論光伏行業(yè)可持續(xù)性的竭澤而漁

2018年5月27日，SNEC第十二屆國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源展在上海拉開(kāi)大幕，遙想當(dāng)時(shí)，光伏行業(yè)的弄潮兒摩拳擦掌，指點(diǎn)江山：一邊是納斯達(dá)克上市群雄，頂著歐美雙反在全球市場(chǎng)浴血拼殺，另一邊是國(guó)內(nèi)開(kāi)始嶄露頭角的技術(shù)大咖們，為即將到來(lái)的單晶時(shí)代摩拳擦掌，躍躍欲試，展會(huì)賓客觥籌交錯(cuò)間，烈火烹油，鮮花著錦。

然而就在幾天后，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了一份《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這份后來(lái)被稱作531新政的文件，以近乎殘酷的一刀切的方式給整個(gè)行業(yè)潑了一盆冷水，舊王謝幕，新王登場(chǎng)，頃刻興亡過(guò)手。

2018年的531之后的幾天，那是還頗懵懂的筆者曾經(jīng)寫過(guò)一篇文章，主要的論點(diǎn)是絕境中更要保留希望，只要太陽(yáng)仍在發(fā)光發(fā)熱，行業(yè)美好的明天就一定會(huì)到來(lái)。

可是誰(shuí)又能想到，彼時(shí)彼刻，恰如此時(shí)此刻，竟能如此相像。

今天，中國(guó)光伏行業(yè)和5年前確實(shí)不可同日而語(yǔ)，中國(guó)的企業(yè)家們已經(jīng)從上游到下游，幾乎對(duì)這個(gè)行業(yè)完成了統(tǒng)一：供應(yīng)鏈、設(shè)備、工藝、技術(shù)、人才，除了一些細(xì)分的領(lǐng)域，中國(guó)的光伏企業(yè)在各個(gè)環(huán)節(jié)都占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家工信部的數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬(wàn)噸、357GW、318GW、288.7GW，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億，也第一次突破GDP占比的1%（2022年全國(guó)GDP為121萬(wàn)億）。

今天，曾經(jīng)對(duì)于中國(guó)企業(yè)家來(lái)說(shuō)屬于雷區(qū)的海外也不再神秘，在東南亞，南美和中東，屬于中國(guó)人的光伏工廠陸續(xù)投產(chǎn)，上演的故事比起曹德旺和福耀玻璃的美國(guó)故事精彩毫不遜色。在海外的中國(guó)公司產(chǎn)能之大，使得美國(guó)人驚訝的發(fā)現(xiàn)，從2013年開(kāi)始雙反了中國(guó)10年，最后美國(guó)市場(chǎng)上的行銷的組件依然是那些熟悉的中國(guó)品牌。

今天，通威和隆基雙王在位，2022年兩家公司分別賺取了超過(guò)250億和147億的凈利潤(rùn)（筆者寫此文時(shí)通威2022年財(cái)報(bào)尚未發(fā)布，使用的數(shù)字來(lái)自其業(yè)績(jī)預(yù)告），令一眾同行相形見(jiàn)絀。這個(gè)數(shù)字是怎樣的概念呢？航天科技集團(tuán)和航天科工集團(tuán)是中國(guó)航天系的雙雄，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括戰(zhàn)略核武器、彈道導(dǎo)彈等一系列國(guó)之重器。按照《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)名單統(tǒng)計(jì)，2021年航天科技和航天科工集團(tuán)利潤(rùn)分別為30.99億美元和21.08億美元，分別低于通威和隆基。施正榮博士在當(dāng)年喊出擁硅為王的口號(hào)時(shí)，恐怕也沒(méi)有想到過(guò)登基的新王會(huì)有著這樣的能量。

然而與光伏行業(yè)的如火如荼不同，放眼近年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境，是一幅完全不同的光景。三年疫情，對(duì)無(wú)數(shù)的實(shí)體和非實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了重創(chuàng)；持續(xù)已經(jīng)超過(guò)一年的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)讓歐洲能源價(jià)格居高不下，進(jìn)一步帶來(lái)的是持續(xù)的高通脹；美國(guó)的暴力加息讓金融行業(yè)哀鴻遍野，銀行破產(chǎn)、基金清算，手里有錢的人比手里沒(méi)錢的人陷入了更深的焦慮。一邊是全球幾乎要陷入大蕭條的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，另一邊是全行業(yè)的大力擴(kuò)產(chǎn)、高歌猛進(jìn)；一邊是一流高校的本科生找不到工作去送外賣，另一邊是頭部企業(yè)用堪比投行的高薪瘋狂挖人；一邊是以房地產(chǎn)行業(yè)為首的企業(yè)紛紛暴雷，另一邊是全行業(yè)各家企業(yè)利潤(rùn)屢創(chuàng)新高。光伏行業(yè)的光鮮亮麗和整個(gè)市場(chǎng)的大環(huán)境似乎形成了及其鮮明的對(duì)比，這離奇的光景不禁讓還尚存理智的人發(fā)出了必然的疑問(wèn)：這一切真的可以持續(xù)么？

