又一工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)IPO獲受理！

2023年儲(chǔ)能行業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展，市場重磅新聞不斷。

6月20日，上交所科創(chuàng)板受理北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司（以下簡稱“海博思創(chuàng)”）的IPO申請(qǐng)。

圖片來源上交所官網(wǎng)

募集資金7.83億

海博思創(chuàng)前身是2011年11月設(shè)立的北京海博思創(chuàng)科技有限公司，2020年6月變更為股份有限公司。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商，海博思創(chuàng)專注于電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，為傳統(tǒng)發(fā)電、新能源發(fā)電、智能電網(wǎng)、終端電力用戶等“源－網(wǎng)－荷”全鏈條行業(yè)客戶提供全系列儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品，提供儲(chǔ)能系統(tǒng)一站式整體解決方案。

招股說明書（申報(bào)稿）顯示，本次IPO，海博思創(chuàng)擬公開發(fā)行股票不超過44,432,537股不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），不低于發(fā)行后總股本的 25%，以募集資金7.83億元。以此計(jì)算，海博思創(chuàng)估值超31.32億元。

募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，計(jì)劃用于5個(gè)項(xiàng)目年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、數(shù)字智能化實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目、營銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來源海博思創(chuàng)招股書

海博思創(chuàng)還表示，本次募集資金使用目標(biāo)是擴(kuò)大公司產(chǎn)能、提高產(chǎn)品競爭力，提升公司技術(shù)研發(fā)能力，拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，滿足公司營運(yùn)資金。

年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目

海博思創(chuàng)建設(shè)本項(xiàng)目的原因主要有4個(gè)。

第一，近年我國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，市場需求持續(xù)升溫，海博思創(chuàng)客戶眾多，預(yù)計(jì)未來訂單量會(huì)呈持續(xù)增長態(tài)勢。

第二，海博思創(chuàng)受場地和生產(chǎn)設(shè)備制約，產(chǎn)能有限，能滿足現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展需要，無法進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

第三，海博思創(chuàng)現(xiàn)有生產(chǎn)廠房為租賃取得，如若租賃合同到期或因其他因素導(dǎo)致廠房無法繼續(xù)租用，公司生產(chǎn)場地將面臨被動(dòng)搬遷的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，海博思創(chuàng)生產(chǎn)廠房租賃到期后，重新租賃可能面臨租賃成本上漲、生產(chǎn)場地不確定性等風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，海博思創(chuàng)認(rèn)為，公司有必要購置生產(chǎn)場地，擴(kuò)大儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)及檢測車間的面積，為公司產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┏渥愕膱龅孛娣e，從而保證儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)工序的有序進(jìn)行。

圖片來源海博思創(chuàng)招股書

因此，海博思創(chuàng)年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目擬通過購置并裝修北京市房山區(qū)啟航西街1號(hào)院的生產(chǎn)廠房，引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)管理系統(tǒng)，擴(kuò)大發(fā)行人儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)線技術(shù)水平及產(chǎn)品質(zhì)量。項(xiàng)目擬投資總額約3億元。

儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目

儲(chǔ)能行業(yè)是典型的高技術(shù)行業(yè)，對(duì)從業(yè)人員的素質(zhì)要求極高。良好的研發(fā)環(huán)境和技術(shù)工藝的積累對(duì)于吸引、培養(yǎng)高素質(zhì)專業(yè)人才具有重要意義。

海博思創(chuàng)擬通過本項(xiàng)目建立自有研發(fā)中心，并購置先進(jìn)生產(chǎn)檢測設(shè)備和設(shè)計(jì)開發(fā)軟件，改善公司研發(fā)環(huán)境，吸引、培養(yǎng)高端人才，從而抓住儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展的契機(jī)，實(shí)現(xiàn)長足的發(fā)展。

圖片來源海博思創(chuàng)招股書

本項(xiàng)目建設(shè)，海博思創(chuàng)將配置先進(jìn)的研發(fā)設(shè)備、儀器，引進(jìn)優(yōu)秀高端技術(shù)人才來提升研發(fā)環(huán)境，增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力。通過建設(shè)規(guī)?；髷?shù)據(jù)平臺(tái)，提升數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、運(yùn)算和分析的能力，并通過數(shù)據(jù)反哺研發(fā)，開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，進(jìn)一步增強(qiáng)發(fā)行人綜合研發(fā)實(shí)力，有效地提高發(fā)行人的核心競爭力。項(xiàng)目擬投資金額約1.64億元

