光伏龍頭再度開(kāi)卷！市場(chǎng)成交活躍訂單量?jī)r(jià)齊升

?證券之星光伏行業(yè)周報(bào)

本周硅料價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì)，周漲幅在11％左右，最高價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差略有收窄，但一、二線企業(yè)成交價(jià)仍存在分化。中國(guó)銀河證券最新觀點(diǎn)指出，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格迎來(lái)拐點(diǎn)。

宏觀方面，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)通知指出，加快智能有序充電、大功率充電、自動(dòng)充電、快速換電等新型充換電技術(shù)應(yīng)用，加快“光儲(chǔ)充放”一體化試點(diǎn)應(yīng)用。

企業(yè)方面，2023年開(kāi)啟后，在面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不平衡及外界跨界者不斷“侵襲”的局面下，隆基綠能、天合光能、通威股份幾大龍頭動(dòng)作不斷，紛紛加碼擴(kuò)產(chǎn)，鞏固企業(yè)市場(chǎng)份額及夯實(shí)龍頭地位。

市場(chǎng)成交活躍訂單量?jī)r(jià)齊升

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在22．0－24．9萬(wàn)元／噸，成交均價(jià)為24．23萬(wàn)元／噸，周環(huán)比漲幅為11．40％；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在21．8－24．7萬(wàn)元／噸，成交均價(jià)為23．99萬(wàn)元／噸，周環(huán)比漲幅為11．48％。

本周硅料價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì)，周漲幅在11％左右，其中單晶復(fù)投料主流成交價(jià)在23．0－24．5萬(wàn)元／噸，最高價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差略有收窄，但一、二線企業(yè)成交價(jià)仍存在分化，復(fù)投料最低價(jià)在22．0萬(wàn)元／噸，最高價(jià)有個(gè)別散單在25萬(wàn)元／噸左右。本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量超過(guò)10家，市場(chǎng)活躍度明顯提升，絕大部分有新成交的企業(yè)訂單已簽至2月中旬，各企業(yè)簽單量都有明顯增加。

本周硅料價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)且成交量大的主要原因在于一方面，硅片企業(yè)開(kāi)工率仍處于相對(duì)低位，供不應(yīng)求支撐硅片價(jià)格大幅上漲，且漲幅高于原料多晶硅成本，故硅片企業(yè)對(duì)于硅料價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)的接受度有所提升；另一方面，硅片目前的價(jià)格與當(dāng)期制成硅片的原料多晶硅價(jià)格相比，利潤(rùn)是相對(duì)可觀的，而前期硅片企業(yè)開(kāi)工率一直維持低位，且原料庫(kù)存也消化殆盡，因此在硅片價(jià)格上漲至有可觀利潤(rùn)、且市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況下，開(kāi)工率提升是必然，因此本周硅料的實(shí)際成交量有大幅增加。

截至本周，在產(chǎn)多晶硅企業(yè)維持在15家，到2023年底，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將增加至20家以上。年產(chǎn)能增量約104萬(wàn)噸／年，包括現(xiàn)有在產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目約74萬(wàn)噸／年，新進(jìn)企業(yè)新建項(xiàng)目約30萬(wàn)噸／年。

預(yù)計(jì)上半年有釋放增量的企業(yè)包括協(xié)鑫科技、包頭大全、新特能源、東方希望、內(nèi)蒙東立等，下半年新增投產(chǎn)釋放的企業(yè)包括永祥股份、新疆晶諾、寶豐能源、上機(jī)數(shù)控、合盛硅業(yè)等。

根據(jù)各家企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行計(jì)劃，同時(shí)考慮到各企業(yè)檢修和市場(chǎng)價(jià)格影響投產(chǎn)釋放進(jìn)度等因素，保守預(yù)計(jì)2023年全年國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)量在135萬(wàn)噸左右，硅片約525GW，與終端350GW的需求相比，硅料和硅片這兩個(gè)環(huán)節(jié)整體處于供大于求的狀態(tài)，但階段性市場(chǎng)價(jià)格仍將根據(jù)終端實(shí)際裝機(jī)節(jié)奏、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度、開(kāi)工率調(diào)整、庫(kù)存消化程度等因素波動(dòng)變化。

