光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線(xiàn)下跌！硅片“最受傷”，利潤(rùn)有望傳導(dǎo)至其他環(huán)節(jié)

綜合多家研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，本周，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品的價(jià)格全線(xiàn)下跌，硅料、硅片、電池、組件“無(wú)一幸免”，其中硅片價(jià)格跌幅最大。

PV Infolink發(fā)布的價(jià)格顯示，多晶致密料均價(jià)下跌3.8%;硅片跌幅區(qū)間為6.4%-11.6%;電池片各尺寸均價(jià)跌幅在5.8%-8.4%;組件價(jià)格跌幅在2%左右。

該機(jī)構(gòu)稱(chēng)，單晶硅片價(jià)格戰(zhàn)已開(kāi)啟，從上周開(kāi)始主流規(guī)格的價(jià)格進(jìn)入“加速下跌”區(qū)間，以硅片龍頭大廠(chǎng)為代表的硅片價(jià)格下跌速率發(fā)生“逐日更新”，且下跌幅度驚人，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格踩踏嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

展望后市，集邦咨詢(xún)表示，目前硅片企業(yè)庫(kù)存壓力仍存，或?qū)⒗^續(xù)走跌，隨著下游硅片環(huán)節(jié)對(duì)硅料采購(gòu)動(dòng)作的放緩，硅料市場(chǎng)庫(kù)存水平將不斷提升，價(jià)格仍有進(jìn)一步下降可能。另外，在上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)走跌情況下，電池片、組件存在讓利空間，后期價(jià)格也不乏跟跌可能。

降價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)較長(zhǎng)時(shí)間 利潤(rùn)有望向其他環(huán)節(jié)傳導(dǎo)

2020年下半年至2022年11月，硅料價(jià)格一路上漲，一度達(dá)到10年來(lái)最高點(diǎn)，硅片、電池、組件產(chǎn)品價(jià)格水漲船高，下游裝機(jī)成本因此不斷攀升。

如今，在硅片庫(kù)存壓力未見(jiàn)緩解、需求端落地訂單較少的情況下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)趨勢(shì)已定，且短期內(nèi)難有漲價(jià)空間。

東方證券(9.070, 0.02, 0.22%)最新研報(bào)就指出，由于海外過(guò)節(jié)以及臨近年末，出口組件需求有所下滑，而國(guó)內(nèi)組件去庫(kù)搶裝進(jìn)度尚未加速，使得庫(kù)存量增加從而導(dǎo)致上游硅片，電池片價(jià)格難以維持，預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格下跌的行情可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。

中信證券(20.410, 0.14, 0.69%)表示，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下降本質(zhì)上有利于推動(dòng)需求的增長(zhǎng)。隨著后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下行，光伏地面電站以及和地面電站相配套的儲(chǔ)能預(yù)計(jì)有比較快速的增長(zhǎng)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023年全球新增光伏裝機(jī)將同比增長(zhǎng)40%。

隨著硅料、硅片價(jià)格逐漸回落，越來(lái)越多機(jī)構(gòu)頻繁提及“利潤(rùn)向其他環(huán)節(jié)傳導(dǎo)”的投資邏輯。

華福證券12月發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，光伏需求旺盛已成共識(shí)，2023年起釋放出的利潤(rùn)將向產(chǎn)業(yè)鏈中下游傳導(dǎo)，因此后期核心在于判斷硅料價(jià)格下跌后哪個(gè)環(huán)節(jié)能夠截留住最多的利潤(rùn)。德邦證券進(jìn)一步表示，產(chǎn)業(yè)鏈上游降價(jià)利潤(rùn)暫時(shí)積累在電池片環(huán)節(jié)，輔材環(huán)節(jié)也有望受益于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降。