三月組件價(jià)格小幅回落 價(jià)格分化擴(kuò)大（2023.3.2）

硅料價(jià)格

硅料環(huán)節(jié)的采買活躍度仍然保持相對(duì)積極，致密塊料主流成交價(jià)格區(qū)間暫時(shí)維持在每公斤210-230元范圍，高價(jià)成交水平緩步下滑，但是低價(jià)水平截止本期暫未發(fā)生明顯下降。

需求方面，為繼續(xù)穩(wěn)步提升拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)水平和提高硅片產(chǎn)量，硅料買方對(duì)于談判和簽單保有一定訴求和妥協(xié)，同時(shí)硅料供應(yīng)環(huán)節(jié)前期堆高的庫(kù)存水平也在悄然下行，但是不同硅料廠家之間的庫(kù)存水位顯現(xiàn)出差異化分布趨勢(shì)，即個(gè)別龍頭廠家?guī)齑嫠秸急容^大、甚至持續(xù)增加。硅料環(huán)節(jié)整體存在的現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格波動(dòng)的潛在影響力仍將不斷發(fā)酵。

拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)水平在本月得到明顯回升，對(duì)于硅料的需求規(guī)模也達(dá)到階段性目標(biāo)，預(yù)計(jì)三月硅料需求量環(huán)比繼續(xù)回升，但是從現(xiàn)貨供應(yīng)量以及目前硅料環(huán)節(jié)庫(kù)存水平來(lái)說(shuō)，滿足硅片生產(chǎn)的需求不再是核心矛盾，而滿足高質(zhì)量硅片的需求亦或成為二季度開(kāi)始的新熱點(diǎn)。

硅片價(jià)格

單晶硅片各個(gè)規(guī)格的價(jià)格均維持平穩(wěn)，甚至硅片現(xiàn)貨供應(yīng)的發(fā)運(yùn)節(jié)奏和產(chǎn)量提升方面并不如春節(jié)后生產(chǎn)廠家的預(yù)期般順利，雖然截止二月底仍未發(fā)生明顯的供應(yīng)寬松，但是包括182mm和210mm規(guī)格的供應(yīng)能力正在逐漸增加，預(yù)計(jì)三月中期會(huì)有更加明顯的增量體現(xiàn)。

拉晶環(huán)節(jié)石英坩堝的影響的確正在逐步顯然和發(fā)酵，單位時(shí)間內(nèi)拉晶爐單臺(tái)有效產(chǎn)量的降低、對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)整體產(chǎn)量爬坡速度產(chǎn)生直接影響，并且增加拆爐和裝爐之間的產(chǎn)線人工作業(yè)時(shí)間，單產(chǎn)能力難以再用前期水平和系數(shù)換算。如果通過(guò)增加更多爐臺(tái)數(shù)量來(lái)轉(zhuǎn)換和彌補(bǔ)單產(chǎn)的損失，意味著對(duì)于原生多晶硅的初投需求量增加。

根據(jù)目前信息，預(yù)計(jì)三月單晶硅片環(huán)節(jié)有效單月產(chǎn)量規(guī)模約35-38GW的水平，中后期增量規(guī)模體現(xiàn)相較上半月將更加明顯，在供應(yīng)關(guān)系逆轉(zhuǎn)之前，單晶硅片價(jià)格有望繼續(xù)維持平穩(wěn)走勢(shì)。

電池片價(jià)格

電池片價(jià)格仍延續(xù)上周跌勢(shì)，然而本周電池片價(jià)格跌幅呈現(xiàn)緩慢收窄，M10/ G12尺寸主流成交價(jià)格落在每瓦1.08-1.09元人民幣左右的價(jià)格；新簽訂單基本落在每瓦1.08元人民幣，甚至更低的成交價(jià)格也有耳聞；而前期訂單每瓦1.1元人民幣的價(jià)格也有少量仍在執(zhí)行交付。

在硅片供應(yīng)還是未有余裕下，可以看到電池廠家動(dòng)作商談漲價(jià)，然而在終端接受度有限、原材料尚未見(jiàn)漲勢(shì)、以及組件3月新單價(jià)格松動(dòng)之下，當(dāng)前整體成交價(jià)格未能向上爬升。