分季度來(lái)看，1季度產(chǎn)業(yè)鏈前端供應(yīng)調(diào)整有助于價(jià)格持穩(wěn)，4季度需求增量大于供應(yīng)增量有助于各環(huán)節(jié)庫(kù)存消化，2－3季度產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供大于求的局面將相對(duì)更為凸顯。

01

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中國(guó)銀河證券最新觀點(diǎn)指出，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格迎來(lái)拐點(diǎn)。

需求回暖支撐硅料上行。2022年底及1月初，硅片企業(yè)開(kāi)工率較低，主要在消耗庫(kù)存，市場(chǎng)交易量少，硅料企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)存貨量提升。進(jìn)入1月中下旬，硅片企業(yè)原料庫(kù)存逐漸消耗至“等料下鍋”的臨界線，且行業(yè)需求普遍預(yù)期良好。硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前硅片企業(yè)開(kāi)工率已明顯提升至80－90％，下游電池環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)滿產(chǎn)，組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)環(huán)比亦有15％左右的明顯修復(fù)。以上因素疊加促使硅料價(jià)格迎來(lái)拐點(diǎn)。

硅料全年供過(guò)于求，短期反彈或難維持。硅業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)Q1產(chǎn)量或超31．5萬(wàn)噸，年底或達(dá)20萬(wàn)噸／月，對(duì)沖下游需求增量的壓力不大，后續(xù)硅料價(jià)格持續(xù)上行缺乏支撐。2022年底硅料產(chǎn)能已達(dá)120萬(wàn)噸／年，2023年底產(chǎn)能或超240萬(wàn)噸／年，已明顯超出全球需求量。我們預(yù)計(jì)硅料價(jià)格整體趨勢(shì)仍將緩慢下行，價(jià)格區(qū)間約150－200元／kg。

政策目標(biāo)明確，光伏持續(xù)高景氣度。1月6日，國(guó)家能源局發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)（征求意見(jiàn)稿）》，明確2030年新能源裝機(jī)占比／發(fā)電量占比超40％／20％，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑。1月19日，中電聯(lián)發(fā)布《2023年度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》，預(yù)測(cè)2023年全國(guó)電力供需總體緊平衡，2023年風(fēng)電、太陽(yáng)能新增裝機(jī)分別為65GW、97GW，新增裝機(jī)同比分別增長(zhǎng)72％、11％。疊加海外歐美、亞太等市場(chǎng)能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速，我們預(yù)計(jì)全球2023年新增裝機(jī)將達(dá)340GW，維持＋33．3％的高增速。

投資建議隨著硅料進(jìn)入下行周期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)進(jìn)入再分配階段。2023年絕大多數(shù)公司的盈利能力都將出現(xiàn)不同程度的改善，主產(chǎn)業(yè)鏈（除硅料）毛利率回歸15％的中樞區(qū)間。一體化企業(yè)能最大化享受硅料釋放的利潤(rùn)紅利。

建議把握兩條主線一是盈利水平邊際改善空間大、具備抵御周期波動(dòng)能力、競(jìng)爭(zhēng)壁壘強(qiáng)大、享受海外市場(chǎng)紅利的一體化企業(yè)或輔材龍頭，推薦隆基綠能（601012）、晶澳科技（002459）、福斯特（603806）等；二是新技術(shù)引領(lǐng)市場(chǎng)，N型電池大幕拉開(kāi)，顆粒硅＋CCZ潛力大，建議關(guān)注天合光能（688599）、中來(lái)股份（300393）、協(xié)鑫科技（3800．HK）、天通股份（600330）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示光伏政策不及預(yù)期；光伏需求不及預(yù)期；新技術(shù)推進(jìn)進(jìn)展不及預(yù)期；產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期；競(jìng)爭(zhēng)加劇造成利潤(rùn)水平嚴(yán)重下滑。