要回答這個(gè)問(wèn)題，我們不妨先用第一性原理，回答另一個(gè)問(wèn)題，光伏行業(yè)的產(chǎn)品是什么？答案非常簡(jiǎn)單，是電。硅料硅片，電池組件，電站，逆變器支架等等，最后的目的都是為了產(chǎn)出電，電力的需求是光伏的終極需求，電力的供需關(guān)系是光伏終極的供需關(guān)系。從這個(gè)角度出發(fā)，我們不妨來(lái)深挖預(yù)測(cè)一下，整個(gè)行業(yè)的未來(lái)會(huì)走向哪里。

我們先把目光聚焦在中國(guó)，根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)全年電力消耗為8637TWH，用這個(gè)數(shù)字除以一年8760個(gè)小時(shí),得到中國(guó)平均電力功率需求為988GW。實(shí)際考慮到用電峰谷、電網(wǎng)匹配、備用調(diào)度等問(wèn)題，實(shí)際中國(guó)的發(fā)電供應(yīng)是遠(yuǎn)高于這個(gè)數(shù)字的。同樣是根據(jù)國(guó)家能源局的數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)全部發(fā)電設(shè)備容量約為2564GW，大概是平均用電功率需求的3.72倍（這個(gè)倍數(shù)我們姑且稱之為裝機(jī)冗余比，還請(qǐng)各位讀者記住這個(gè)說(shuō)法，因?yàn)楹罄m(xù)還會(huì)不斷提到），其中又可以分成主要五個(gè)部分：

在這個(gè)表格中，好的消息是，光伏發(fā)電裝機(jī)歷史性的超過(guò)風(fēng)電，以392GW的裝機(jī)量榮登中國(guó)新能源發(fā)電榜首。不好的消息是，中國(guó)電力裝機(jī)總量的2564GW中，757GW已經(jīng)被新能源吃掉，而水電作為零排放且成本極低的發(fā)電方式，短時(shí)間內(nèi)光伏也看不到取代的可能。極限情況下，哪怕中國(guó)徹底棄用火電和核電，整個(gè)市場(chǎng)的極限需求也只有1300GW左右，而考慮到光伏僅能在白天發(fā)電的特性(一年8760個(gè)小時(shí)，年平均光照達(dá)到2000小時(shí)的地區(qū)都已經(jīng)算是陽(yáng)光資源豐富了)，以及儲(chǔ)能技術(shù)在成本上尚不成熟，實(shí)際的市場(chǎng)存量只怕還要小的多，哪怕我們以最樂(lè)觀的情況估計(jì)，按照2022年的數(shù)據(jù)，整個(gè)中國(guó)電力供應(yīng)中，光伏的存量市場(chǎng)應(yīng)該也不會(huì)高于500GW。

看完了存量市場(chǎng)，我們?cè)賮?lái)看一看增量市場(chǎng)，2022年中國(guó)GDP增長(zhǎng)3%,全社會(huì)用電量增加3.7%。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍同意的觀點(diǎn)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體基數(shù)越大，工業(yè)化程度越高，則其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就會(huì)逐漸放緩。我們假設(shè)未來(lái)中國(guó)能夠長(zhǎng)期維持3%的經(jīng)濟(jì)增速，以及3.7%的電力需求增加，按照上文提到的，我們給每瓦電力需求配上3.7倍的裝機(jī)冗余比，可以得到中國(guó)電力需求的增量市場(chǎng)，大約是284GW每年。我們繼續(xù)以絕對(duì)的樂(lè)觀主義精神，假設(shè)其中1/4都使用光伏裝機(jī)（光伏實(shí)際發(fā)電時(shí)間只有全年時(shí)間的不到1/4），不過(guò)71GW?？紤]到大環(huán)境的不景氣，以及制造業(yè)近幾年的轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，新增用電和裝機(jī)需求的數(shù)字應(yīng)該只會(huì)更低。

