A股突發(fā)重大變化！光伏賽道迎來(lái)反彈

大盤(pán)全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)偏強(qiáng)。

盤(pán)面上，光伏等賽道板塊展開(kāi)反彈，鈞達(dá)股份漲停。汽配股表現(xiàn)活躍，凱龍高科、岱美股份、銘科精技、合力科技等多股漲停。ST股午后走強(qiáng)，ST吉艾20CM漲停。此外，毫米波雷達(dá)概念股中，中英科技、東箭科技漲超10％，晉拓股份3連板；有“牛市旗手”之稱(chēng)的券商股中，湘財(cái)證券漲停。板塊方面，一體化壓鑄、TOPCON電池、POE膠膜等板塊漲幅居前。

下跌方面，信創(chuàng)相關(guān)板塊全線調(diào)整，漢王科技跌停，東易日盛上演“準(zhǔn)天地板”，海天瑞聲跌超8％。AIGC、ChatGPT概念、數(shù)據(jù)要素、東數(shù)西算等板塊跌幅居前。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2800只個(gè)股下跌。

截至收盤(pán)，滬指跌0．11％，深成指跌0．13％，創(chuàng)業(yè)板指漲0．23％。滬深兩市今日成交額8073億，較上個(gè)交易日放量240億。北向資金全天凈賣(mài)出21．5億元，其中滬股通凈買(mǎi)入4．92億元，深股通凈賣(mài)出26．42億元。

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光伏賽道迎來(lái)反彈

今日，ChatGPT概念股全面熄火，“老牌”王者光伏賽道重獲資金青睞。隆基綠能、陽(yáng)光電源、晶科能源等均迎來(lái)大漲，鈞達(dá)股份午后漲停。

消息面上，新華社今日發(fā)文光伏產(chǎn)品制造、國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量等多項(xiàng)指標(biāo)再創(chuàng)新高；光伏產(chǎn)品成為外貿(mào)出口“新三樣”之一；技術(shù)迭代升級(jí)加快，智能光伏示范引領(lǐng)初見(jiàn)成效……我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)諸多新突破。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2023年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持高景氣度，投資主體更加多元化。

疊加近期鈣鈦礦電池?zé)岫仍倨?，中信建投證券高端制造首席分析師呂娟表示，基于效率和成本兩大優(yōu)勢(shì)，2023年龍頭企業(yè)有望率先開(kāi)啟GW級(jí)設(shè)備招標(biāo)。

汽車(chē)零部件板塊是今日另一大熱點(diǎn)，板塊內(nèi)逾10只個(gè)股漲?；驖q超10％。

消息面上，近日特斯拉向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交車(chē)輛變更申請(qǐng)，證實(shí)最新自動(dòng)駕駛硬件HW4．0即將量產(chǎn)上車(chē)。這一消息一度帶動(dòng)毫米波雷達(dá)概念強(qiáng)勢(shì)上漲，在資金正反饋的作用下，市場(chǎng)熱點(diǎn)延伸炒作至汽車(chē)零部件方向。隨著電動(dòng)智能化持續(xù)放量，上游供應(yīng)鏈加速重構(gòu)，疊加原材料價(jià)格趨穩(wěn)帶來(lái)的基本面觸底修復(fù)，具備電動(dòng)智能化屬性的汽車(chē)零部件板塊有望收益。

綜合來(lái)看，A股近期已經(jīng)出現(xiàn)了兩大變化——其一是熱點(diǎn)頻出，板塊輪動(dòng)加速；另一個(gè)則是成交額下滑，部分資金有離場(chǎng)趨勢(shì)。

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成交額為何暴降？

今天兩市成交8073億元，重返8000億元以上水平，但相比此前兩周9000億以上的成交額還是明顯縮量。數(shù)據(jù)顯示，昨日A股成交額為7839．59億元，相比上一交易日驟降約1381億元。7839．59億元也是2月以來(lái)A股成交額首次跌破8000億元。資金為何會(huì)突然離場(chǎng)呢？

綜合市場(chǎng)觀點(diǎn)，這可能有兩方面因素。

首先，短線情緒受壓制。2月13日實(shí)現(xiàn)5連板之后，鴻博股份轉(zhuǎn)頭大跌，市場(chǎng)的連板股高度開(kāi)始被壓制在2連板、3連板，4板幾乎就是天花板。這可能導(dǎo)致一些信奉“龍頭戰(zhàn)法”模式的資金暫時(shí)離場(chǎng)觀望。今日，短線龍頭股東易日盛、鴻博股份也同步暴跌。