02

宏觀事件

1、工信部等八部門(mén)加快“光儲(chǔ)充放”一體化試點(diǎn)應(yīng)用

2月3日，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)關(guān)于組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知，通知指出，促進(jìn)新技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用。加快智能有序充電、大功率充電、自動(dòng)充電、快速換電等新型充換電技術(shù)應(yīng)用，加快“光儲(chǔ)充放”一體化試點(diǎn)應(yīng)用。探索新能源汽車(chē)參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)施路徑，完善儲(chǔ)放綠色電力交易機(jī)制，加大智慧出行、智能綠色物流體系建設(shè)，促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)、車(chē)網(wǎng)融合等新技術(shù)應(yīng)用，加快新能源汽車(chē)與能源、交通等領(lǐng)域融合發(fā)展。

2、到2025年光伏達(dá)20GW以上！河南省碳達(dá)峰實(shí)施方案印發(fā)

近日，中共河南省委、河南省人民政府印發(fā)《河南省碳達(dá)峰實(shí)施方案》，并發(fā)出通知，要求各地各部門(mén)結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。方案提出大力發(fā)展新能源。加快智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)和特色應(yīng)用，鼓勵(lì)利用大中型城市屋頂資源和開(kāi)發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)、標(biāo)準(zhǔn)廠房、大型公共建筑屋頂?shù)劝l(fā)展分布式光伏發(fā)電，推進(jìn)登封、商城等整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏試點(diǎn)建設(shè)，結(jié)合采煤沉陷區(qū)、石漠化、油井礦山廢棄地治理等，建設(shè)一批高標(biāo)準(zhǔn)“光伏＋”基地，到2025年，光伏發(fā)電并網(wǎng)容量達(dá)到2000萬(wàn)千瓦以上。

3、河北到2027年風(fēng)光發(fā)電裝機(jī)將達(dá)到119GW

2月6日，河北省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)美麗河北建設(shè)行動(dòng)方案（2023－2027年）的通知，通知指出，在保障能源安全的前提下，加快煤炭減量步伐，大力發(fā)展可再生能源，到2027年，風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到11900萬(wàn)千瓦。

4、廣東到2030年風(fēng)電和光伏裝機(jī)量達(dá)到7400萬(wàn)千瓦以上

2月7日，廣東省人民政府關(guān)于印發(fā)廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案的通知，通知指出，落實(shí)完成國(guó)家下達(dá)的可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重。規(guī)?；_(kāi)發(fā)海上風(fēng)電，打造粵東粵西兩個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電基地，適度開(kāi)發(fā)風(fēng)能資源較為豐富地區(qū)的陸上風(fēng)電。積極發(fā)展分布式光伏發(fā)電，因地制宜建設(shè)集中式光伏電站示范項(xiàng)目。因地制宜發(fā)展生物質(zhì)能，統(tǒng)籌規(guī)劃垃圾焚燒發(fā)電、農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、生物天然氣項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。到2030年，風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到7400萬(wàn)千瓦以上。

5、山東到2025年整縣分布式光伏達(dá)到2000萬(wàn)千瓦以上

日前，山東印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)若干措施的通知》，通知提出以開(kāi)展整縣開(kāi)發(fā)試點(diǎn)為突破口，加快構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。推動(dòng)整縣屋頂分布式光伏規(guī)模化開(kāi)發(fā)，到2025年年底，整縣分布式光伏規(guī)模化開(kāi)發(fā)容量達(dá)到2000萬(wàn)千瓦以上。開(kāi)展綠色建造示范工程及綠色建材應(yīng)用示范工程建設(shè)，推動(dòng)新型建筑工業(yè)化全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，到2025年年底，新開(kāi)工裝配式建筑占城鎮(zhèn)新建建筑比例達(dá)到40％以上。