這是多么令人意外和沮喪的數(shù)字！作為全球最大光伏市場(chǎng)的中國(guó)，居然只剩下500GW的存量需求，而這500GW一旦裝完，每年市場(chǎng)規(guī)模就只能維持在60-70GW左右，甚至還不夠通威和隆基兩家龍頭企業(yè)分！

既然國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)注定是一片紅海，那么我們放眼全球，情況是不是會(huì)好一些？筆者通過(guò)英國(guó)石油公司2022世界各國(guó)電力結(jié)構(gòu)報(bào)告中的數(shù)據(jù)（BP Statistical Review of World Energy,2022,71st edition)，整理了一份2021年，G20國(guó)家電力消耗情況的統(tǒng)計(jì)表，具體如下（為避免重復(fù)計(jì)算，這里不包括中國(guó)和歐盟，表格里我們稱其為“G18”）：

2021年，G20國(guó)家消耗了全球電力的80%以上的電力，這其中除了俄羅斯和加拿大因?yàn)榫暥冗^(guò)高的原因可能不太適合光伏發(fā)電，其他國(guó)家無(wú)疑都是光伏產(chǎn)品最主要的市場(chǎng)。

在我們繼續(xù)分析之前，還有一個(gè)概念必須要說(shuō)明，中國(guó)作為全球第一大電力消費(fèi)國(guó)，電力生產(chǎn)國(guó)，以及全球最大的生產(chǎn)制造基地，加上幅員及其遼闊，對(duì)供電安全的要求可以說(shuō)是世界最高標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)高達(dá)3.7的裝機(jī)冗余比，這個(gè)設(shè)置放眼全球都是極高的。作為對(duì)比，美國(guó)作為全球第二大電力消耗國(guó)，全年用電4406THW，平均用電功率需求502GW，而美國(guó)的發(fā)電裝機(jī)總計(jì)1143GW，裝機(jī)冗余比2.27，大大低于中國(guó)。而理論上國(guó)家幅員越小，用電量越低，則這個(gè)比值就會(huì)越低。各國(guó)的實(shí)際發(fā)電裝機(jī)量的數(shù)據(jù)混雜，筆者在網(wǎng)路上并沒(méi)有找到非常權(quán)威的數(shù)字，所以我們粗略的假設(shè)G20國(guó)家的裝機(jī)冗余比2，即1W的平均電力需求配備2W的發(fā)電設(shè)施。

按照這個(gè)假設(shè)，套用之前分析中國(guó)電力需求的方法，筆者也計(jì)算了一下中國(guó)外的G20國(guó)家的發(fā)電裝機(jī)整體狀況：

和中國(guó)的情況類似，光伏行業(yè)在全球市場(chǎng)的主要存量在于取代化石能源的發(fā)電裝機(jī)（核能可能也是光伏可以部分取代的能源之一，但是目前趨勢(shì)還不明顯），而相對(duì)于中國(guó)，G20國(guó)家中不乏沙特、俄羅斯這樣短期內(nèi)很難放棄化石能源投入新能源懷抱的國(guó)家。這里我們依舊以非常樂(lè)觀的心態(tài)來(lái)看待未來(lái)，假設(shè)G20國(guó)家的化石能源發(fā)電有1/3將全部被光伏取代，那么這個(gè)全球主要光伏市場(chǎng)的整體存量，應(yīng)該在600GW左右。

而增量方面，全球的表現(xiàn)要略弱于中國(guó)，根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）的預(yù)測(cè)（Electricity Market Report - July 2022），2022年全球電力需求增長(zhǎng)大約在2.4%左右（過(guò)去10年全球平均電力增長(zhǎng)大約在3%左右）。由于電力需求和裝機(jī)冗余比都要低于中國(guó)，仔細(xì)計(jì)算下來(lái)，全球發(fā)電需求的增量市場(chǎng)只有區(qū)區(qū)76GW，我們更加，更加的樂(lè)觀一些，這些增量中的一半都由光伏提供，也不過(guò)是每年新增38GW的需求。

嗚呼！原來(lái)所謂風(fēng)光無(wú)限的海外市場(chǎng)，也比中國(guó)的情況樂(lè)觀不到哪里去。就算我們完全不管各個(gè)國(guó)家復(fù)雜的關(guān)稅壁壘，以及海外已然非常龐大（最保守估計(jì)也有50GW以上）的產(chǎn)能，僅靠目前中國(guó)廠家已有的350GW左右的產(chǎn)能，在滿產(chǎn)的情況下，不過(guò)3年多，就可以吃光整個(gè)存量市場(chǎng)，然后靠著每年可能不到150GW的增量市場(chǎng)過(guò)活。

