TOPCON電池，誰是成長最快企業(yè)？

企業(yè)成長能力是企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤和所有者權(quán)益的增加；是隨著市場環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場占有率持續(xù)增長的能力，反映了企業(yè)未來的發(fā)展前景。

本文為企業(yè)價(jià)值系列之【成長能力】篇，共選取42家TOPCON電池企業(yè)作為研究樣本。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

成長能力前十企業(yè)分別為

第10 捷佳偉創(chuàng)

成長能力營收復(fù)合增長41．32％，扣非凈利復(fù)合增長36．84％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品工藝設(shè)備為最主要收入來源，收入占比83．22％，毛利率26．22％

公司亮點(diǎn)捷佳偉創(chuàng)能夠提供包含LP及PE－poly在內(nèi)的TOPCON整線工藝設(shè)備及配套的自動(dòng)化設(shè)備。

第9 蘇州固锝

成長能力營收復(fù)合增長11．80％，扣非凈利復(fù)合增長45．39％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長－21．40％

主營產(chǎn)品半導(dǎo)體為最主要收入來源，收入占比52．55％，毛利率23．07％

公司亮點(diǎn)蘇州固锝產(chǎn)品包括TOPCON電池銀漿。

第8 激智科技

成長能力營收復(fù)合增長32．53％，扣非凈利復(fù)合增長55．25％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品光學(xué)薄膜為最主要收入來源，收入占比68．45％，毛利率24．43％

公司亮點(diǎn)激智科技在客戶的P型及TOPCon組件產(chǎn)品中份額提升，TPO、透明背板等新產(chǎn)品亦通過晶科、隆基等客戶的驗(yàn)證及量產(chǎn)交付。

第7 金辰股份

成長能力營收復(fù)合增長36．67％，扣非凈利復(fù)合增長－13．90％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品光伏組件裝備為最主要收入來源，收入占比89．37％，毛利率29．68％

公司亮點(diǎn)TOPCON用PECVD第一臺(tái)樣機(jī)已經(jīng)完成測試，第二臺(tái)量產(chǎn)樣機(jī)制做完成正在測試中。

第6 帝科股份

成長能力營收復(fù)合增長47．18％，扣非凈利復(fù)合增長23．36％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品光伏導(dǎo)電銀漿為最主要收入來源，收入占比95．62％，毛利率10．42％

公司亮點(diǎn)帝科股份應(yīng)用于TOPCon電池的成套導(dǎo)電銀漿已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)出貨。

第5 晶盛機(jī)電

成長能力營收復(fù)合增長38．45％，扣非凈利復(fù)合增長63．57％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長49．32％

主營產(chǎn)品設(shè)備及其服務(wù)為最主要收入來源，收入占比83．48％，毛利率42．61％

公司亮點(diǎn)絲網(wǎng)印刷設(shè)備為晶硅電池片制造環(huán)節(jié)核心設(shè)備，topcon電池需要通過絲網(wǎng)印刷制備前后電極。

第4 海目星

成長能力營收復(fù)合增長38．72％，扣非凈利復(fù)合增長－3．30％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長85．85％

主營產(chǎn)品動(dòng)力電池激光及自動(dòng)化設(shè)備為最主要收入來源，收入占比56．06％，毛利率20．64％

公司亮點(diǎn)海目星光伏業(yè)務(wù)獲得客戶10．67 億元中標(biāo)通知，主要產(chǎn)品為 Topcon 激光微損設(shè)備。

第3 通威股份

成長能力營收復(fù)合增長30．02％，扣非凈利復(fù)合增長91．50％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長79．78％

主營產(chǎn)品太陽能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)為最主要收入來源，收入占比39．27％，毛利率8．81％

公司亮點(diǎn)通威股份規(guī)劃新增建設(shè) 8．5GW TOPCon 電池產(chǎn)線，預(yù)計(jì)將于 2022 年底建成投產(chǎn)。

第2 天合光能

成長能力營收復(fù)合增長38．10％，扣非凈利復(fù)合增長59．17％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長－54．23％

主營產(chǎn)品光伏產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比77．33％，毛利率12．43％

公司亮點(diǎn)天合光能新建 210mm 大尺寸 i－TOPCon 中試線，電池量產(chǎn)平均效率突破 24．5％。

第1 奧特維

成長能力營收復(fù)合增長64．77％，扣非凈利復(fù)合增長117．03％，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長271．25％

主營產(chǎn)品光伏設(shè)備為最主要收入來源，收入占比84．29％，毛利率37．50％

公司亮點(diǎn)奧特維募投項(xiàng)目擬研發(fā) TOPCon 電池設(shè)備中的硼擴(kuò)散設(shè)備、LPCVD 設(shè)備，主要用于電池片生產(chǎn)的摻雜、擴(kuò)散工藝和鍍膜工藝。

成長能力前十企業(yè)，對應(yīng)營收復(fù)合增長、扣非凈利復(fù)合增長、經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長分別為

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