03

行業(yè)新聞

1、深圳8部門(mén)加快推進(jìn)BIPV（建筑光伏一體化）等應(yīng)用場(chǎng)景示范項(xiàng)目扎實(shí)落地

2月6日，深圳市工業(yè)和信息化局等8部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，文件指出，在產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高端裝備、智慧物流、商貿(mào)消費(fèi)、城市治理等重點(diǎn)領(lǐng)域，為新型儲(chǔ)能、醫(yī)療器械、V2G（車(chē)網(wǎng)互動(dòng)）、BIPV（建筑光伏一體化）、多功能智能桿等新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)先行先試創(chuàng)造條件，推動(dòng)一批場(chǎng)景應(yīng)用示范項(xiàng)目扎實(shí)落地。

2、河南焦作力爭(zhēng)到2025年光伏并網(wǎng)容量累計(jì)150萬(wàn)千瓦以上

近日，焦作市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)焦作市“十四五”現(xiàn)代能源體系和碳達(dá)峰碳中和規(guī)劃的通知，通知指出，結(jié)合采煤沉陷區(qū)治理和北部礦山治理，統(tǒng)籌高速公路護(hù)坡及荒山荒坡等未利用地的太陽(yáng)能資源，打造百萬(wàn)千瓦級(jí)光伏基地，實(shí)現(xiàn)土地資源的綜合利用，進(jìn)一步促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和生態(tài)效益雙豐收。

推動(dòng)太陽(yáng)能高效利用。推動(dòng)太陽(yáng)能多元化利用和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，探索光伏發(fā)電與制氫、充電設(shè)施等新興領(lǐng)域高效融合。鼓勵(lì)各縣（市、區(qū)）利用黨政機(jī)關(guān)、學(xué)校等建筑屋頂發(fā)展分布式光伏發(fā)電，打造一批“陽(yáng)光機(jī)關(guān)、陽(yáng)光校園”光伏示范項(xiàng)目。結(jié)合采煤沉陷區(qū)治理和北部礦山治理，推動(dòng)礦山修復(fù)光伏＋治理項(xiàng)目；統(tǒng)籌采煤沉陷區(qū)治理及荒山荒坡等未利用地的太陽(yáng)能資源，建設(shè)一批智能化集中式光伏電站。力爭(zhēng)到2025年光伏發(fā)電并網(wǎng)容量累計(jì)達(dá)到150萬(wàn)千瓦以上。

3、浙江義烏2023年新增光伏裝機(jī)4萬(wàn)千瓦

2月7日，義烏市人民政府發(fā)布二〇二三年政府工作報(bào)告。報(bào)告指出，開(kāi)展低（零）碳試點(diǎn)建設(shè)，規(guī)范高耗能行業(yè)發(fā)展，實(shí)施鑄造行業(yè)改革試點(diǎn)，推動(dòng)規(guī)上工業(yè)單位增加值能耗下降10％以上，推進(jìn)新型電力系統(tǒng)示范項(xiàng)目建設(shè)，新增光伏裝機(jī)4萬(wàn)千瓦。

4、內(nèi)蒙古烏拉特中旗到2025年建成風(fēng)電3．5GW、光伏0．3GW

2月7日，內(nèi)蒙古自治區(qū)烏拉特中旗人民政府發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)零碳園區(qū)破解能耗制約第151002號(hào)提案的答復(fù)》，根據(jù)答復(fù)，烏拉特中旗計(jì)劃到2025年，建設(shè)完成風(fēng)電350萬(wàn)千瓦，光伏30萬(wàn)千瓦，電化學(xué)儲(chǔ)能38萬(wàn)千瓦（2小時(shí)），在全部能源供應(yīng)中可再生能源供電比例達(dá)到80％以上。