消息面上，滬深交易所日前對(duì)嚴(yán)重異常波動(dòng)進(jìn)行了規(guī)定，其中“連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到＋100％（－50％）”“連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到＋200％（－70％）”兩條規(guī)定引發(fā)市場(chǎng)熱議，市場(chǎng)短線生態(tài)或發(fā)生大變化，后續(xù)短線情緒或持續(xù)受到壓制。

第二，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升高。此前市場(chǎng)預(yù)期是上半年美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，下半年進(jìn)入降息通道，現(xiàn)在看，這個(gè)預(yù)期有點(diǎn)樂(lè)觀了。

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布的1月31日至2月1日貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，雖然近期有跡象表明美國(guó)通脹水平正在下降，但通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2％長(zhǎng)期目標(biāo)。因此，所有與會(huì)者都同意在通脹得到實(shí)質(zhì)控制之前繼續(xù)加息步伐。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德也表示，“必須達(dá)到5％以上，現(xiàn)在我的（終端利率）仍然是5．375％。”

在美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”發(fā)聲下，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)最主流的預(yù)測(cè)是美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)在3月、5月、6月各加息25個(gè)基點(diǎn)，使利率范圍達(dá)到5．25％－5．50％的水平。海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本市場(chǎng)造成了沖擊，部分資金或從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中出逃。

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熱點(diǎn)之下A股有何主線？

近期，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)層出不窮。前有ChatGPT概念，后有汽車(chē)零部件、毫米波雷達(dá)概念。此外，全面注冊(cè)制下的大盤(pán)藍(lán)籌股也有所表現(xiàn)。整體而言，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)仍以輪動(dòng)結(jié)構(gòu)性行情看待。

不過(guò)，從近期活躍的熱點(diǎn)也能看出其中的主線行情——高新科技。

近日，在中信建投春季策略會(huì)上，首席策略官陳果分享了對(duì)A股的最新研判。他認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)具備走牛基礎(chǔ)，全年高點(diǎn)將出現(xiàn)在下半年。同樣，他也對(duì)中期科技主線較為樂(lè)觀。其指出，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，港股和A股各有千秋。A股和硬科技相關(guān)的半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)具備較強(qiáng)中期盈利空間，港股從當(dāng)下到年底能產(chǎn)生正收益，關(guān)注消費(fèi)回升及互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jī)改善。

首先，當(dāng)前市場(chǎng)并無(wú)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在防疫政策放開(kāi)和房地產(chǎn)“三支箭”出臺(tái)之后，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的不確定性已經(jīng)極大降低，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于主動(dòng)去庫(kù)存周期的后期，投資者不再擔(dān)憂未來(lái)經(jīng)濟(jì)的下滑，相反對(duì)于經(jīng)濟(jì)的觸底回升抱有期待。

其次，當(dāng)前市場(chǎng)點(diǎn)位并不高。從M2折算底部——市場(chǎng)空間底模型來(lái)看，市場(chǎng)當(dāng)前點(diǎn)位并不高，處于剛剛從底部啟動(dòng)的狀態(tài)，向下空間有限。

另外，從A股隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)性?xún)r(jià)比依然占優(yōu)。去年10月以來(lái)，雖然隨著市場(chǎng)的回暖，A股隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平有所下降，但仍處于較高位。大盤(pán)／價(jià)值指數(shù)估值（市盈率TTM）較低，小盤(pán)／成長(zhǎng)指數(shù)估值分位數(shù)較低。

陳果認(rèn)為，2023年全年盈利增速改善幅度靠前的板塊集中在科技（電子／計(jì)算機(jī)／傳媒／通信）＋大消費(fèi)（餐飲鏈／醫(yī)藥／出行鏈），行情演繹遵循估值領(lǐng)先－基本面驗(yàn)證的波動(dòng)式過(guò)程。

配置上，緊握中期科技主線?？春冕t(yī)藥、芯片設(shè)計(jì)／消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、非銀金融、裝修建材／工業(yè)金屬、新能源運(yùn)營(yíng)／風(fēng)光等六大板塊的投資機(jī)會(huì)。以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)及國(guó)企改革兩大主題的投資方向。

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原文標(biāo)題:A股突發(fā)重大變化！