0.5-1美分左右，價格約每瓦0.2-0.23元美金。

價格說明

Infolink 公示價格時間區(qū)間主要為前周周四至本周周三正在執(zhí)行和新簽訂的合約價格范圍。

2023年5月起電池片公示價格效率調(diào)整到23.1%，并添加TOPCon電池片人民幣價格。

因市場流通率M6逐漸式微，2023年1月4日起全面取消M6產(chǎn)品報價，包含硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)。

2023年1月4日起電池片效率統(tǒng)一為23.0%。

2022年12月起新增人民幣N型組件報價，然而流通樣本仍較少，公示價格僅能做為當周參考價格，后續(xù)將隨時調(diào)整增加樣本。明年估計添加美金報價。

2022年12月起硅片厚度統(tǒng)一為150μm。

2022年11月9日起單晶硅片210mm尺寸規(guī)格厚度由155μm降至150μm。

2022年10月起取消印度多晶組件報價、并將單晶組件報價調(diào)整為印度本土產(chǎn)制組件。 2022年9月起M6/M10/G12電池片效率調(diào)整為22.9%及以上。 2022年8月3日起硅片公示厚度由160μm降至155μm，價格相應調(diào)整。 2022年7月起取消多晶硅片、多晶電池片產(chǎn)品現(xiàn)貨價格。組件現(xiàn)貨價格將調(diào)整區(qū)分細項，保留原先的加權(quán)平均價格以外，2022年7月起新增國內(nèi)分布式與集中式現(xiàn)貨價格。2022年7月起美國、歐洲、澳洲區(qū)域組件價格改為182/210規(guī)格報價。組件價格2022年3月16日起，國內(nèi)組件均價以當周交付出廠價格（不含內(nèi)陸運輸費用）為主，主要統(tǒng)計以分布式、集中式、招開標項目加權(quán)平均測算，而低價將反映二線廠家、或者部分前期項目價格為主。 2022年3月起新增182/210mm 雙面雙玻組件不分區(qū)售價。Infolink的現(xiàn)貨價格主要參考超過100家廠商之資訊。主要取市場上最常成交的“眾數(shù)”資料作為均價（并非加權(quán)平均值）、但每周根據(jù)市場氛圍略有微調(diào)。 Infolink現(xiàn)貨價格信息中，人民幣價格皆為中國內(nèi)需報價，而美金顯示之價格則為非中國地區(qū)的海外價格，并非人民幣直接換算美金。M10電池片的“高點"欄位以東南亞電池片價格為主。組件瓦數(shù)166組件瓦數(shù)為365-375 / 440-450W。182組件瓦數(shù)為535W-545W，210組件瓦數(shù)540W-550W。2021年11月16日起美國201稅率調(diào)整為15%、且雙面組件免除201稅率，因稅率變化大，美國地區(qū)價格改以FOB報價(不含稅及運費）。

印度價格為FOB報價不含關(guān)稅。