展望后勢(shì)，預(yù)期下周電池片價(jià)格仍有望持平，甚至有機(jī)會(huì)因?yàn)榻M件價(jià)格下跌而價(jià)格無(wú)法維持支撐。同時(shí)，也可以看到隨著G12尺寸電池片供應(yīng)廠家數(shù)量較小、量體有限下，逐步浮現(xiàn)G12電池片的議價(jià)空間，當(dāng)前新簽價(jià)格相比M10擁有每瓦一分錢(qián)的價(jià)差空間。

在N型電池片價(jià)格部分，盡管PERC電池片價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，但N型電池片價(jià)格仍然維持上周，TOPCon/ M10尺寸電池片當(dāng)前定價(jià)每瓦1.18-1.2元人民幣，價(jià)差達(dá)到約0.09-0.13左右。而HJT/ G12尺寸電池片成交量較少、且大多自用為主，并無(wú)太多可具參考的新價(jià)格簽單，當(dāng)前定價(jià)約每瓦1.3-1.6元人民幣不等。

組件價(jià)格

3月需求相比2月有望出現(xiàn)小幅拉動(dòng)，且新單陸續(xù)本周小量執(zhí)行，然而本周執(zhí)行組件價(jià)格區(qū)間仍在拉大，組件廠家分化嚴(yán)峻，一線品牌價(jià)格仍有小幅向上的趨勢(shì)，其中單玻500W+價(jià)格約落在每瓦1.77-1.78元人民幣、甚至也有1.8元以上的價(jià)格執(zhí)行、也有較低的價(jià)格在每瓦1.68-1.7元左右，然而二三線廠家價(jià)格則以略低的價(jià)格搶占市場(chǎng)，其中價(jià)格約在每瓦1.72-1.75元人民幣左右，組件競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，部分廠家已給予相對(duì)平均報(bào)價(jià)下降5分人民幣左右的優(yōu)惠。整體均價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)局勢(shì)，價(jià)格小幅下探至每瓦1.73-1.75元人民幣。

目前觀察供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)仍未止穩(wěn)，廠家仍是寄望后續(xù)價(jià)格松動(dòng)，近期觀望情緒漸濃有些項(xiàng)目也在討論遞延至下半年，內(nèi)需拉動(dòng)仍有延遲的跡象，但3月下旬至4月仍有望迎來(lái)部分項(xiàng)目啟動(dòng)，從組件廠家排產(chǎn)來(lái)看，3月開(kāi)工率已有小幅回升的局勢(shì)，當(dāng)前單月排產(chǎn)有望回升至34-35GW左右的水平。

海外價(jià)格本周小幅松動(dòng)，整體約每瓦0.2-0.225元美金(FOB)，后續(xù)簽單仍希望保持在每瓦0.23+元美金的水平，然而價(jià)格接受度明顯有限。歐洲因前期庫(kù)存影響整體交付較緩、價(jià)格約在每瓦0.21-0.225元美金。澳洲近期價(jià)格約在每瓦0.21-0.26元美金區(qū)間。中東非價(jià)格本周每瓦0.21-0.22元美金。美國(guó)市場(chǎng)也出現(xiàn)小幅波動(dòng)，一線廠家組件逐漸小量輸美過(guò)后，部分廠家也提供較激進(jìn)的價(jià)格搶攻市場(chǎng)，東南亞組件輸美價(jià)格小幅下調(diào)至每瓦0.33-0.37元美金、美國(guó)本土廠家價(jià)格仍較為堅(jiān)挺。印度市場(chǎng)一季度也出現(xiàn)中國(guó)品牌廠家陸續(xù)輸入，除了中國(guó)輸往印度價(jià)格約在每瓦0.2-0.22元美金左右、也有部分東南亞輸入價(jià)格約每瓦0.27-0.28元美金，印度本土組件價(jià)格仍持穩(wěn)在每瓦0.3-0.33元美金。

N型組件價(jià)格方面，HJT組件(G12)價(jià)格本周價(jià)格持穩(wěn)約每瓦1.96-2元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.26-0.27元美金，國(guó)內(nèi)部分廠家也在調(diào)整與PERC的溢價(jià)空間。TOPCon組件(M10)價(jià)格約每瓦1.82-1.93元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.235-0.24元美金。TOPCon持續(xù)面臨硅片、電池片的短缺，然上半年訂單大多已滿單，在成本增加之下TOPCon與PERC之間的溢價(jià)略有增加。