2022環(huán)保行業(yè)億級項目大復盤

作者｜青山研究院

寫在前面：

每到年尾年頭，做總結、做規(guī)劃是每一家環(huán)保企業(yè)和每一位環(huán)保從業(yè)者的頭等大事，務實、深刻的總結規(guī)劃能對企業(yè)和從業(yè)者來年的工作開展起到至關重要的作用。

這項工作一方面要復盤企業(yè)的經(jīng)營和從業(yè)者自身的工作，另一方面也需把握整個行業(yè)過去一年的狀況，但這二者當中，前者相對容易實現(xiàn)，后者往往無從下手。

對于環(huán)保企業(yè)和從業(yè)者，把握行業(yè)狀況是十分必要的，而解決這一普遍的需求點兼痛難點，正是青山研究院的一項重要工作。

就當下而言，青山研究院的兩項工作成果可作為環(huán)保企業(yè)和從業(yè)者把握行業(yè)現(xiàn)狀的有力參考：

一是前不久青山研究院重磅推出的《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)趨勢洞察報告》，目前報告已有近900家環(huán)保企業(yè)及機構訂閱并給予了良好反饋，其中包含國央企、上市公司、民營企業(yè)、外資企業(yè)、高校等企業(yè)單位。

二是青山研究院每年年終特別策劃的年度系列選題，經(jīng)常閱讀青山產(chǎn)業(yè)評論訂閱號文章的青友們對此已經(jīng)非常熟悉了。本篇就是2022年度系列選題的第三篇，前兩篇分別是：《18家暴雷環(huán)保企業(yè)的8個共性問題》、《17家省級環(huán)保集團2022年業(yè)績解讀》。

本年度的系列選題從企業(yè)及市場維度展開，接著前兩篇，本篇是以環(huán)保行業(yè)各領域2022年億級項目數(shù)據(jù)為樣本來分析環(huán)保市場狀況。

關于本文數(shù)據(jù)統(tǒng)計的說明：本文數(shù)據(jù)樣本為環(huán)保行業(yè)2022年度的億級項目，由于數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑的差異，以及信息公開的有限性，故難以完全詳盡統(tǒng)計，本次數(shù)據(jù)統(tǒng)計綜合了多家官方或專業(yè)機構的數(shù)據(jù)，范圍涵蓋了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的各個領域，僅作為分析和把握市場狀況的參考數(shù)據(jù)。

此外，億級項目的情況是最能夠反映市場狀況的數(shù)據(jù)樣本之一，且數(shù)據(jù)統(tǒng)計的可行性和完整度均較高，故樣本的選取以億元為界。

以下為正文，內(nèi)容中會呈現(xiàn)各項數(shù)據(jù)指標的統(tǒng)計結果。

01環(huán)保頂層市場的2大門檻

項目的單體體量是一個行業(yè)的基本特征，尤其是頂層市場項目的這一數(shù)據(jù)，是了解行業(yè)的關鍵指標。

本次統(tǒng)計涵蓋水務及水處理、固廢處理、大氣治理、土壤修復、綜合治理等多個環(huán)保細分市場，共統(tǒng)計到215個億級項目，合計總金額2950億，計算可得環(huán)保億級項目的平均體量約為13．72億。

將215個億級項目按照1－10億、10－20億、20＋億分區(qū)間統(tǒng)計得到如下結果：

在數(shù)量上：1－10億檔項目數(shù)量最多，占比70．7％；20＋億檔項目數(shù)量次之，占比19．07％；10－20億檔項目數(shù)量最少，占比10．23％。

在總金額上，20＋億檔項目總金額最高，占比71．74％；1－10億檔項目總金額次之，占比17．13％；10－20億檔項目總金額最少，占比11．14％

三檔之中，20＋億檔的項目在總金額和數(shù)量上均占比較大，這一區(qū)間中綜合治理類項目占了很大比重，該檔位項目的平均體量為51．61億，且項目的項目模式上以EOD、PPP、BOT為主，很顯然是頭部玩家的菜。在共計41個20＋億項目中，僅有2個項目的中標單位為民企，其余皆為國企，同時20＋億項目中70％的中標單位為聯(lián)合體。

1－10億檔的項目數(shù)量最高，但總金額占比較小，該區(qū)間項目的平均體量為3．32億，玩家進入這一序列門檻較低。1－10億檔項目涵蓋了水、固、氣、綜合治理、土壤修復等各個領域，項目中61．84％的中標單位為非聯(lián)合體，項目的項目模式以EPC、BOT、PPP為最，同時民企類中標單位主要處在這一區(qū)間，占比約為45％。

