未來3年，環(huán)保企業(yè)的“生死戰(zhàn)”

作者｜青山研究院

導語：永遠不要浪費一場危機

季節(jié)的春天來了，但業(yè)績的寒冬還沒有過去。

最近一些出人意料的消息頻頻曝出，巨虧、易主、退市，一開年就是要攤牌的架勢，行業(yè)的種種問題比表象更加嚴重。

如果將環(huán)保上市企業(yè)的業(yè)績和盈利數(shù)據(jù)推演到整個行業(yè)，過去一年業(yè)績跳水的環(huán)保企業(yè)數(shù)以萬計，利潤下滑和虧損的企業(yè)同樣規(guī)模巨大。

了解下來，大概是這么一些直觀的心聲：

“原來所維護依仗的資源越來越不靈光了，市場開拓成了大問題”

“已經(jīng)做過的項目越拖越久、越拖越多，有些大概率是沒戲了”

“增量市場幾乎是群狼環(huán)伺，有些項目稍一接觸已經(jīng)硝煙彌漫了，市場競爭越來越大”

“利潤空間越做越薄，不做是等死，做是走鋼絲”

……諸如此類。

事實上，這種艱難在去年就顯現(xiàn)端倪，環(huán)保企業(yè)不管大小，不管國企、民企還是外企，都“難”言不絕。

去年第四季度以來，青山研究院陸續(xù)與業(yè)內(nèi)近30名企業(yè)家朋友交流過行業(yè)發(fā)展問題，這其中有民企也有國企，有上市企業(yè)也有非上市企業(yè)，在交流的過程中，能感受到大家有一個極強的共識，那就是“太難了”。

大家之所以都發(fā)出“太難了”的感概，這背后更多的是看到了系統(tǒng)性的難題。其中一位企業(yè)家直言，“對于大多數(shù)環(huán)保企業(yè)而言，在這種艱難的環(huán)境下，一年能虧掉三年的盈利，甚至更多，尤其是這幾年行業(yè)利潤在不斷下滑的過程中，未來3年，環(huán)保企業(yè)的生死時刻真的到了?！?/p>

這篇文章就此話題和大家一起探討，也歡迎青友們留言交流。

01

投資放緩、競爭惡化

萬億環(huán)保市場面臨深度出清

之所以說企業(yè)面對的是同一種難，是因為難處在根源上來自行業(yè)的兩個變化：

一是投資放緩，環(huán)保行業(yè)進入平穩(wěn)發(fā)展階段，增量市場在急劇萎縮。

環(huán)保行業(yè)過去近10年的高增長主要依賴國家在生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資，期間環(huán)保企業(yè)在建工程、固定資產(chǎn)持續(xù)快速攀升，很顯然這種增長邏輯是階段性的。

2021年起，國家生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資開始放緩，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸從快速擴張的工程投資建設模式，逐步向穩(wěn)健經(jīng)營的運營模式轉(zhuǎn)變。

這種轉(zhuǎn)變意味著市場份額的急劇縮減，大量將生命線建立在工程建設業(yè)務的企業(yè)面臨巨大壓力，不具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)甚至會直接出局，最近環(huán)保上市企業(yè)大面積虧損的現(xiàn)象可以說是對這種邏輯的具象表現(xiàn)。

二是競爭惡化，絕大多數(shù)企業(yè)生命線撐到了極限，抗風險能力弱到一觸即潰。

為什是惡化，而不是加劇、激化，因為當前的市場不僅是競爭激烈，同時在向不健康的方向演化，破壞規(guī)則、踐踏底線的現(xiàn)象時時發(fā)生。

競爭混亂加上太強的資源導向特征，把行業(yè)逼到了無法進化的糟糕狀態(tài)。很多企業(yè)的生命線被種種不良機制逼得太緊，抗風險能力十分羸弱，很多項目盈利成為了概率事件，虧損的風險在急劇飆升。

在過去一段時間的高速增長下，很多企業(yè)就是一臺沒有制動系統(tǒng)但油門已經(jīng)踩到底的重載卡車，路況一旦出現(xiàn)異常就是災難性的。

近兩年暴雷的企業(yè)不是沒有易患意識，而是速度降不下來失控了。

總體而言，當下的“難”一方面是市場這塊蛋糕逐漸停止增長，而另一方面是分蛋糕的玩家仍在激增。在這樣的競爭環(huán)境之下，沒人能夠輕易取勝，當下搞清行業(yè)的底層邏輯之變，自身所處的細分賽道之變，對于環(huán)企業(yè)而言將是一門困境突圍的必修課。

02

量變迅猛、質(zhì)變遲滯

10年10萬億，國產(chǎn)替代征途漫漫

環(huán)保行業(yè)過去幾十年的發(fā)展，概括起來就是——量變迅猛、質(zhì)變遲滯。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，過去10年國家的以及各類污染主體在環(huán)保上的投入高達10萬億級，但這些投入基本上都在投在了量變上。

這些年來，環(huán)保企業(yè)的數(shù)量暴增，行業(yè)的每一個細分領(lǐng)域都是千軍萬馬過獨木橋。環(huán)保上市企業(yè)在近5年增加了近百家，但估值都不高。

與此同時，生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)的投資一路增長，城市水處理、固廢處理設施接近飽和。

這當然是因為行業(yè)處在從無到有的粗放階段，巨額投入下效果是有的、但效益不高，在看得見的地方做的多、在看不見的地方做的不夠。

行業(yè)的投資重心在工程建設方面，科技創(chuàng)新、專業(yè)服務水平較國際水平還有差距。大量環(huán)保公司跟房地產(chǎn)開發(fā)商相似，整個產(chǎn)業(yè)鏈上沒有出現(xiàn)質(zhì)變的導向，沒有形成技術(shù)驅(qū)動的機制。

工藝設計方面以及泵、閥、儀器、儀表等硬件供給上較國際水平仍有差距。國產(chǎn)替代喊出了口號，但距離真正實現(xiàn)將是一段更遙遠的征程。

此外，在專業(yè)人才的培養(yǎng)和積累上欠佳。技術(shù)類崗位從業(yè)者長期待遇、地位不高，對管理等其他方面的高水平人才同樣沒有吸引力。行業(yè)內(nèi)大量要求專業(yè)技術(shù)的崗位上是非專業(yè)人士在“盲操”。

總體上，多年來巨大的投入補上了生態(tài)環(huán)境的歷史欠賬，尚未引導行業(yè)走向質(zhì)變驅(qū)動的方向。

那么，在現(xiàn)象的背后，各類環(huán)保市場主體具體是怎樣的處境呢？請看第03部分。