陽光電源發(fā)布澄清公告：大幅下調(diào)戶儲預(yù)期系誤讀

12月6日，陽光電源就相關(guān)媒體報道發(fā)布澄清公告。

陽光電源表示，公司沒有大幅下調(diào)戶儲預(yù)期，大幅下調(diào)系錯誤解讀及過度解讀。 媒體報道中的下調(diào)結(jié)果僅為公司2022年12月2日投資者交流時的預(yù)期范圍下限且部分數(shù)據(jù)有差異，相關(guān)交流的內(nèi)容為:公司戶儲出貨預(yù)期在一定范圍內(nèi)作了一 些微調(diào)，調(diào)整幅度大概在10-20%，屬于正常調(diào)整。主要是由于供應(yīng)鏈緊張等因素導(dǎo) 致戶儲上量節(jié)奏滯后，戶儲今年預(yù)期由8-10萬套調(diào)整為6-7萬套，明年預(yù)期由40-50萬套調(diào)整為30-40萬套。戶用儲能逆變器今年預(yù)期一直是12-15萬臺，沒有調(diào)整，明年預(yù)期由80-100萬臺調(diào)整為70-90萬臺。 對于今年的預(yù)期調(diào)整，經(jīng)測算，今年公司前三季度整體收入、凈利潤中，上述戶儲和戶用儲能逆變器合計收入、利潤占比分別為5%、7%。上述預(yù)期調(diào)整對應(yīng)的 收入、利潤占今年前三季度公司整體收入、凈利潤的2.7%、2.9%，預(yù)計占全年收入 及利潤比例更低。上述調(diào)整不會對公司今年業(yè)績造成嚴重影響。對于明年的預(yù)期調(diào)整，公司產(chǎn)品全覆蓋，戶儲產(chǎn)品預(yù)期略有調(diào)減，但工商業(yè)及 地面相關(guān)產(chǎn)品略有調(diào)增，整體有增有減，上述調(diào)整不會對公司明年業(yè)績造成嚴重影響。

陽光電源指出，公司關(guān)于下調(diào)出貨指引的原因主要交流內(nèi)容為:關(guān)于歐洲戶儲的需求，整體判 斷還是非常樂觀的，明年預(yù)計至少翻倍增長。公司微調(diào)出貨指引主要是考慮到今年 前三季度因供應(yīng)鏈緊張導(dǎo)致公司戶儲上量節(jié)奏滯后而進行的合理修訂。大家擔(dān)心俄烏戰(zhàn)爭結(jié)束影響市場需求，這個擔(dān)心是多余的。俄烏戰(zhàn)爭只是加劇了大家對能源危機的恐慌，俄烏戰(zhàn)爭是短期的，但是對綠色能源的需求是長期的，一方面經(jīng)濟高質(zhì) 量發(fā)展增加了大家對綠色能源的需求，另一方面今年的COP27氣候大會提出到2050年全球溫度上升控制在1.5度，比原來更激進，各國政策上預(yù)計會更加支持綠色能源發(fā)展。對于歐洲戶儲市場，歐洲安裝工人不足會有些影響，明年安裝工人有點缺， 后年就會解決，但是渠道鋪貨會增加，也是出貨量的一部分，所以整個歐洲戶儲市 場還是非常樂觀的。

投資者關(guān)系活動問答情況如下：

1、對未來儲能需求的展望?

答:全球儲能明年預(yù)計超過100GWh，增長100%左右， 歐洲儲能業(yè)務(wù)非常好，美國、中國也將保持高增長。

市場預(yù)計碳酸鋰的價格在明年二季度會下跌，明年儲 能的盈利狀況會改善，進一步促進儲能市場發(fā)展，公司也會重點管理好庫存。

未來要電力系統(tǒng)更有彈性，未來高比例的新能源需要 有儲能來增加彈性，但是儲能不僅僅是配在新能源的發(fā)電 側(cè)，還可以配在用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)，彈性電力系統(tǒng)必然需要儲能，所以長期來看儲能的增長是很確定的。

2、明年大儲和工商業(yè)儲能的利潤情況怎樣?