10－20億檔的項目最少，且總金額也較少，該檔位項目的平均體量為14．94億（與億級項目的平均體量13．72億較為接近），項目模式主要為PPP、EPC、BOT，中標單位多數(shù)為聯(lián)合體，且其中80％以上為國企。

綜上所述，如果將億級項目視為環(huán)保行業(yè)的頂層市場，其中存在兩個主要門檻，其一：3．32億是跨入頂層市場的基本門檻，可以說要跨入環(huán)保行業(yè)頭部企業(yè)的行列，至少要能夠拿得下3．32億以上的單體項目，看得出來有相當一部分民企能夠跨過這一門檻。

其二：13．72億是問鼎最頂層市場的門檻，企業(yè)跨過這個門檻才有機會參與行業(yè)最頂層市場的角逐，這是一個誘人的龐大市場，因為13．72億以上的項目總金額占了億級項目總金額的約80％，遺憾的是這個市場基本上是國企的天下，民企偶有參與也是以聯(lián)合體成員的身份。

此外，結合行業(yè)近幾年億級項目的市場狀況可以發(fā)現(xiàn)一個顯著趨勢，即環(huán)保項目的單體體量越來越大，其中的一個主要因素是PPP和EOD等模式的推廣；而在這一趨勢下出現(xiàn)的一個顯著現(xiàn)象是，各路國企的頻頻進場和民企的節(jié)節(jié)敗退。

02環(huán)保億級項目的4大模式

商業(yè)模式是一個行業(yè)的核心特征，一如我們?nèi)粘Ｔ谛袠I(yè)中直觀感受到的，環(huán)保行業(yè)的大額項目主要以PPP等模式為主。

通過對2022環(huán)保億級項目的商業(yè)模式統(tǒng)計，得到如下結果：

分析可以發(fā)現(xiàn)，PPP、BOT、EPC、EOD是環(huán)保行業(yè)頭部市場的4大主要模式，其數(shù)量和金額總體上顯著高于其他模式。

項目數(shù)量上排前4的分別是，EPC（占比35．81％）、BOT（占比29．3％）、PPP（19．07％）、EOD（5．12％）；總金額上排前4的分別是，PPP（31．89％）、EOD（29．74％）、BOT（19．73％）、EPC（14．23％）。

4大模式中，EPC模式類項目數(shù)量最多、但總金額最少，主要涉及水、固、氣、土壤修復、綜合治理等領域，項目單體體量較小、主要處在1－10億的檔位，約有42％的EPC項目的中標單位為民企。PPP模式類項目總金額最多、數(shù)量也較多，是顯而易見的主流模式，主要涉及水、固、綜合治理3個細分領域，項目規(guī)模涵蓋大中小3個區(qū)間，且PPP類項目中約80％的中標單位為聯(lián)合體，同時中標者主要為國企，在41個PPP類項目中只有2個項目的中標單位是民企（作為聯(lián)合體牽頭人）。BOT是又一環(huán)保項目主要模式，該類項目總金額、數(shù)量均較多，主要涉及水、固、氣、綜合治理4個細分領域，項目單體體量大部分在1－10億檔、少部分在10－20億和20＋億檔，中標單位中國、民企參半。EOD類項目總金額是4類中最少的、但總金額占比較大，是較為特殊的一類模式，項目的單體體量全部在20＋億，且全部來自綜合治理領域，中標單位全部是國企。

綜上所述，環(huán)保頂層市場主要以PPP、BOT、EPC、EOD等4大模式展開，其中EPC、BOT的兼容性較高、應用范圍廣泛，而PPP、EOD基本上是國企在參與，尤其是EOD模式發(fā)展尚未成熟且相對其他模式較為復雜。

可以發(fā)現(xiàn)，在環(huán)保行業(yè)內(nèi)國企基本上不受商業(yè)模式的限制，而民企主要被限制在EPC和BOT中，至于其中的原因，青山產(chǎn)業(yè)評論之前的文章《從PPP到EOD——環(huán)保這塊棋盤上到底缺什么？》中有詳細解讀。

如前所述，PPP、EOD等模式的推廣使得環(huán)保項目的單體體量越來越大，同時也讓環(huán)保頂層市場的門檻越來越高。這是環(huán)保行業(yè)未來一階段的底層發(fā)展邏輯之一，這也意味著環(huán)保民企將會在較長時間面對模式的限制。