HJT有多“香”？這家企業(yè)四個月兩次“賣身”光伏跨界者

11月23日，永和智控(SZ：002795)宣布實控人擬變更為湖州禾澄，并擬收購HJT廠商普樂泰興進軍光伏行業(yè)。與此同時，湖州禾澄合伙人歐文凱控股的普樂徐州、深圳普樂所持有的N型電池相關(guān)專利技術(shù)已轉(zhuǎn)移至普樂泰興名下。

然而，就在今年9月份，深圳普樂曾與中科云網(wǎng)(SZ：002306)簽署框架協(xié)議，雙方擬在第一階段以普樂徐州為合作基石共建HJT產(chǎn)能，同時中科云網(wǎng)擬增資普樂徐州;第二階段雙方擬合資設(shè)立普樂泰興并繼續(xù)加碼HJT產(chǎn)能。

顯然，在取得永和智控的控制權(quán)后，歐文凱旗下的深圳普樂與中科云網(wǎng)的合作恐生變數(shù)。而在短短4個月內(nèi)獲得兩家上市公司的“垂青”，也凸顯了HJT在當下A股市場的熱度之高。要知道，多數(shù)HJT概念股年內(nèi)股價均實現(xiàn)翻倍。而永和智控復(fù)牌后的第一天，也直接一字板漲停。

普樂新能源：曾斥資20億投建HBC產(chǎn)能

據(jù)媒體報道，歐文凱馳騁光伏行業(yè)多年，長期聚焦于N型電池片的研發(fā)及生產(chǎn)。早在2019年12月，由其控股的深圳普樂就曾在徐州與當?shù)卣献?，斥資20億元投建2GW N型HBC項目，但在簽約后便沒有了下文。而普樂徐州，也正是于當時注冊成立。

巧合的是，在此前中科云網(wǎng)發(fā)布的公告中曾顯示，目前普樂徐州112畝基地已完成2GW HJT產(chǎn)能工廠和配套設(shè)施的工程建設(shè)，預(yù)計三個月左右具備生產(chǎn)設(shè)備進場條件。顯然，普樂徐州之前的2GW HBC產(chǎn)能并未付諸實施。畢竟，在HJT不具備經(jīng)濟性、IBC生產(chǎn)工藝難以掌控的背景下，HBC至多是炒作的工具。

雖然產(chǎn)能規(guī)劃始終處于“PPT階段”，但普樂徐州的技術(shù)研發(fā)實力卻不容小覷。據(jù)中科云網(wǎng)介紹，普樂徐州目前已掌握基于激光SE的N型TOPCon電池工藝、基于LPCVD的IBC電池工藝和基于激光摻雜的HBC電池工藝等多種超高效N型電池專利技術(shù)，并擁有技術(shù)專利56件，其中包括HBC電池工藝及激光摻雜工藝等核心發(fā)明專利。

中科云網(wǎng)：專利技術(shù)沒了但收購仍在繼續(xù)

今年9月份，中科云網(wǎng)宣布與深圳普樂簽署《框架協(xié)議》，雙方擬分兩期合資共建15GW HJT產(chǎn)能。其中，一期項目擬以普樂徐州為基石，投建5GW HJT產(chǎn)能;二期項目擬合資設(shè)立普樂泰興，投建3GW HJT產(chǎn)能(遠期產(chǎn)能規(guī)劃10GW)。同時，中科云網(wǎng)擬通過增資方式獲得普樂徐州50.1%的股權(quán)。

但截至目前，在普樂徐州和普樂泰興的股東信息中，并無中科云網(wǎng)的身影。而且，在本次歐文凱與永和智控的協(xié)議中顯示，普樂徐州、深圳普樂所持有的N型電池相關(guān)專利技術(shù)已轉(zhuǎn)移至普樂泰興名下。這意味著，普樂徐州已經(jīng)成為一個僅剩土地和廠房的“空殼”，而永和智控在成為普樂泰興的控股股東后，斷然不會再將其轉(zhuǎn)賣給中科云網(wǎng)。