答:大儲明年出貨預(yù)期是15GWh。今年第三季度剔除 匯率大儲還有7-8%凈利率，明年大儲的凈利率預(yù)期還會不錯，主要有以下幾個因素：一是公司在項目管理、軟件編程、 現(xiàn)場安裝調(diào)試方面有很大改善，調(diào)試效率大幅提升。這是公 司的技術(shù)能力、交付能力、工程能力提升帶來的效益，成本的可控性變強了。二是預(yù)計明年收入規(guī)?？焖僭鲩L，規(guī)模效益帶來期間費用率進一步下降。三是明年下半年電芯價格也會下降，會騰出一些毛利的空間。

3、今年戶儲的情況和明年的展望?

答:前三季度戶儲出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬套，預(yù)計第四季度出貨量會快速攀升，但第四季度的上量無法完全彌補前三季度的缺口。

與年初預(yù)判相比，由于供應(yīng)鏈緊張等因素導(dǎo)致戶儲上 量節(jié)奏滯后，出貨預(yù)期在一定范圍內(nèi)有些調(diào)整很正常，戶儲去年3000套，今年預(yù)期由8-10萬套調(diào)整為6-7萬套，明年預(yù)期由40-50萬套調(diào)整為30-40萬套，還是呈爆發(fā)式增長的。戶用儲能逆變器今年預(yù)期12-15萬臺，明年預(yù)期由80- 100萬臺調(diào)整為70-90萬臺。戶用儲能逆變器加上戶用儲能 明年出貨預(yù)期還是很可觀的，調(diào)整10-20%屬于正常調(diào)整， 且戶儲在儲能業(yè)務(wù)中占比小，今年前三季度戶儲收入占儲 能收入約10%，戶儲出貨量的微調(diào)對公司業(yè)績影響不大。

4、公司如何開拓戶儲業(yè)務(wù)?

答:公司做了組織機構(gòu)的調(diào)整，內(nèi)部業(yè)務(wù)分成三大塊， 地面電站、戶用和工商業(yè)、儲能。按產(chǎn)品事業(yè)部運作，確?？蛻舳说男枨笮畔惩o阻快速傳遞到研發(fā)端。接下來會針對戶儲，在每個國家都有安排隊伍去夯實渠道業(yè)務(wù)，充分調(diào)動渠道積極性。未來5年目標(biāo)是力爭渠道業(yè)務(wù)第一。

渠道業(yè)務(wù)最關(guān)鍵還是靠品牌力，公司長期堅持品牌經(jīng) 營戰(zhàn)略，夯實產(chǎn)品中高端的定位，要堅定不移的走中高端的路線，堅定不移的把產(chǎn)品差異化和產(chǎn)品的優(yōu)異特征給挖掘 和夯實。

5、未來會出現(xiàn)價格戰(zhàn)嗎?

答:光伏行業(yè)有周期性，一般在4-8年會發(fā)生周期性變 化。前面20年的市場空間小瓶頸大，波動比較大，但是未 來30年的增長每年都可以預(yù)見和高增長的，周期帶來的波動幅度會比較小。

價格戰(zhàn)可能會出現(xiàn)，但對頭部企業(yè)影響比較小，前五家 企業(yè)占了70-80%份額。我們對自己充滿了信心，一直在做品牌建設(shè)和打造，努力提升我們的品牌附加值和產(chǎn)品質(zhì)量。

6、美國戶儲的情況?

答:美國戶儲目前主要由美國廠商主導(dǎo)，中國企業(yè)進入 還需要時間，主要原因是:第一，美國市場競爭激烈，特斯 拉去年儲能業(yè)務(wù)的毛利是負的;第二，美國戶儲市場業(yè)務(wù)模 式本質(zhì)是To B，大的渠道商就10-20家，中國企業(yè)很難突 破;第三，美國對產(chǎn)品要求高，需要all in one的產(chǎn)品，中國企業(yè)至少需要一到兩年準(zhǔn)備。