看著這個(gè)數(shù)字，筆者聯(lián)想起十幾年前，自己剛?cè)胄械臅r(shí)候，我的第一位領(lǐng)導(dǎo)也是彼時(shí)的光伏大佬之一，執(zhí)掌的公司也作為行業(yè)龍頭一時(shí)無(wú)二。那時(shí)候他經(jīng)常掛在嘴邊的一個(gè)說(shuō)法，是光伏行業(yè)的命運(yùn)就是不斷的降本，降本再降本，等到平價(jià)上網(wǎng)的那一天來(lái)臨，整個(gè)行業(yè)才能迎來(lái)真正的發(fā)展與騰飛。從過(guò)去10年的情況來(lái)看，這個(gè)說(shuō)法完全正確，行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)不惜一切代價(jià)的降本，終于在2019年迎來(lái)了平價(jià)上網(wǎng)的這一天。而正如普遍的預(yù)料，價(jià)格的下降帶來(lái)了市場(chǎng)的大爆發(fā)，隨之造就了一批幾千億市值的行業(yè)龍頭。現(xiàn)在回首，那確實(shí)是一個(gè)充滿希望和激情的年代：對(duì)彼時(shí)的產(chǎn)能來(lái)說(shuō)，平價(jià)上網(wǎng)之后的市場(chǎng)幾乎看不到邊際，無(wú)論在新技術(shù)、新產(chǎn)品上燒了多少錢，只要在成本上能夠取得突破，都會(huì)有足夠廣闊的市場(chǎng)空間給予獎(jiǎng)勵(lì)（PERC技術(shù)的突破就是一個(gè)典型的例子）。

時(shí)至今日，隨著整個(gè)光伏市場(chǎng)邊際的逐漸清晰，這套過(guò)去10年行之有效的邏輯，可能已經(jīng)不那么有效了。誠(chéng)然，技術(shù)更先進(jìn)、價(jià)格更低的產(chǎn)品在市場(chǎng)上永遠(yuǎn)會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力，但是因?yàn)槭袌?chǎng)的總量有限，為了降低成本付出的研發(fā)、設(shè)備、人工等各種成本，是否能夠靠有限的市場(chǎng)回收，照理說(shuō)是每個(gè)企業(yè)現(xiàn)在必須考慮的問(wèn)題。客觀的說(shuō)，在儲(chǔ)能技術(shù)有大的突破之前，光伏市場(chǎng)的規(guī)模不會(huì)迎來(lái)下一輪的大爆發(fā)，而現(xiàn)有的技術(shù)日漸成熟，取得突破的代價(jià)也越來(lái)越大。幾乎可以確定，在并不遙遠(yuǎn)的將來(lái)，行業(yè)的某些先驅(qū)會(huì)驟然發(fā)現(xiàn)更新某些新技術(shù)所要付出的代價(jià)要大于其收益，為行業(yè)軍備競(jìng)賽重重的踩下一腳剎車。

可惜的是眼下我們還完全看不到這個(gè)跡象，TOPCon，異質(zhì)結(jié)，顆粒硅，鈣鈦礦等等，各種新技術(shù)依然刺激著各路大佬的神經(jīng)，行業(yè)內(nèi)的資金和行業(yè)外的資金瘋狂涌入，不計(jì)成本的投入新技術(shù)、新產(chǎn)能，行業(yè)里的新朋舊客們都幻想著自己可以在新時(shí)代的新技術(shù)上彎道超車，幻想著儲(chǔ)能的技術(shù)會(huì)有所突破、電動(dòng)車的發(fā)展會(huì)帶來(lái)電力需求的大增，市場(chǎng)足夠廣大，大到能讓自己復(fù)制單晶和PERC時(shí)代通威、隆基、中環(huán)的輝煌，最后登基成王。但是！現(xiàn)在就可以非常確定的說(shuō)，對(duì)在牌桌上的大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，最后留下的應(yīng)該只有一地雞毛而已。

竭澤而漁，豈不獲得？而來(lái)年無(wú)魚(yú)。

當(dāng)下的光伏行業(yè)，手持用巨量產(chǎn)能編成的漁網(wǎng)，捕盡市場(chǎng)當(dāng)下一絲一毫的需求，甚至要網(wǎng)住未來(lái)市場(chǎng)一絲一毫的需求，用一句網(wǎng)上流行的話來(lái)形容，做到可持續(xù)性的竭澤而漁。