同時(shí)，到2025年，新能源電解化工產(chǎn)業(yè)，建設(shè)電解制氫站4座，制氫規(guī)模合計(jì)1．224萬(wàn)噸／年（不含合成綠氨中間產(chǎn)品），一體化合成“綠氨”規(guī)模75萬(wàn)噸／年，乙醇生產(chǎn)規(guī)模40萬(wàn)噸；建成電池負(fù)極材料產(chǎn)能規(guī)模10萬(wàn)噸／年。

5、上海臨港2023年將新增50MW光伏并網(wǎng)

2月8日，上海市臨港區(qū)管委會(huì)關(guān)于印發(fā)《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港 新片區(qū)管理委員會(huì)2023年工作要點(diǎn)》的通知，通知指出，推進(jìn)分布式光伏建設(shè)。新增50MW光伏并網(wǎng)，重點(diǎn)推進(jìn)上港智慧集疏運(yùn)中心、冰雪之星、陸家嘴等項(xiàng)目建設(shè)。

04

公司動(dòng)態(tài)

1、2023開(kāi)卷！隆基、天合、通威等掀起超400GW光伏擴(kuò)產(chǎn)潮！

2023年開(kāi)啟后，在面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不平衡及外界跨界者不斷“侵襲”的局面下，光伏組件幾大龍頭動(dòng)作不斷，紛紛加碼擴(kuò)產(chǎn)，鞏固企業(yè)市場(chǎng)份額及夯實(shí)龍頭地位。

2月6日，隆基綠能間接增資子公司西咸樂(lè)葉20億元，投資項(xiàng)目年產(chǎn)29GW高效單晶電池項(xiàng)目。

2月9日，天合發(fā)布公告稱，將加碼N型硅棒的整體生產(chǎn)能力，擬在青海省西寧市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)35GW直拉單晶項(xiàng)目，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)N型單晶硅棒35GW的生產(chǎn)能力。

2月4日，晶澳科技發(fā)布公告稱，將對(duì)公司一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，投資惠山年產(chǎn)500臺(tái)單晶爐項(xiàng)目、年產(chǎn)100噸漿料項(xiàng)目，加碼光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。

晶科科技方面，2月6日其發(fā)布公告稱，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券擬募集資金不超過(guò)1，000，000．00萬(wàn)元（含本數(shù)），擴(kuò)大硅棒、電池片、組件等產(chǎn)能。

2、通威股份擬投資60億元建設(shè)12萬(wàn)噸高純晶硅及配套項(xiàng)目

2月7日，通威股份公告，擬在樂(lè)山市投資年產(chǎn)12萬(wàn)噸高純晶硅及配套項(xiàng)目，本項(xiàng)目將與四川永祥新能源有限公司樂(lè)山一期、樂(lè)山二期項(xiàng)目共用部分基礎(chǔ)配套設(shè)施，投資成本有所下降，預(yù)計(jì)本項(xiàng)目總投資約60億元。

項(xiàng)目計(jì)劃于2023年6月底前開(kāi)工建設(shè)，在各方要素條件具備，滿足項(xiàng)目工程建設(shè)實(shí)際需求的前提下，力爭(zhēng)2024年內(nèi)投產(chǎn)。

3、珈偉新能后續(xù)會(huì)集中資源深耕光伏行業(yè) 不再將鋰電池生產(chǎn)作為未來(lái)發(fā)展方向

2月9日，珈偉新能公告，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，公司后續(xù)會(huì)集中資源深耕光伏行業(yè)，不再將鋰電池生產(chǎn)作為未來(lái)發(fā)展方向，公司相關(guān)的鋰電池制造已經(jīng)停產(chǎn)，已不具備研發(fā)、生產(chǎn)鋰電池的相關(guān)條件。

4、東方日升異質(zhì)結(jié)組件功率達(dá)741．456W、轉(zhuǎn)換效率達(dá)23．89％ 功率效率同時(shí)創(chuàng)紀(jì)錄