除了上述兩個(gè)項(xiàng)目，海博思創(chuàng)其他項(xiàng)目的建設(shè)也頗有考量。投資1.22億元建設(shè)數(shù)字智能化實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目，可滿足公司應(yīng)用新型儲(chǔ)能電池戰(zhàn)略布局、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量提升的需要；投資4691.48萬元建設(shè)的營銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，可進(jìn)一步完善公司國內(nèi)營銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，提升公司銷售能力和客戶售后服務(wù)能力，提高公司市場競爭力。

電芯供應(yīng)過度依賴寧王

客戶方面，海博思創(chuàng)2020-2022年向前五名客戶合計(jì)的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為50.88%、78.16%和 83.70%。其中，新源智儲(chǔ)是海博思創(chuàng)的參股子公司，新源智儲(chǔ)能源工程技術(shù)（北京）有限公司為新源智儲(chǔ)全資子公司，系海博思創(chuàng)的關(guān)聯(lián)方。

2020-2022年，海博思創(chuàng)生產(chǎn)儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品和動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)品所需原材料包括電芯、模組、PCS 及升壓變流艙、電氣件、結(jié)構(gòu)件、集裝箱和電子件等，其中，電芯連續(xù)三年成本占比最高。

2020-2022年，海博思創(chuàng)電芯采購額分別為1.53億元、7.64億元和28.61億元，占總采購金額的比例分別為54.57%、69.58%和82.15%，呈逐年上漲的趨勢。

值得注意的是，海博思創(chuàng)對(duì)寧德時(shí)代的電芯供應(yīng)依賴性逐年增強(qiáng)。2020-2022年，海博思創(chuàng)向?qū)幍聲r(shí)代及其子公司的采購的金額分別為15.29億元、66.52億元和28.20億元，占全年采購比例為54.57%、60.57%和80.97%。

圖片來源海博思創(chuàng)招股書

關(guān)于2022年向?qū)幍聲r(shí)代采購占比有較大幅度提升，海博思創(chuàng)表示，主要原因是銷售訂單快速增加，提前備貨增加所致。

為緩解對(duì)寧德時(shí)代電芯供應(yīng)過渡依賴的情形，近年，海博思創(chuàng)拓展了億緯動(dòng)力、鵬輝能源、北京衛(wèi)藍(lán)、上海蘭鈞、欣旺達(dá)等電芯供應(yīng)商。

儲(chǔ)能年均復(fù)合增長率219.27%

海博思創(chuàng)專注于儲(chǔ)能系統(tǒng)領(lǐng)域十余年，經(jīng)歷了儲(chǔ)能行業(yè)從示范應(yīng)用期到產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展的全過程。根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，在中國儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商2022年度、2021年度國內(nèi)市場儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排行榜以及2020年度國內(nèi)市場電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)量排行榜中，海博思創(chuàng)連續(xù)排名首位。

營收方面，2020-2022年，海博思創(chuàng)儲(chǔ)能系統(tǒng)收入分別為2.41億元、6.53億元和24.56億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為65.88%、78.52%和 94.61%，年均復(fù)合增長率達(dá)到 219.27%。

在此期間，海博思創(chuàng)對(duì)外銷售的儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品主要包括功率型儲(chǔ)能系統(tǒng)、能量型儲(chǔ)能系統(tǒng)、用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)和系統(tǒng)控制類產(chǎn)品，主要應(yīng)用于火電機(jī)組聯(lián)合調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)、獨(dú)立儲(chǔ)能電站，以及移動(dòng)充儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能等場景。

目前國內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)的主要參與者包括專業(yè)系統(tǒng)集成商、鋰電池廠商、PCS和電力設(shè)備廠商等三大類。

專業(yè)系統(tǒng)集成商包括海博思創(chuàng)、奇點(diǎn)能源、采日能源、沃太能源等企業(yè)；鋰電池廠商包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、派能科技、南都電源等企業(yè)；PCS和電力設(shè)備廠商包括陽光電源、科陸電子、華為、科華數(shù)據(jù)、上能電氣、南網(wǎng)科技、中天科技、許繼電氣、思源電氣、盛弘電氣等企業(yè)。

海博思創(chuàng)主要競爭企業(yè)為派能科技、沃太能源、南都電源、陽光電源和南網(wǎng)科技等。