啟動IPO！千億巨頭分拆上市再進一步

在能源轉型的大環(huán)境下，光伏已然成為近年來最火熱的新能源賽道。在資本盛宴的狂歡之中，一大批新興光伏企業(yè)正在崛起，并且走上了IPO上市之路。

作為光伏設備龍頭，市值近千億元的晶盛機電上個月剛剛宣布啟動分拆子公司上市前期籌備事宜，而今不到一個月，美晶新材的上市輔導備案登記已獲受理。

這也意味著，美晶新材正式踏上A股IPO上市之旅。

輔導備案獲受理

5月5日，光伏設備巨頭晶盛機電發(fā)布公告稱，該公司控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司（簡稱“美晶新材”）已向中國證監(jiān)會浙江監(jiān)管局辦理了IPO輔導備案登記，該局已于2023年5月4日正式受理，輔導機構為國泰君安。

而就在上個月10日，晶盛機電曾宣布董事會審議通過了《關于籌劃控股子公司分拆上市的議案》。

這也意味著，繼去年9月“石英坩堝第一股”歐晶科技成功上市后，又一家石英坩堝公司即將登陸A股資本市場。

公開信息顯示，美晶新材成立于2017年11月，主要業(yè)務為半導體及光伏行業(yè)提供配套的石英制品。

主營業(yè)務方面，美晶新材在半導體領域已實現(xiàn)半導體坩堝的國產化替代，國內市場占有率位居領先地位；該公司在光伏領域極力打造規(guī)?；?、高效率的生產能力，并建立起良好的品牌知名度。

分拆上市有何目的？

關于晶盛機電分拆子公司上市一事，其主要目的和意義在于

一是拓寬融資渠道分拆上市可以讓美晶新材獲得更多的資金支持，以提升其持續(xù)盈利能力和專業(yè)化經營水平。

二是提升品牌和市場形象分拆上市后，美晶新材可以利用資本市場的優(yōu)勢來提升品牌和市場形象，吸引更多客戶和投資者。

三是加快吸引和集聚高水平科技人才分拆上市可以讓美晶新材更好地吸引和集聚高水平科技人才，以提升其研發(fā)能力和核心競爭力。

四是增強公司核心競爭力分拆上市可以讓美晶新材更加獨立自主，以更靈活的方式應對市場變化和競爭挑戰(zhàn)，增強公司的核心競爭力。

總體而言，本次分拆上市后，美晶新材將更好地發(fā)展和壯大自己，提升公司在行業(yè)中的市場地位和影響力，增強自身綜合實力。

母公司業(yè)績高速增長

作為美晶新材母公司，晶盛機電在光伏裝備技術和規(guī)模上實現(xiàn)全球領先，其單晶爐設備市占率高達80%。

從財報方面來看，2022年，晶盛機電實現(xiàn)營收106.38億元，同比增加78.45%；歸母凈利潤29.24億元，同比增加70.80%；營收和凈利潤雙雙創(chuàng)出歷史新高。

今年一季度，該公司營業(yè)收入為36.00億元，同比增長84.37%；歸母凈利潤8.87億元，同比增長100.43%；業(yè)績保持高速增長的態(tài)勢。

截至5月5日收盤，晶盛機電股票價格為67.02元，市值約877億元；歷史最高價為85.91元，彼時最高市值為1124億元。

目前，晶盛機電持有美晶新材大約57.84%的股份。本次分拆上市后，該公司的控制權仍將維持不變。

與此同時，晶盛機電還進一步提示了投資風險稱，美晶新材分拆上市事項尚需滿足多項條件方可實施，上述事項仍存在一定的不確定性。

子公司是否滿足上市條件？

查閱相關公告了解到，在2021年，美晶新材實現(xiàn)營業(yè)收入1.71億元，凈利潤1770萬元，凈利率約為10%。截至2021年末，美晶新材經審計的總資產2.98億元，總負債2.82億元，凈資產約為1585萬元。

分析可知，美晶新材在2021年實現(xiàn)了凈利潤扭虧為盈，并且其凈資產也開始轉正。

2022年3月，晶盛機電對美晶新材實施員工持股計劃，以每1元注冊資本對應3.12元，增加注冊資本111.11萬元。并且，通過寧波睿通成達企業(yè)管理合伙企業(yè)和杭州來同企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股5.1%和4.9%。

2022年5月，美晶新材全資子公司寧夏鑫晶新材料一期年產4.8萬只大尺寸石英坩堝項目正式投產（規(guī)劃三期共16萬只）。

根據(jù)測算，1GW大尺寸硅片年產能大約需要2940-3360個坩堝，寧夏鑫晶新材料一期項目全面投產將支撐14-16GW的硅片年產能。

根據(jù)晶盛機電2022年報可知，其材料業(yè)務（含石英坩堝業(yè)務）營收為14.55億元，同比大增274%；毛利率為39%，同比增超14%。

據(jù)此推測，美晶新材去年的業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，已實現(xiàn)連續(xù)兩年凈利潤為正且大幅增長，上市條件日趨成熟。

而隨著擴產產能持續(xù)釋放，預計2023-2024年美晶新材石英坩堝業(yè)務有望為公司貢獻營業(yè)收入為9.8億元與16.9億元。

這也意味著，未來兩年內，美晶新材的業(yè)績將迎來進一步的爆發(fā)。（文/Jacky）