2月10日，據(jù)東方日升官微10日消息，近日，東方日升宣布，其異質(zhì)結(jié)系列組件經(jīng)全球領(lǐng)先權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)T?V南德測(cè)試，最高功率達(dá)到741．456W，組件轉(zhuǎn)換率達(dá)到23．89％，創(chuàng)下又一新的異質(zhì)結(jié)光伏組件最高功率及最高轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄。

5、天合光能募資建設(shè)35GW直拉單晶項(xiàng)目

近日，天合光能（688599．SH）發(fā)布公告稱，公司擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集資金總額不超過(guò)886，475．10萬(wàn)元（含886，475．10萬(wàn)元），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于投入年產(chǎn)35GW直拉單晶項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

據(jù)悉，天合光能擬在青海省西寧市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)35GW直拉單晶項(xiàng)目，實(shí)施主體為天合光能子公司天合光能（青海）晶硅有限公司。項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，分兩期實(shí)施一期20GW，二期15GW。

05

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲幅

06

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

春節(jié)假期結(jié)束至今，硅料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)水平持續(xù)大幅抬漲，包括報(bào)價(jià)更新的頻率加快，報(bào)價(jià)有效期縮短，據(jù)了解出現(xiàn)較多報(bào)價(jià)以單日頻率更新，有效期一天等市場(chǎng)變化。由于拉晶生產(chǎn)需求和稼動(dòng)水平逐步回升的原因，確實(shí)在硅料需求端具有對(duì)原生多晶硅的剛性需求環(huán)比提升，迫使硅料買(mǎi)方不斷提高價(jià)格容忍度，同時(shí)上游也在不斷試探下游和終端的接受度。

本期致密塊料的個(gè)別硅料廠家報(bào)價(jià)水平漲至每公斤240－260元范圍，高價(jià)區(qū)間有小批量成交出貨；均價(jià)漲至每公斤230元左右，周環(huán)比上漲29．2％，不同體量的買(mǎi)家對(duì)于目標(biāo)價(jià)格范圍具有較大差異，個(gè)別買(mǎi)家對(duì)于價(jià)格的接受度高于該價(jià)格水位，另外也仍有部分買(mǎi)家難以接受該價(jià)格水平，但是整體采買(mǎi)價(jià)格水平確有大幅抬漲。

隨著2月硅料采買(mǎi)談判和簽單逐步落定，硅料環(huán)節(jié)的庫(kù)存得以下降，但是仍有現(xiàn)貨形態(tài)的硅料庫(kù)存結(jié)轉(zhuǎn)在硅料生產(chǎn)端待售，雖然對(duì)于滿足N型硅片的較高品質(zhì)的硅料具有市場(chǎng)需求，但是硅料環(huán)節(jié)的庫(kù)存水平仍然令人不安，無(wú)疑加劇企業(yè)之間博弈難度。

硅片價(jià)格

2月4日單晶硅片龍頭TCL中環(huán)官宣價(jià)格調(diào)漲，促使上周本就暗中觀望的單晶硅片價(jià)格一錘定音，包括其他大廠以及二三線硅片企業(yè)紛紛跟漲，其中個(gè)別企業(yè)的182mm／150μm規(guī)格報(bào)價(jià)也從每片5．4元續(xù)漲至每片6．22元水位，另外個(gè)別企業(yè)對(duì)于發(fā)貨批次采取價(jià)格追溯等更加靈活多變的商務(wù)模式。

截止本周三觀察，硅片??現(xiàn)貨供應(yīng)維持緊缺，包括182mm和210mm規(guī)格的供應(yīng)均暫未緩解。

拉晶生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，硅片產(chǎn)量增加的爬坡周期長(zhǎng)，疊加當(dāng)前硅料價(jià)格高低范圍落差巨大，拉晶企業(yè)受制于生產(chǎn)用料的剛性需求和存在對(duì)硅料價(jià)格的顧慮，上游環(huán)節(jié)談判難度加大，博弈成本上升。預(yù)計(jì)單晶硅片供需不平衡的情況在2月中旬仍將持續(xù)，短期價(jià)格難以回落。