令人意外的是，中科云網(wǎng)曾在11月11日發(fā)布公告稱，公司已組織相關(guān)中介機構(gòu)完成了對標的公司(普樂徐州)的審計和評估工作，同時考察了可比項目的基本情況，并初步確定了業(yè)務(wù)的技術(shù)及運營團隊。

永和智控：不止一次“易主”

或許，歐文凱在與中科云網(wǎng)“聯(lián)姻”后，又“搭上”了永和智控的核心原因在于，前者只是出錢，而后者則把“家”給了他。公告顯示，永和智控實控人曹德蒞以及一致行動人余婭群擬將持有的合計19.58%股權(quán)以及對應(yīng)表決權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖州禾澄，轉(zhuǎn)讓完成后湖州禾澄將取得永和智控的控制權(quán)。而湖州禾澄于11月11日剛剛成立，由歐文凱與陳華良共同控制。

資料顯示，永和智控成立于2003年，于2016年登陸深交所，主要從事醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)和閥門管件業(yè)務(wù)。2022年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.98億元，同比增長11%;實現(xiàn)歸母凈利潤3685萬元，同比增長36%。

其實，這并非永和智控第一次變更實控人。2019年，曹德蒞通過旗下成都美華，以2億元增資永和智控控股股東永健控股，并向原實控人應(yīng)雪青、陳先云夫婦提供5.75億元借款，成為永和智控的實控人。

曹德蒞入主后，新設(shè)成都永和成醫(yī)療科技有限公司，布局醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，永和智控也形成了“工業(yè)+醫(yī)療”的雙主業(yè)模式。截至2022年半年報，公司醫(yī)療及其它板塊收入占比為13%，其余87%均來自于工業(yè)板塊。

然而，進軍醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并未提振永和智控的股價，公司總市值一直在20-30億之間徘徊，投資者的關(guān)注度也不高。不過，在宣布跨界光伏行業(yè)以后，公司股價在復(fù)牌后的第一個交易日便一字板漲停，總市值也達到32億元。

HJT：入局者股價無不翻倍

隨著歐文凱即將入主永和智控，其與中科云網(wǎng)之間的合作，恐怕也將出現(xiàn)一定的變數(shù)。不過，無論結(jié)果如何，三方的合作還是實現(xiàn)了共贏：

中科云網(wǎng)通過跨界光伏，年內(nèi)股價最高漲幅達到106%。

普樂泰興被注入永和智控后，將借助上市公司平臺獲得更為廣闊的發(fā)展空間。

永和智控在跨界光伏行業(yè)后，憑借普樂泰興在HJT領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，公司的經(jīng)營業(yè)績以及市值水平必將水漲船高。

值得一提的是，進入2022年以來，多家上市公司在宣布進軍HJT領(lǐng)域后，股價均走出翻倍走勢。例如，寶馨科技、金剛光伏、正業(yè)科技年內(nèi)最高漲幅分別達到471%、191%和118%，而同樣變更實控人、跨界HJT領(lǐng)域的乾景園林近兩個月以來最高漲幅則達到127%。

目前，HJT已經(jīng)成為光伏行業(yè)以及資本市場關(guān)注的焦點。相比于TOPCon，HJT具有轉(zhuǎn)換效率高、衰減率低、雙面率高、溫升系數(shù)低等優(yōu)勢，同時更適合與IBC、鈣鈦礦制備轉(zhuǎn)換效率超過30%的疊層電池。但由于經(jīng)濟性不佳，因此產(chǎn)業(yè)化進度相對滯后。

不過，隨著隆基綠能不斷刷新HJT轉(zhuǎn)換效率世界紀錄，賽伍技術(shù)推出針對HJT的光轉(zhuǎn)膠膜，以及邁為股份等企業(yè)持續(xù)推動“少銀化”、“無銀化”等降本技術(shù)的研發(fā)，HJT的產(chǎn)業(yè)化進程有望在2023年迎來拐點。據(jù)邁為股份、安徽華晟透漏，至2022年年末HJT組件成本能夠與PERC持平，2023年成本優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。