這真是一個(gè)可悲又可嘆的循環(huán)！發(fā)展，擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩，破產(chǎn)潮，再發(fā)展，再擴(kuò)廠，再過(guò)剩，再破產(chǎn)。這個(gè)資本主義的經(jīng)典循環(huán)是如此簡(jiǎn)單易懂卻又如此難以避免，最終成為了套在光伏行業(yè)，乃至整個(gè)中國(guó)企業(yè)家頭上揮之不去的枷鎖。這一輪的循環(huán)可能比過(guò)去更加的有破壞力，一方面幾個(gè)行業(yè)龍頭都積累了相當(dāng)?shù)膹椝?，另一方面還有大量的外來(lái)資本參與這一輪產(chǎn)能過(guò)剩的內(nèi)卷，當(dāng)潮水退去，大家掙扎求生的時(shí)候，只怕其殘酷程度會(huì)超過(guò)大家的想象。

我們有沒(méi)有辦法跳出這個(gè)循環(huán)? 這本來(lái)時(shí)寫這篇雜談的初衷，然而就在幾個(gè)小時(shí)前，一則新聞被報(bào)道出來(lái)，一家名為四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司的企業(yè)成立，五糧液證券部工作人員透露，目前集團(tuán)確實(shí)在考察新能源領(lǐng)域，集團(tuán)很看好這個(gè)領(lǐng)域。筆者不禁聯(lián)想，此時(shí)，就好似一個(gè)破落冷清的街道上，只有一家打著“光伏”招牌的賭場(chǎng)燈紅酒綠，散發(fā)著誘人的氣息，被吸引而來(lái)的賭客們一邊大聲疾呼，一邊往賭桌上下注，加注的聲音此起彼伏。這種時(shí)候，就算有人在賭場(chǎng)內(nèi)大聲疾呼十賭九輸，大家不要盲目跟風(fēng)，那微弱的聲音瞬間被又有誰(shuí)能夠聽(tīng)的進(jìn)去呢？

在饑荒的時(shí)候，假如有20%的人因?yàn)榧Z食不夠注定要餓死，那么糧食絕對(duì)不會(huì)只漲價(jià)20%，而是會(huì)漲價(jià)到20%的人徹底負(fù)擔(dān)不起，剩下80%中的大多數(shù)人為了吃上飯，也幾乎是付出了全部身家的代價(jià)。同理，在市場(chǎng)只能滿足50%或者更低的人的需求的時(shí)候，價(jià)格不會(huì)只下跌50%，而是會(huì)一口氣跌到50%的人破產(chǎn)，沒(méi)有破產(chǎn)的人同樣會(huì)付出沉重?zé)o比的代價(jià)，這樣的故事僅在光伏行業(yè)里，2012年發(fā)生過(guò)一次，2018年又發(fā)生過(guò)一次，屢試不爽。如果說(shuō)人可以從歷史中學(xué)到什么教訓(xùn)的話，那就是人永遠(yuǎn)也不會(huì)從歷史中學(xué)到任何教訓(xùn)。

2018年SNEC之后，隨著過(guò)剩的產(chǎn)能和531的新政，行業(yè)陷入了低迷。今天隨著疫情的離去，推遲了近1年的SNEC又要再次召開(kāi)，雖然經(jīng)濟(jì)大環(huán)境非常低迷，雖然新的全球金融危機(jī)的霧霾在天邊逐漸浮現(xiàn)，雖然各種貿(mào)易戰(zhàn)和關(guān)稅的聲音不絕于耳，但是整個(gè)行業(yè)依然彌漫著輕松歡快的氣息，大家看著過(guò)去的成績(jī)沾沾自喜，對(duì)未來(lái)，充滿了美好的憧憬和向往。也許正因?yàn)槲覀儚氖碌氖枪夥赃@個(gè)行業(yè)的伙伴們都更加的開(kāi)朗、樂(lè)觀，哪怕在最黑暗，最困難的時(shí)刻也會(huì)選擇擁抱陽(yáng)光，擁抱希望。這對(duì)于你我來(lái)說(shuō)，究竟是好事還是壞事，我們就不得而知了。

最后，我們還是用下面的一段話，作為這篇雜談的結(jié)束：

“那是最美好的時(shí)代，那是最糟糕的時(shí)代；那是智慧的年頭，那是愚昧的年頭；那是信仰的時(shí)期，那是懷疑的時(shí)期；那是光明的季節(jié)，那是黑暗的季節(jié);那是希望的春天，那是失望的冬天;我們?nèi)荚谥北继焯?，我們?nèi)荚谥北枷喾吹姆较?--簡(jiǎn)而言之，那時(shí)跟現(xiàn)在非常相象”