電池片價(jià)格

隨著上游環(huán)節(jié)博弈白熱化，硅片成交價(jià)格持續(xù)上行，電池廠也逐日更新報(bào)價(jià)，周三報(bào)價(jià)來(lái)到每瓦1．15元人民幣，甚至更高的報(bào)價(jià)也在陸續(xù)商談。

本周順應(yīng)上游硅片漲勢(shì)，電池片成交價(jià)格持續(xù)提升，M10／G12尺寸主流成交價(jià)格皆來(lái)到每瓦1．13－1．15人民幣左右的價(jià)格，整體漲幅來(lái)到16－17％左右。而隨著電池片價(jià)格的攀升，少數(shù)二線組件廠家也開(kāi)始面臨到價(jià)格過(guò)高，內(nèi)部決議暫緩采購(gòu)的現(xiàn)象。

展望后勢(shì)，預(yù)期在上游的價(jià)格博弈持續(xù)下，短期電池片廠家仍將有望轉(zhuǎn)嫁上游成本壓力，電池片價(jià)格將持續(xù)抬升，而后續(xù)價(jià)格能否再續(xù)漲勢(shì)將視組件廠家拉貨與排產(chǎn)態(tài)度而定。

組件價(jià)格

上游供應(yīng)鏈價(jià)格上調(diào)引起劇烈變動(dòng)，連帶硅片電池片也在本周隨之上調(diào)，然而輔材料近期也出現(xiàn)明顯漲勢(shì)，組件又再度面臨相同危機(jī)，本周組件報(bào)價(jià)已上調(diào)至每瓦1．8－1．85元人民幣皆有耳聞，然并無(wú)太多新單成交。本周執(zhí)行組件價(jià)格約落在每瓦1．7－1．85元人民幣左右、高價(jià)約在每瓦1．82－1．85元人民幣。

現(xiàn)在供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)劇烈影響，增添不少觀望情緒，2月新單簽訂仍尚未落地，大多執(zhí)行訂單為前期結(jié)轉(zhuǎn)單，部分開(kāi)發(fā)商也表示將延后新單下訂時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前對(duì)于新報(bào)價(jià)接受度有限，靜待博弈落地。國(guó)內(nèi)需求啟動(dòng)看來(lái)又有機(jī)會(huì)推遲。

海外地面項(xiàng)目?jī)r(jià)格持穩(wěn)每瓦0．2－0．23元美金（FOB）的價(jià)格，后續(xù)簽單希望保持在每瓦0．22－0．23元美金的水平。然當(dāng)前海外需求并未全面啟動(dòng)，整體交付較淡。歐洲因前期庫(kù)存影響整體交付較緩。

N型電池片、組件價(jià)格

N型電池片報(bào)價(jià)也隨著硅片價(jià)格上調(diào)而有所上升，后續(xù)仍有調(diào)升趨勢(shì)。本周N型硅片緊缺愈發(fā)嚴(yán)峻，成本上升導(dǎo)致原先推展PN同價(jià)的廠家也調(diào)整溢價(jià)。TOPCon（M10）電池片定價(jià)每瓦1．19－1．2元人民幣。而HJT電池片（G12）價(jià)格成交量較少并無(wú)太多可具參考的新價(jià)格簽單，定價(jià)約每瓦1．3－1．7元人民幣不等。

組件價(jià)格部分，H?JT組件（G12）價(jià)格本周出現(xiàn)上調(diào)、價(jià)格約每瓦2－2．1元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0．265－0．28元美金。TOPCon組件（M10）價(jià)格約每瓦1．73－1．85元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0．235－0．245元美金。

?－ End －

原文標(biāo)題:光伏周報(bào)龍頭再度開(kāi)卷！