3年62家，光伏IPO大潮洶涌！

站在能源轉(zhuǎn)型時(shí)代背景下，光伏行業(yè)一路向好，與此同時(shí)，撬動(dòng)資本，企業(yè)IPO如火如荼。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)，共有62家發(fā)起IPO申請(qǐng)。其中，40家企業(yè)已成功上市，3家企業(yè)中/終止上市，19家企業(yè)沖刺IPO進(jìn)行時(shí)。僅2022年提起IPO申請(qǐng)的企業(yè)有24家，加之2021年提起申請(qǐng)，目前還在上市進(jìn)程中的3家企業(yè)，這27家企業(yè)涵蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)，累計(jì)募資超1200億元。

下圖為27家企業(yè)具體名單：

(注：文末附2020年至今新上市另外35家企業(yè)名單)

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，這27家IPO企業(yè)所涉業(yè)務(wù)涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)。其中，輔材企業(yè)9家，逆變器企業(yè)4家，電站開(kāi)發(fā)、硅片及設(shè)備企業(yè)3家，組件企業(yè)2家，硅料、電池、線纜企業(yè)各1家。

從上市板塊來(lái)看，除古瑞瓦特赴港交所主板上市以外，其余企業(yè)均選擇A股上市。其中，創(chuàng)業(yè)板最多為9家企業(yè)、主板次之為7家，科創(chuàng)板排名第三為4家。

從募集資金來(lái)看，27家企業(yè)累計(jì)募集資金超1200億元。其中，華電新能計(jì)劃募資金額規(guī)模最大，為804.12億元;新特能源募資88億元，位列第二;美科股份排名第三，募資5億元。

企業(yè)募資規(guī)模排名及主要投資方向如圖所示：

募資規(guī)模最大的華電新能系中國(guó)華電風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)。華電新能前身是華電福新，自2019年華電福新港股退市后，華電集團(tuán)對(duì)其進(jìn)行整合重組后，開(kāi)始致力于新能源裝機(jī)領(lǐng)域。

截至2022年3月31日，華電新能控股發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量為2,724.00萬(wàn)千瓦，其中：風(fēng)電2,058.26萬(wàn)千瓦，太陽(yáng)能發(fā)電665.74萬(wàn)千瓦。而本次華電新能募集的804.億元中，將使用超200億元用于風(fēng)光大基地項(xiàng)目建設(shè)。

募資規(guī)模排名第二的是特變電工控股子公司新特能源，募資88億元主要用于年產(chǎn)20萬(wàn)噸高端電子級(jí)多晶硅綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目。值得一提的是，光伏四大硅料龍頭企業(yè)中，通威股份和大全能源已成功上市，二者市值分別超1800億元、1100億元。此外，另一大硅料龍頭企業(yè)協(xié)鑫科技于今年10月12日發(fā)布消息稱，董事會(huì)已批準(zhǔn)發(fā)行A股的初步提議。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年，國(guó)內(nèi)10家萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)多晶硅產(chǎn)能共計(jì)51.3萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的98.8%。5家年產(chǎn)能在5萬(wàn)噸以上的企業(yè)包括通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源、東方希望，產(chǎn)能共計(jì)44.1萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的85.0%。

若新特能源和協(xié)鑫科技成功發(fā)行上市，國(guó)內(nèi)多晶硅出貨前4企業(yè)將齊聚A股。眾所周知，硅料屬于重資產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)上市后依靠資金、技術(shù)、成本、渠道等優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和商業(yè)版圖，這可能導(dǎo)致馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，促使硅料行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

美科股份排名第三，募資規(guī)模為5億元，主要用于包頭美科硅能源有限公司三期20GW單晶拉棒項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。包頭美科作為美科股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主推手，主要負(fù)責(zé)公司單晶硅業(yè)務(wù)，2021年貢獻(xiàn)收入達(dá)37.63億元，占同期合并口徑下收入的比例104.18%。

自2020年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組后，美科股份完成了由多晶業(yè)務(wù)向單晶拉業(yè)務(wù)的全面轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)“三連跳”。翻看其歷史戰(zhàn)績(jī)，2019年至2021年，營(yíng)業(yè)收入分別是5.5億元、8.67億元、36.1億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 156.15%;同期歸母凈利潤(rùn)分別為-1.3億元、0.35億元、2億元。今年上半年，美科股份營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，分別達(dá)到48.2億元、4.4億元，均已超往年全年業(yè)績(jī)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2022年6月30日，美科股份已簽訂并正在執(zhí)行的2022~2024年硅片銷售長(zhǎng)單合計(jì)約80.8億片，覆蓋了其當(dāng)前全部硅片產(chǎn)能。

隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的崛起，吸引了不少企業(yè)開(kāi)啟回A之路，選擇“A+H”兩地上市的運(yùn)營(yíng)模式。

今年以來(lái)，多家港股上市企業(yè)沖刺A股IPO，尋求內(nèi)地上市。其中包括新特能源、彩虹新能、以及準(zhǔn)備回A的協(xié)鑫科技與信義光能。

今年10月，協(xié)鑫科技和信義光能先后披露了將擬于A股上市的消息。其中，信義光能擬發(fā)行不超過(guò)9.89億股。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，福萊特與信義光能二者光伏玻璃市場(chǎng)占有率超50%。此消息一出，意味著光伏玻璃兩大龍頭將同時(shí)開(kāi)啟A+H兩地上市的經(jīng)營(yíng)模式。

在此之前，新特能源和彩虹新能已開(kāi)啟A股上市進(jìn)程，據(jù)招股說(shuō)明說(shuō)顯示，彩虹新能募資20億元，用于江西彩虹光伏有限公司上饒超薄高透光伏玻璃一期項(xiàng)目。

隨著能源轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，光伏作為新能源主力軍，正扮演著愈來(lái)愈重要的角色。企業(yè)上市絕不是終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。如何在資本大浪中謀求發(fā)展，是企業(yè)終身必選課題。這不僅要求企業(yè)掌舵者擁有洞察時(shí)代風(fēng)向變化的敏銳度，還需要有逆風(fēng)前行的勇氣和毅力。未來(lái)，光伏企業(yè)又將交出怎樣的答卷，讓我們拭目以待!

下圖為2020年至今新上市企業(yè)名單：